Qwatsch schreef op 19 mei 2018 12:59:
De cijfers van Eetgemak staan in de jaarrapporten 2016 en 2017 van V8. Zie aldaar. Omzet prognose is als volgt:
2017 27.296 (realisatie)
2018 29.398
2019 30.574
2020 31.797
Prognoseperiode is 3 jaar.
Daarna perpetueel FCF 1,2% groei
Ra = 10,49%
Rentedragende schuld 10 mln of meer
En daar gaan ze dan mee rekenen en dan komen ze op een equity waarde van 32.334 eind 2017. Als je daar dan een dikke 10 mln aan rentedragende schuld bij optelt komt de ondernemingswaarde dan op ca. 45 mln. En dat betekent dan weer dat ze vanaf 1 januari 2018 een eeuwigdurend resultaat voor belastingen moeten draaien van 6,3 mln per jaar om het sommetje waar te laten zijn. Het laatst bekende resultaat na belasting was 2.258 over 2016.
Prognoses zijn dus hoog inzet
Disconteringsvoet (Ra) is laag ingezet
En de houdbaarheid van dit business model is ook lang ingezet en eeuwigdurend nog wel (dat is heel lang)
En dan komt er een hoge waarde uit de telmachine en die zetten ze dan in de boeken.
Alle bedragen uiteraard x 1.000 euro.
Maar gauw verkopen zou ik zeggen. De markt is nu nog willig.En dan nog zal het minder dan de boekwaarde opbrengen en moet je de aandeelhouders weer onaangenaam verrassen.