vroeg erbij, oude tijden van tijdens de Lehman periode herleven, zonder gelukkig de drama
vanochtend wat Bank of China in HK gekocht
de Yanks halen de bazooka boven, wat dat betreft kunnen we in de rest van de wereld nog wel wat leren
mijn aankopen van Nestlé en Roche in CHF en van Apple en MSFT in $ zijn natuurlijk CHF en $ exposures, daar ik een Euro ingezetene ben , maar aangezien deze allemaal wereldwijde spelers zijn krijgen zij ook wereldwijde inkomsten in allerhande valuta's en dat bepaald mede hun gerapporteerde omzet en winsten, dus ondanks dat ze in CHF en $ noteren heb je eigenlijk wat hun cijfers betreft al een wereldwijde hedge aan een mix van valuta's die mede hun resultaten bepalen
dat is anders als je een aandeel koopt welke genoteerd staat in een vreemde valuta en daarbij 85% van hun resultaten uit hun lokale markt haalt
neem bvb China Mobile die ik in de porto heb als HK$ notering en die 85% van haar omzet en winsten haalt uit China en Hong Kong.
zo ook een Bank of China die ondanks dat ze een market cap hebben groter dan de grootste Europese Bank, zijn ze voor resultaten hoofdzakelijk China en HK gedreven, een Lenovo daarentegen ook Chinees, ook HK genoteerd , dat is dan weer een wereldwijde speler.
laatste update:
Olie = prijzenslag tussen grootmachten
de head-on confrontatie tussen de Saudi's en de Russen is erg problematisch voor de Amerikaanse schalie-olie-industrie, die vorig jaar al in slechte papieren zat
de Amerikaanse beurzen en high-yield obligatiemarkt gaan de eerste klappen opvangen
er spelen hier ongetwijfeld geostrategische belangen, door de schalieolie op deze manier aan te vallen, zetten de Russen druk op de Amerikanen om elders toegevingen te doen ( sancties voor bedrijven die Russen ondersteunen voor Olie en gas leveringen )
dit kan dus alle kanten op en de politiek gaat bepalen
de lage prijzen zijn zeer gunstig voor India en China en ook de Eurozone
wat dat betreft hebben lage olieprijzen zeker op termijn hetzelfde effect als een belastingverlaging en dit is echt bij de huidige onzekere situatie een geschenk.
zijn de monetaire en politieke maatregelen tegen het virus efficiënt of niet ?
ze helpen inderdaad niet om de zieken te genezen of de bevoorradingsproblemen op te lossen van bedrijven waarvan de toeleveringsketens zijn onderbroken
ze zijn zeer zinvol om de grootste gevaren van onderbreking van activiteit als gevolg van (gezondheid) situatie te beperken en een crisis te voorkomen
hoe de economische effecten indijken ?
de gevaren zijn het grootst voor faillissementen van die bedrijven die het zwakst staan en demeeste schulden hebben en slecht cash genererend, dan gaan de alarmbellen af en dit kan ontaarden in een kredietcrisis en verlamming van het bankenstelsel
dat heeft dan weer tot gevolg: dalende cashflows en winsten, waardoor mensen worden ontslagen en investeringen uitstellen en het vertrouwen van de consument keldert
aldus zijn renteverlagingen dan zinvol, zo voorkom je verslechtering van de fin situatie bij bedrijven, dit is nodig om kredietspreads niet te laten toenemen en te voorkomen dat high yield obligaties omlaag komen.
verder is dit een ondersteunend signaal voor de aandelen markt in zoverre dat bear spelers gewaarschuwd zijn
" dont fight the FED " want de zakken van de FED zijn dieper dan van eender wie en die speel je niet uit
de Chinezen met hun steunmaatregelen beogen hetzelfde voor kmo's ( uitstel betalingen voor btw, uitstel betalingen schulden enz ..)
zullen de beurzen blijven dalen ?
de crash vd Olieprijzen versterkt de al reeds bestaande onzekerheid
in China is de besmettingspiek in 6-8 weken bereikt, daarmee lijkt dit virus ( COVID-19) hetzelfde tijdschema te volgen als andere corona-virussen
als dat wordt bevestigd zal, afgezien van de menselijke schade, de economie op middellange termijn zich herpakken en weinig schade oplopen
een 2 kwartaal hit
de waarde van een aandeel is de geactualiseerde waarde van de winst in alle toekomstige kwartalen
Twee slechte kwartalen hebben een immediate impact doch geen al te sterke negatieve invloed op de kwartalen daarna, aangezien de huidige waarde van de toekomstige kwartalen dan toeneemt bij lage rentes
de Chinezen beurzen in herstel heeft zeker te maken met dat overheidsinstanties aandelen kopen en zo het vertrouwen dat de overheid maatregelen neemt die de gezondheid van haar burgers behartigt en de economie zo weer een impuls wil geven en het werkt
China zet de motor weer aan.
de drastische maatregelen zoals nu in Italië kunnen dezelfde gevolgen hebben, de ECB moet nu gaan bijdragen aan het vertrouwen van de beleggers
follow the FED en China
Olie wat nu ?
als er niet snel een politiek akkoord bereikt gaat worden ( wel in lijn der verwachting na een hevige pijn-periode) zullen vraag en aanbod van ruwe olie zich wel op de harde manier op elkaar afstemmen, ten nadele van producenten met de hoogste kostprijzen
hoe langer de investeringen in de sector uitblijven , hoe onvermijdelijker een stijging van de prijzen op termijn zal zijn
( buy long term output)
aanbeveling : gefaseerd Kopen.
ps: anders dan bij de financiële crisis toen tijdens de vrije-val enkel maar sell aanbevelingen voorbij kwamen, zie je nu van investment huizen enkel maar koop aanbevelingen, gestaffeld - uitgaande dat bij de zomermaanden het V- herstel gaat plaatsvinden
OK, nogmaals is ook maar een mening, maar al deze meningen gaan wel dezelfde kant uit, dit is een onderbreking en een wash-out was noodzakelijk ipv dat dit op een 2 jaar termijn in de lijn der verwachtingen lag, is de virus de trigger geworden en komt het in 2 kwartalen snoeihard aan
tijd om uit de loopgraven te komen en op de barricades, doe het wel voor risico dat je kunt dragen, niemand kan de bodem callen op dit soort afstraffingen, maar dat we er dichter tegenaan komen lijkt wel de tendens te zijn.
succes