telegraaf ook een mooi artikel gister:
Kendrion schroeft dividend flink op
Van onze redactie
AMSTERDAM -
Kendrion zit goed in de slappe was. De maker van elektromagnetische componenten blijft volop investeren in research en nieuwe apparatuur maar ziet ook kans om de helft van de nettowinst als dividend uit te keren.
Naar Kendrion detailpagina >
Dat blijkt donderdag uit de jaarcijfers van het bedrijf. Kendrion levert elektromagnetische componenten (dus magneten die pas magnetisch worden als er stroom op gezet wordt) voor autofabrikanten en de industrie. Het bedrijf is aan boord bij grote Duitse autobouwer, maar de elektromagneten zitten bijvoorbeeld ook in de 'armen' van industriële robots.
Kendrion rapporteerde vorig jaar een vrije kasstroom van €17,1 miljoen, een record. "Dat laat zien dat de boel nu goed op orde is en dat het werkkapitaal onder controle is", zegt topman Piet Veenema in een toelichting tegen DFT. Mede daardoor stond de solvabiliteit van Kendrion eind vorig jaar op 46%.
Dividend stijgt 41%
Ondanks dat het bedrijf volop blijft investeren om in de snel veranderende markten bij te blijven, ziet Veenema toch genoeg ruimte om het dividend flink op te schroeven.
Voor dit jaar wil Kendrion de helft van de nettowinst over 2014 uitkeren aan aandeelhouders. Dat komt neer op €0,78 per aandeel, tegen €0,55 vorig jaar. "We rekenen voor dit jaar ook weer op een goede cash flow", zegt Veenema. "Dus het ligt voor de hand dat de solvabiliteit eerder verder toe zal nemen dit jaar, ondanks de investeringen en het uitbetaalde dividend."
Vrij voorzichtig
Na de €429 miljoen omzet vorig jaar heeft het bedrijf een omzetdoelstelling van €450 tot €500 miljoen voor dit jaar.
Al met al best een concrete vooruitblik dus, mede gebaseerd op eerder binnengehaalde projecten die dit jaar moeten gaan bijdragen aan de omzet. Veenema: "Wij staan in de markt bekend als vrij voorzichtig, maar ik denk dat we dit keer in onze outlook positiever zijn dan we in jaren zijn geweest."
Orderboek loopt vol
Bij de cijfers over het derde kwartaal hield Kendrion nog een slag om de arm met betrekking tot de jaarcijfers. De auto-industrie wil namelijk nog wel eens wispelturig zijn in de laatste maand van het jaar. Het hangt erg van de voorraden bij afnemers en de prijzen af of er in die maand nog volop wordt besteld of dat de fabriek vervroegd op slot gaat.
Maar uiteindelijk liep het orderboek bij Kendrion ook in de laatste weken van het jaar goed vol. "De Duitse autobouwers doen het voortreffelijk, en ook in de bus- en truckmarkt in de VS zien we een opleving."
Autobouwers VS draaien goed
Dat geldt ook voor de autofabrikanten in de VS. "Daar zijn we nu bij twee projecten betrokken, van Chrysler en van General Motors, maar we zijn wel volop in de markt voor nieuwe projecten", zegt de Kendrion-topman.
De Amerikaanse autobouwers rapporteerden prima verkopen over januari. Mede dankzij de lagere prijzen aan de pomp weten Amerikanen de weg naar de dealer weer steeds beter te vinden.
Kendrion nam in de VS eind 2011 het bedrijf FAS Controls over en dat is sindsdien flink gegroeid, zegt Veenema. "Toen we het kochten lag de omzet op €35 à €40 miljoen, en de komende jaren zal dat doorstijgen naar €100 miljoen."
Meer Chinese groei
Ook voor de Chinese markt heeft Veenema goede hoop. "Er is wel onzekerheid over de Chinese economie, maar zeker is dat Kendrion de komende jaren veel harder gaat groeien dan we ooit gedaan hebben. We hebben net een fabriek geopend in Nanjing, maar waarschijnlijk gaat die al snel te klein worden en groeien we daar uit."
In een eerder interview met De Financiële Telegraaf zei financieel directeur Frank Sonnemans dat vanuit de Chinese industrie steeds meer vraag komt naar hoogwaardige onderdelen.
"Eerder ontwikkelde de Chinese markt zich eigenlijk op een te laag niveau", aldus Sonnemans. "Daardoor was er weinig behoefte aan onze producten. Maar dat is nu ingelopen. En we krijgen niet alleen orders van westerse producenten die naar China gaan, maar ook van lokale fabrikanten."
Opvolging topman
Topman Veenema vertrekt overigens in de zomer als topman. Hij is sinds 2003 in functie. Het is nog niet bekend wie hem opvolgt. "Daar wordt hard aan gewerkt", zegt Veenema. "Het is nu nog te vroeg om daar mededelingen over te doen."