marcel13 schreef op 19 november 2018 10:15:
ING zet Nyrstar op de verkooplijst De zinkspecialist Nyrstar zet de vrijdagse remonte - na het bericht over een verse kredietlijn van de grootaandeelhouder - voort, met en klim van 7,6 procent naar 1,43 euro. Die kredietlijn verandert echter niks aan hét kernprobleem van Nyrstar, de torenhoge schuldenberg waar tot nader order een minieme cashflow tegenover staat. Daarom verlaagt ING het advies van 'houden' tot 'verkopen', en zakt het koersdoel van 2,80 naar 0,40 euro. ING-analist Stijn Demeester verwacht dat de nettoschulden over boekjaar 2018 tot 8,5 keer de brutobedrijfswinst (ebitda) zullen oplopen. Om een obligatie van 340 miljoen euro te kunnen aflossen die in september vervalt, is het management aan een 'capital review' bezig. Precies omdat Nyrstar uitsluit dat de kredietlijn van Trafigura zou gebruikt worden voor die herfinanciering, ziet Demeester weinig alternatieven voor een verwaterende schuldherschikking waarbij schulden in nieuwe aandelen worden omgezet. 'Daarmee zou het structureel probleem van de te hoge schuldenlast aangepakt worden, ten koste van de huidige aandeelhouders'. De analist houdt er rekening mee dat de obligatie vna 340 miljoen euro tegen een korting van 50 procent op de huidige koers in nieuwe aandelen wordt omgezet, wat de huidige aandeelhouders met liefst 85 procent zou verwateren. Bron:"De Tijd"