Opvallende daler: Randstad
Randstad raakte deze week uit de gratie bij beleggers, na kwartaalcijfers die op alle fronten niet voldeden aan de verwachtingen.
Voor de cijferpresentatie waren de verwachtingen redelijk hoopvol; ook omdat - zoals een bank stelde - het bedrijf onder leiding van vertrekkend topman Ben Noteboom de naam had de verwachtingen met zijn cijfers te overtreffen. Wellicht heeft dit besef, in combinatie met geluiden over een aantrekkende economie, beleggers de laatste maanden geïnspireerd voor te sorteren: de koers is sinds begin december flink gestegen.
Cijfers misten de ramingen
Het vierde kwartaal verliep helemaal niet zo slecht, maar de resultaten misten op alle fronten de ramingen. Er was door analisten te weinig rekening gehouden met valuta-effecten, bonussen en marketinginspanningen.
Marketinginspanningen
Wat het laatste punt betreft had Randstad al aangekondigd van de dynamiek van de aantrekkende economie gebruik te maken door zijn naam en activiteiten breed uit te venten. Kennelijk was de dynamiek zo gunstig voor het bedrijf om nog een extra marketinginspanning van ongeveer 13 miljoen euro te doen.
Met de wetenschap in het achterhoofd dat Randstad zijn kosten verder behoorlijk heeft teruggebracht, kan het haast niet anders dan dat dit zich de komende periode zichtbaar uitbetaalt in resultaat.
De redenering dat die outlook al in de koers zit en dat er geen reden was om nu negatief te worden ging dus niet op, mogelijk ook omdat het bedrijf in januari in Nederland nog niet boven de nul zat. Randstad bepaalt voor een belangrijk deel de branchecijfers van de ABU en periode 1 liet heel aardige plussen zien. Als Randstad niet boven de nul zit, wie dan wel? USG People zou je zeggen, een andere grote speler in de uitzendbranche van Nederland. Maar ook die koers zakte.
Koersdoelverlagingen
Randstad had donderdag een adviesverlaging bij Rabobank te pakken en vrijdag volgden koersdoelverlagingen bij vier verschillende banken. De koers van het aandeel daalde deze week met 6,6% naar 45,40 euro.
Bron: Alex