Gemalto « Terug naar discussie overzicht

Gemalto: VEB | vereniging van effectenbezitters

8 Posts

Omlaag ↓

[verwijderd] 30 augustus 2013 09:49

VEB
21 maart 2013
MET GEMALTO KOMT EEN STEVIG GROEIEND BEDRIJF NAAR DE AMSTERDAMSE BEURS

Franse Staat grootste aandeel-houder bij nieuwkomer op de beurs

De Amsterdamse beurs krijgt er in april een nieuwe naam bij: Gemalto, specialist in digitale beveiliging. Het is een snel groeiende onderneming in een gezonde branche. Wie hierin investeert komt wel naast de Franse staat te zitten.
Gemalto maakte de aanvraag voor de tweede notering, het bedrijf is al beursgenoteerd in Parijs, donderdag bekend.

Op 3 april moet deze werkelijkheid worden. Het is de bedoeling dat de notering in Amsterdam eind april de hoofdnotering wordt.

Het bedrijf is ooit begonnen als een ontwikkelaar en leverancier van chipkaarten voor telecombedrijven en banken. Inmiddels levert het een breed scala aan producten en diensten op het gebied van digitale beveiliging.

Denk bijvoorbeeld aan mobiel bankieren, chips voor identificatiebewijzen en identificatie op basis van biometrische gegevens.

Stevige groeier

Gemalto is de afgelopen jaren stevig gegroeid. Sinds 2009 nam de omzet met bijna veertig procent toe. Tegelijkertijd steeg de winst per aandeel met 65 procent, of 18 procent per jaar.

De aandelenkoers is niet achtergebleven. Deze staat rond de 70 euro, in de buurt van een recordniveau. Voor 2013 verwacht het bedrijf ook weer een omzetgroei met dubbele cijfers en verdere groei van de winstgevendheid.

Franse inslag

Beleggers die een investering in Gemalto overwegen moeten zich wel realiseren dat het hier om een in de kern een Frans bedrijf is.

Het hoofdkantoor staat formeel in Amsterdam en de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering wordt in Nederland gehouden. Maar daarmee lijkt het wel op te houden wat betreft de binding met Nederland.

Het bestuur wordt ook gedomineerd door Fransen. Negen van de elf bestuursleden zijn Fransman-er zitten geen vrouwen in de top. Tekenend is ook dat slechts drie van de 65 vacatures in Europa een betrekking in Nederland betreft. Het gaat daarbij ook nog eens om stages.

Gemalto is beslist niet het enige beursfonds met een buitenlandse identiteit. Ook bedrijven als ArcelorMittal en Aperam hebben weinig tot geen binding met Nederland.

Wat Gemalto wel bijzonder maakt is de grootste aandeelhouder. Dit is de Caisse des Depots et Consignations, met ruim acht procent van de aandelen.

CDC is een investeringsfonds van de Franse staat dat formeel verantwoording aflegt aan het Franse parlement en tot doel heeft het algemeen belang en de economische ontwikkeling van Frankrijk te dienen.

Voor- en nadeel

Wie zijn geld steekt in Gemalto investeert dus naast de Franse staat. Een dergelijke stabiele aandeelhouder kan voordelen bieden. Maar er zijn ook situaties denkbaar waarin de aanwezigheid van deze investeerder minder gunstig kan uitpakken voor kleine beleggers.

Denk bijvoorbeeld aan een vijandig overnamebod dat aantrekkelijk is voor aandeelhouders. Het belang van CDC is dus iets om rekening mee te houden.

[verwijderd] 30 augustus 2013 09:50

VEB
6 juni 2013
ACHT VRAGEN AAN GEMALTO-TOPMAN OLIVIER PIOU

Wat moet nieuwkomer Gemalto in de AEX?

Het is de meest recente nieuwkomer op de beurs en meteen stoot softwarebeveiligingsbedrijf Gemalto door naar de AEX. Nog voor dat nieuws bekend werd hadden we een interview met Gemalto-topman Olivier Piou.
Softwarebeveiliger Gemalto is de meest recente aanwinst op de Amsterdamse beurs.

Het Franse technologieconcern Gemalto duwde vorig jaar telecomgigant Alcatel-Lucent uit de Franse hoofdindex CAC 40.

Eind april kreeg het bedrijf een tweede notering in Amsterdam. Vanaf 24 juni stoot het bedrijf door naar de hoofdindex AEX.

Waarom koos de wereldleider op de markt voor digitale beveiliging voor Amsterdam? Acht vragen aan bestuursvoorzitter Olivier Piou.

1. Waarom wilde Gemalto een tweede beursnotering?

"Vorig jaar konden we toetreden tot de CAC 40. Dat is uitzonderlijk voor een relatief jong bedrijf met een omvang als het onze. Normaal gesproken komen hiervoor alleen bedrijven in aanmerking die een jaar of honderd bestaan.

Voor Euronext is heel belangrijk hoeveel handel er plaatsvindt via hun platformen. Wat betreft liquiditeit zijn we in Parijs nummer 40 of 41.

We hebben daarom aan Euronext gevraagd hoe we de liquiditeit zouden kunnen laten toenemen. Een manier om dat te doen is een tweede notering."

2. Wat remt de handel in het aandeel in Parijs?

"We hebben veel aandeelhouders voor de lange termijn. De grootste is een Californisch fonds genaamd Capital Group.

Daarnaast houden de Duitse Quandt-familie en CDC (een investeringsfonds van de Franse staat, redactie) flinke pakketten aandelen. De paradox is dat hoe loyaler je aandeelhouders zijn, des te minder handel in het aandeel."

3. Het grootste deel van uw aandeelhouders komt uit Noord-Amerika. Waarom de keuze voor Amsterdam en niet voor New York?

"Voor de tweede notering hebben we gekeken naar de VS, Londen en Amsterdam. Voor een notering in New York hadden we veel werk moeten doen op het gebied van regelgeving. Omdat we van oudsher ons hoofdkantoor in Nederland hebben stonden we al langer onder toezicht van de AFM.

We voldeden al aan alle regels, zoals de Code Frijns voor goed ondernemingsbestuur. Amsterdam heeft natuurlijk niet de grootste investeerdersgemeenschap, maar mensen hier begrijpen de it-sector. Het land is al vroeg de 21ste eeuw binnen gegaan."

4. De notering in Amsterdam is nu zelfs de hoofdnotering geworden. Waarom in 2004 niet meteen voor Amsterdam gekozen?

"Dat hebben we destijds wel overwogen, omdat we een Nederlands bedrijf zijn. Alleen kende niemand ons hier. We hebben ook gekeken of we naar de beurs van Sjanghai zouden gaan.

China is onze grootste markt is. Er werd toen tegen ons gezegd ‘wil je echt de eerste zijn die in China een beursnotering krijgt?' Uiteindelijk is het dus Parijs geworden. Daar zat een aantal van onze branchegenoten. De sector was dus al bekend bij beleggers."

5. Richt Gemalto zich in Nederland op institutionele of particuliere aandeelhouders?

"Op allebei. Je ziet echter dat steeds minder mensen direct in aandelen beleggen. Veel particuliere aandeelhouders beleggen via beleggingsfondsen. Het grootste deel van onze particuliere aandeelhouders zijn nu werknemers. In totaal gaat dat om een paar procent."

6. De Franse staat is heeft acht procent van de aandelen Gemalto in handen. Moeten een Nederlandse belegger daar rekening mee houden?

"Waarom zou hij dat moeten doen? Het belang loopt via een investeringsfonds, van invloed of bemoeienis van de staat hebben we nooit iets gemerkt.

Bescherming bij een eventuele overname biedt deze situatie ook niet. Ze hebben maar 8 procent van de aandelen. Als er een goed bod komt zal 92 procent van de aandeelhouders verkopen.

Mocht het investeringsfonds niet mee willen doen dan blijven ze zitten met een moeilijk verhandelbaar pakket aandelen."

7. Toen u in maart bekendmaakte naar de Amsterdamse beurs bewoog het aandeel Gemalto in de buurt van het hoogste punt ooit, 74 euro. Is dat een kwestie van goede timing?

"Nee. Toen Gemalto naar de beurs kwam voor 14 euro en de koers steeg naar 16 zeiden mensen ‘dat is het hoogste punt'.

Toen de koers naar 18 steeg zeiden ze het weer. De Franse staat heeft zijn belang voor 23 euro gekocht en toen werd er gevraagd ‘waarom kopen jullie op de piek?' Nu zijn ze blij dat ze op 23 euro hebben gekocht. Ik zou willen dat mijn pensioen zo werd beheerd."

8. Zichtbaarheid bij investeerders is uiteindelijk de reden dat Gemalto deze stap zet. U heeft aangegeven actief op overnamepad te gaan. Wat houdt de overnamestrategie in?

"Het gaat om kleine overnames. Als we een goed idee hebben kijken we altijd of er buiten de deur vergelijkbare technologie is. We kijken ook of mensen interesse hebben om zich bij ons te voegen. Het is altijd vriendschappelijk. Als mensen erbij komen, zijn wij tevreden.

Je krijgt zo mensen die al ervaring hebben met een bepaald probleem. Zo win je tijd. Ik denk dat minder dan 10 procent van onze groei hiervandaan komt."

Over Gemalto
-Voor Gemalto zijn de telecom en de financiële sector nog steeds belangrijke markten. Het bedrijf levert de bescherming van betaalpassen aan financiële instellingen als American Express, ABN Amro en ING. Ook de simkaarten van telecombedrijven als KPN en Vodafone komen van Gemalto.

-Sinds 2006, het jaar waarin het bedrijf uit een fusie ontstond, is Gemalto flink gegroeid. Ondanks de financiële crisis en de slechte economie is de 2,2 miljard euro omzet circa dertig procent hoger dan in 2006.

-De beurskoers is in dezelfde periode meer dan drie over de kop gegaan. Kort voor de aankondiging van de tweede notering werd met 74 euro de hoogste stand ooit benaderd.

-Het bedrijf heeft zijn hoofdkantoor officieel in Amsterdam. Het aantal Nederlandse werknemers is met ongeveer dertig echter heel klein. Gemalto heeft ook geen grootschalige activiteiten in Nederland.

[verwijderd] 30 augustus 2013 10:07

VEB
29 augustus 2013
HALFJAARCIJFERS FRANSE DIGITALE BEVEILIGER ENTHOUSIAST ONTHAALD

Beleggers spelen in op verdere groei nieuwkomer Gemalto

Wat nieuw is smaakt lekker. De koers van Gemalto boekt record na record. Het bedrijf heeft aansprekende activiteiten met groeikansen. Daar hangt inmiddels wel een aardige waardering aan. Niet dat beleggers in Amsterdam nu zulke goede ervaringen hebben met al die buitenlandse bedrijven als AMG, Aperam, Arcelor Mittal en Kardan die hier een notering kregen.

Het Franse Gemalto, sinds 3 april van dit jaar opgenomen in de AEX, wordt vooralsnog massaal omarmd. Gestart rond de 68 euro, in mei nog gezakt tot 57 euro, maar inmiddels is het aandeel circa 87 euro waard.

De meeste analisten die het fonds volgen hebben het fonds van een koopadvies voorzien met koersdoelen die liggen rond de 95 euro.

Mobiele communicatie, bankzaken, online transacties, Gemalto levert voor al dit soort zaken beveiligingsoplossingen.

Verder personaliseert het elektronische paspoorten en betaalpassen.
Klanten zijn onder meer American Express, ABN Amro en ING, KPN en Vodafone.

De verwachting is dat Gemalto flink zal kunnen profiteren van de opkomst van mobiele digitale betaalsystemen en aanpalende markten. Veiligheid is hier immers cruciaal.

Halfjaarcijfers

Beleggers keken reikhalzend uit naar de halfjaarcijfers, die hun positieve kijk op het bedrijf moesten onderstrepen. Op 5 september zal Gemalto ook nog een langetermijnstrategie presenteren met specifieke financiële doelstellingen.

De groei die Gemalto over de eerste jaarhelft liet zien viel de markt niet tegen. De omzet steeg autonoom met 13 procent tot 1,13 miljard euro. De groei lag in het tweede kwartaal zelfs op 16 procent

Halfjaarcijfers Gemalto

Het ebitda-resultaat nam met ruim 18 procent toe tot 172,4 miljoen euro. Hierdoor steeg de operationele marge van 14,3 procent naar 15,2 procent.

De nettowinst liep op van 94,9 miljoen euro naar 105 miljoen euro, gelijk aan 1,21 per aandeel (op verwaterde basis).

Topman Olivier Piou spreekt over een sterk semester met veel marktdynamiek, waarin tegenomen investeringen in de organisatie goed werd gemaakt door de winstgevende groei van de activiteiten.

Piou verwacht dat Gemalto de doelstellingen voor dit jaar zal behalen. Dat impliceert een dubbelcijferige groei van operationeel resultaat (ebit) en omzet uitgedrukt in constante valutakoersen.

Interessante opdrachten

Gedurende het afgelopen halfjaar kon Gemalto een paar aansprekende nieuwe opdrachten bekendmaken.

Zo gaat het samenwerken met PCS, dat digitale beveiligingsproducten levert aan Amerikaanse federale en lokale wethandhavingsinstanties.

De FBI stelt steeds strengere eisen aan dit soort instanties om de veiligheid van informatiesystemen over criminelen beter te garanderen.

Meer halfjaarcijfers 2013

Verder mag Gemalto betaalkaarten gaan leveren aan een joint venture van het Spaanse Telefonica en MasterCard. Deze opdracht is gericht om Brazilianen aan het elektronisch bankieren te krijgen. Ruim 40 procent van de Braziliaanse bevolking is hier nog niet mee actief.

Aardig prijskaartje

Het is logisch dat beleggers Gemalto interessant vinden. Er zijn immers niet meer zo veel bedrijven te vinden die actief zijn in markten waar aantoonbaar groei in zit.

Het is wel zaak de kop er bij te houden en niet te veel te betalen. In de markten waarin Gemalto opereert zal de concurrentie ook snel toenemen en technologieën veranderen.

Daarbij spreken we over een buitenlands bedrijf dat toch altijd net even lastiger te volgen is dan Nederlandse ondernemingen. Zo volgt geen enkele Nederlandse bank het aandeel.

Uitgaande van de gemiddelde analistenramingen van buitenlandse banken betalen beleggers voor dit jaar circa 25 keer de winst en voor 2014 circa 20 keer de winst.

Dividend keert Gemalto ook uit, maar op deze koers komt het dividendrendement niet verder dan 0,5 procent.

LEES MEER GEMALTO

- Wat moet nieuwkomer Gemalto in de AEX? 6 juni 2013

- Franse Staat grootste aandeel-houder bij nieuwkomer op de beurs 21 maart 2013

[verwijderd] 16 september 2013 14:14

VEB
6 september jl.
GROOTBANKEN POSITIEF OVER HET AANDEEL;
HEDGEFONDSEN RUIKEN BLOED

Meest geshorte aandeel op het Damrak verhoogt winstdoelstelling

Het gaat Gemalto voor de wind. Het bedrijf verhoogt zijn winstdoel voor 2017
en de beurskoers heeft een nieuw recordniveau bereikt.
Shortsellers hebben hun stellingen betrokken.
Gemalto laat weten dat het mikt op 700 miljoen euro aangepaste winst in 2017,
tegen 305 miljoen euro in 2012.
Dit voorjaar ging het bedrijf nog uit van 600 miljoen euro.

Het bedrijf dat zich richt op digitale veiligheid is echter sterk overtuigd
van zijn concurrentiepositie en ziet veel kansen voor groei.

In de woorden van topman Olivier Piou:
"De afgelopen jaren hebben we belangrijke investeringen gedaan en hebben
onze teams unieke ervaring opgedaan op gebieden waar grote kansen liggen.
Dit geeft Gemalto duidelijk een voorsprong op de concurrentie."

Turnaround

Het is goed om te weten waar Gemalto vandaan komt.
Het bedrijf is in 2006 ontstaan uit een fusie van de bedrijven Axalto en GemPlus.
Deze ondernemingen waren actief op de markten voor chipkaarten voor mobiele telefoons en bankpassen. Dat was dit een activiteit die flink onder druk stond.

Onder Piou is een broodnodige transformatie ingezet waarvan de afgelopen jaren de vruchten
worden geplukt. Sinds 2009 is de omzet met 40 procent gestegen en de winst zelfs met 65 procent.

De omzetgroei kwam wel na enkele jaren van dalingen.
In 2006 deed Gemalto nog 1,7 miljard euro omzet.
Dat was in 2009 minder dan 1,6 miljard euro.

Shorten

Na een decennium kwakkelen lijkt het bedrijf nu de heilige graal
gevonden te hebben in de digitale veiligheid.
De vraag is wel of het behaalde en nog te behalen succes inmiddels niet in de koers is verwerkt.

Op het huidige koersniveau noteert Gemalto ruim 28 keer de winst over 2012.
Uitgaande van de winstverwachting voor 2017 noteert het aandeel ruim 12 keer de winst.

Die hoge waardering lijkt de aandacht van shortsellers getrokken te hebben.
Bij geen enkel ander fonds op het Damrak wordt momenteel zoveel gespeculeerd
op een koersdaling als bij Gemalto.

Ronkende namen

Het zijn niet de minste die weinig fiducie hebben in de winstgroei van het concern.
De grootste short posities zijn in handen van onder andere Maverick Capital, BlueRidge en Lone Pine Capital, allen hedgefondsen van managers die ooit opgeleid zijn door de Amerikaanse superbelegger Julian Robertson van Tiger Global Management.

Ook de vermaarde hedgefondsmanager Jim Chanos (Kynikos Associates) zit short in het aandeel.

De grootbanken zijn dan weer positief over de groeiplannen van Gemalto.

Goldman Sachs geeft aan dat de vooruitzichten realistisch zijn en hanteert
een koopadvies met een 12-maands koersdoel van maar liefst 125 euro.

Deutsche Bank geeft aan dat Gemalto een sterk groei potentieel heeft op verschillende gebieden
en gelooft dat de markt de afhankelijkheid van mobiele betaalsystemen overschat.

Op basis van de waardering van 20 keer de winst voor 2014 vindt Deutsche
de koers van het aandeel dan ook redelijk en hanteert een koopadvies.

Naast Goldman en Deutsche lieten ook Credit Suisse en Natixis
zich positief uit over het aandeel.

Het is aan Gemalto om op termijn de winnaars en verliezers aan te wijzen.

[verwijderd] 3 december 2013 09:03

Gemalto krijgt initieel reduce advies – Rabobank

Gemalto koersdoel EUR70,00

[verwijderd] 5 december 2013 11:46

DE TIJD. Be
09:59 - 05 december 2013

2 miljoen wachtwoorden gestolen

Het beveiligingsbedrijf Trustwave heeft ontdekt dat hackers zowat
2 miljoen gebruikersnamen en wachtwoorden hebben gestolen.
De hack verliep via een Nederlands IP-adres, maar het is
niet duidelijk welke landen door de hack geviseerd werden.

Trustwave meldt de hack op zijn security-blog.

De gestolen gegevens komen vooral van gebruikers van
Facebook, Gmail, Yahoo, Twitter, LinkedIn en het bedrijf ADP,
dat salarisstrookjes verwerkt.
Volgens Trustwave bestaat er zeker bij dat laatste bedrijf een risico op
‘directe financiële gevolgen’.
Dat schrijft het bedrijf op zijn security-blog.(1)

Trustwave heeft de getroffen bedrijven al verwittigd.
Zij hebben op hun beurt de getroffen gebruikers gevraagd
om een nieuw wachtwoord in te stellen.
Tussen de getroffen sites zitten ook een paar grote Russische netwerksites.
’Dat betekent vermoedelijk dat een flink deel van de slachtoffers Russisch spreekt’,
denkt het computerbeveiligingsbedrijf,
dat verder spreekt van een ‘redelijk wereldwijde aanval’.
Als beveiliging hadden de hackers in Nederland een tussenstation ingebouwd
tussen de getroffen accounts en de server van
waaruit de hack werd aangestuurd.
Dat maakt het moeilijker om de bron van de hack te achterhalen.

De aanval, die gebruik maakt van een virusbesmetting,
begon naar verluidt al eind oktober en zou tot vandaag kunnen doorgaan.
Naast de Nederlandse servers zijn er immers nog andere servers in gebruik
die Trustwave nog niet kon identificeren,
verklaart security manager John Miller aan CNN(2).

Trustwave publiceert ook een lijstje van de meest gebruikte wachtwoorden die gekraakt werden.
Daaruit blijkt nog maar eens hoe slordig veel mensen met hun digitale informatie omspringen.
Zo waren er meer dan 30.000 paswoorden bij die bestonden uit een eenvoudige cijferreeks als ‘1234’.
Slechts een vijfde van de wachtwoorden is volgens Trustwave goed of uitstekend.

[verwijderd] 5 december 2013 14:01

Gemalto verzwakt verder …

De dubbele top net onder 90, die de aarzeling in dit aandeel goed weergeeft, heeft een lager vervolg gekregen die de koers zelfs onder de zeer sterk stijgende oranje steun heeft geduwd. Vooralsnog blijft de koers met heel veel moeite rond 80 hangen maar dat zal met een verdere wegzakkende RSI niet voldoende zijn; reden waarom de horizontale steun op 75 opgezocht zou worden. Het zou zelfs nog kunnen dat de koers óók onder deze steun zakt en naar de stijgende rode steunen (nu rond 70) doorzakt. Een en ander is sterk afhankelijk van de verdere prestaties van de RSI, die duidelijk op verdere verzwakking wijst door onderuit de wig te breken. De opkomende DMI bevestigt dat en voorziet minimaal een daling naar 75. Mocht de DMI boven 60 en richting 80 klimmen, dan sneuvelt ook de horizontale steun op 75 en wordt 70 het volgende doelwit. Natuurlijk is er voor lange termijnbeleggers dan nog niets aan de hand want de koers blijft keurig binnen de sterk stijgende rood-groene trend. Maar voor korte termijnbeleggers is er dan inmiddels € 18 vanaf en dat doet natuurlijk pijn. Uiteraard heb ik intern een waarschuwing uitgegeven bij het bereiken van de top rond 90 waardoor een dergelijke val voorkomen had kunnen worden. Want beleggen is niet alleen maar een zaak van het selecteren van de best presterende aandelen; het is een minstens zo belangrijk om de slechte(re) aandelen te vermijden. En ieder aandeel heeft op zijn tijd betere en slechtere periodes, waar voortdurend naar gekeken moet worden …

mjmj 6 december 2013 17:27

waar haal je deze tekst vandaan?

Gemalto wordt door zijn steun gedrukt.. nu onder de 78

8 Posts

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Markt vandaag

AEX 795,31 -45,98 -5,47% 15:36


Germany40^	19.616,30	-4,97%
BEL 20	3.901,86	-4,68%
Europe50^	4.625,18	-5,19%
US30^	36.966,40	-3,54%
Nasd100^	16.719,90	-3,95%
US500^	4.883,04	-3,80%
Japan225^	31.441,50	-2,41%
Gold spot	3.011,71	-0,88%
EUR/USD	1,0968	+0,44%
WTI	60,13	-4,11%