Toekomstbeeld schreef op 18 april 2017 14:42:
[...]
Maar die prijslevels voor Iron Ore zouden wel pas aan eind vh jaar 2017 bereikt worden. Eind kwartaal 2 zouden we ook nog ergens in de 80 USD noteren als ik me niet vergis.
Dus wel een significant verschil met de huidige stand van zaken en vooral de snelheid waarmee we richting die voorspelling van 50 / 60 USD gaan.
Overigens zit er veel speculatie van shorters achter zoals we vorig week ook konden lezen in diverse nieuwsartikelen.
Ben de daling nu wel meer dan zat :-) Zitten blijven doet erg zeer maar fundamenteel zijn er mijn inziens nog genoeg positieve zaken die het aandeel goed gaan doen.
1.) Het besparingsprogramma Action 2020 gaat elk kwartaal meer winst toevoegen;
2.) De lange (en dure) schuld is tov december 2016 met zo'n 6 miljard USD afgenomen en dat betekend is al ongeveer 540 miljoen USD minder rente over 2017 tov 2016;
3.) voor het vervroegd aflossen vd lange schuld (zie punt 2) heeft men in 2016 extra premies moeten betalen ter hoogte van 400 miljoen USD. Ook dit zijn uitgaven die men in 2017 in veel minder mate zal hebben.
4.) het eerste kwartaal in 2016 was ook gelijk het slechtste met maar 927 miljoen USD EBITDA. Het kwartaal 1 2017 zal fors hoger liggen en naar schatting de 2 miljard USD gaan halen.
5.) er zijn diverse importheffingen ingevoerd in 2016 en 2017 die import van goedkoop staal moeten tegengaan. Dat betekend dat AM over geheel 2017 meer volume zal produceren dan over 2016. De USA en Europese afnemers van dat eerdere "goedkope" staal hebben immers nog steeds veel vraag. Meer volume betekend meer winst. Het goede vd heffingen is ook dat ze voor 5 jaar geldig zijn. Dus daarmee is ook een bepaalde bodem gelegd onder de prijzen;
6.) de bezettingsgraden in de staalfabrieken zijn toegenomen tov 2016. Dat betekend betere benutting vd aanwezige capaciteit en daarmee betere benutting vd vaste kosten (die immers gelijk blijven);
7.) de PMI's wereldwijd zijn sterk (Zie ook het artikel hiervoor vd firma Schroder). Dus er is genoeg vraag.
Probleemgebied is en blijft de productiekant. Teveel aanbod zet prijzen onder druk. Fusies en overnames in Europe als oplossing. Voor China is de oplossing dat ze de productie capaciteit sluiten.
We gaan het zien. Eerst ILVA en dan de resultaten. Als beiden de goede kant op vallen is de 8,80 euro snel op de borden.