Is het te laat om te investeren in de olieprijsstijging?
Door Alex Kimani - 22 juni 2022, 19:00 CDT
Energie-aandelen ervaren een sterke verkoopdruk nu de prijs van ruwe olie daalt.
Analisten zijn het er niet over eens of de olierally nog ruimte heeft om te lopen, of dat de prijzen verder zullen dalen.
Veel analisten zeggen dat de rally van de olieprijs nog lang niet voorbij is en dat de laatste correctie beleggers nieuwe instappunten zou kunnen bieden.
De oliemarkt maakt momenteel een van de meest turbulente periodes door sinds de beruchte ineenstorting van maart 2020, terwijl beleggers blijven worstelen met de angst voor een recessie. De olieprijzen zijn blijven dalen in de nasleep van het besluit van de centrale bank om de rente met 75 basispunten te verhogen, met een recordhoogte van 75 basispunten, waarbij de WTI-futures voor de afwikkeling van juli op de intraday-sessie van woensdag $ 104,48 / vat werden genoteerd, een daling van 4,8% op de dag en 8,8% onder de piek van vorige week. Ondertussen handelden de ruwe Brent-futures voor de afwikkeling van augustus tijdens de sessie van woensdag 4% lager op $ 110,10/vat, een goede 9,4% onder de piek van vorige week. Terwijl de prijzen voor ruwe olie een grote klap hebben gekregen, hebben olie- en gasaandelen het nog slechter gedaan, waarbij energie-aandelen bijna het dubbele van de verkoopdruk ondervonden in vergelijking met WTI-ruwe.
"Tot nu toe is energie de enige sector in het groen ... maar de zorg is nu dat de beren achter de winnaars aan komen, dus ze kunnen energie naar beneden halen. De energiesector ondermijnde de stijgende 50 DMA en ziet er nu lager uit dan de stijgende 200 DMA, wat momenteel -9% onder het slot van afgelopen vrijdag ligt. Ruwe olie zit op zijn stijgende 50 DMA en heeft een sterker technisch patroon", schreef MKM Chief Market Technician J.C. O'Hara in een notitie aan klanten.
"Normaal gesproken kopen we graag pullbacks binnen uptrends. Onze zorg op dit punt in de Bear-marktcyclus is dat leiderschapsaandelen vaak de laatste dominosteen zijn die valt, en daarom is het nemen van winst de grotere motivatie. De vecht-of-vlucht-mentaliteit is momenteel gunstig voor vlucht, dus we zouden liever onze positionering in energieaandelen verkleinen en enkele van de buitensporige winsten oogsten die zijn behaald na het COVID-dieptepunt van maart 2020", voegde hij eraan toe.
Gerelateerd: Russische raffinaderij in brand na Kamikaze Drone Strike
Volgens de grafiekanalyse van O'Hara hebben deze energieaandelen het grootste neerwaartse risico:
Antero Midstream (NYSE:AM), Archrock (NYSE:AROC), Baker Hughes (NASDAQ:BKR), DMC Global (NASDAQ:BOOM), ChampionX (NASDAQ:CHX), Core Labs (NYSE:CLB), ConocoPhillips (NYSE: COP), Callon Petroleum (NYSE:CPE), Chevron (NYSE:CVX), Dril-Quip (NYSE:DRQ), Devon Energy (NYSE:DVN), EOG Resources (NYSE:EOG), Equitrans Midstream (NYSE:ETRN) , Diamondback Energy (NASDAQ:FANG), Green Plains (NASDAQ:GPRE), Halliburton (NYSE:HAL), Helix Energy (NYSE:HLX), World Fuel Services (NYSE:INT), Kinder Morgan (NYSE:KMI), NOV (NYSE:NOV), Oceaneering International (NYSE:OII), Oil States International (NYSE:OIS), ONEOK (NYSE:OKE), ProPetro (NYSE:PUMP), Pioneer Natural Resources (NYSE:PXD), RPC (NYSE: RES), REX American Resources (NYSE:REX), Schlumberger (NYSE:SLB), U.S Silica (NYSE:SLCA), Bristow Group (NYSE:VTOL) en The Williams Companies (NYSE:WMB).
Strakke benodigdheden
Terwijl het berenkamp, ??inclusief O'Hara, gelooft dat de rally van de olieprijs voorbij is, hebben de bulls stand gehouden en beschouwen ze de laatste uitverkoop als een tijdelijke uitbarsting.
In een recent interview vertelde Michael O'Brien, hoofd van Core Canadian Equities bij TD Asset Management, aan Kim Parlee van TD Wealth dat de fundamentele vraag en aanbod van olie solide blijven, grotendeels dankzij jarenlange onderinvestering door zowel particuliere producenten als NOC's.
Je kunt ESG de schuld geven - en ook de verwachtingen voor een langdurig lagere olieprijsomgeving in de afgelopen paar jaar - omdat het een tol eist van de kapitaaluitgaven van exploratie- en productiebedrijven (E&P). De daadwerkelijke en aangekondigde capex-verlagingen zijn inderdaad gedaald tot onder de minimaal vereiste niveaus om de uitputting te compenseren, laat staan ??om aan de verwachte groei te voldoen. De olie- en gasuitgaven daalden van een klif vanaf het hoogtepunt in 2014, waarbij de wereldwijde uitgaven van exploratie- en productiebedrijven (E&P) een dieptepunt bereikten in 2020 tot een 13-jarig dieptepunt van slechts $ 450 miljard.
Zelfs met hogere olieprijzen verhogen energiebedrijven de kapitaaluitgaven slechts geleidelijk, waarbij de meerderheid er de voorkeur aan geeft overtollige contanten aan aandeelhouders terug te geven in de vorm van dividenden en het terugkopen van eigen aandelen. Anderen houden van BP Plc. (NYSE:BP) en Shell Plc. (NYSE:SHEL) hebben zich al gecommitteerd aan langdurige productieverminderingen en zullen moeite hebben om hun traject om te keren.
Het in Noorwegen gevestigde energieadviesbureau Rystad Energy heeft gewaarschuwd dat Big Oil zijn bewezen reserves in minder dan 15 jaar zou kunnen zien opraken, omdat de geproduceerde volumes niet volledig worden vervangen door nieuwe ontdekkingen.
Volgens Rystad zijn bewezen olie- en gasreserves door de zogenaamde Big Oil-maatschappijen, namelijk ExxonMobil (NYSE:XOM), BP Plc., Shell, Chevron (NYSE:CVX), TotalEnergies (NYSE:TTE) en Eni S.p.A (NYSE :E) dalen allemaal, omdat de geproduceerde volumes niet volledig worden vervangen door nieuwe ontdekkingen.
Bron: Oil and Gas Journal