Als reactie op de andere headline waar staat dat Boskalis al op winst zou staan de volgende berekening;
Uit het jaarverslag van Boskalis over 2008 pagina 104. Zie boskalis.nl als je het zelf wil inzien om te controleren.
Ik copieer;
Gedurende 2008 heeft de groep een belang van 23,14% verworven in Smit Internationale N.V. Met deze
investering was een bedrag gemoeid van € 238,2 miljoen. Het aandeel in de winst van deze deelneming
gedurende het jaar 2008 bedraagt € 5,6 miljoen. Ultimo 2008 bedraagt de waarde van het door de groep
gehouden aandelenpakket Smit Internationale N.V. op basis van de slotnotering aan de NYSE Euronext
Amsterdam € 146,3 miljoen. Deze waarde in relatie tot de boekwaarde van deze participatie is aanleiding
geweest tot het uitvoeren van een impairment test.
In het kader van deze impairment test is een discounted cash flow waardering opgesteld, van toekomstige
kasstromen, gebaseerd op de gepubliceerde financiële informatie van Smit Internationale N.V., de consensusverwachting
van een aantal analisten, met name voor de jaren 2009 en 2010, en aanvullende inschattingen van
de groep, vooral voor de periode na 2010. Daarbij is voor de groei op langere termijn een nominale groeivoet
van 2% aangehouden. Voor het berekenen van de contante waarde van de toekomstige kasstromen is gebruik
gemaakt van een disconteringsvoet na belastingen van 9%.
De uitgevoerde impairment test heeft geleid tot een bijzondere waardevermindering op de boekwaarde van
de participatie ten bedrage van € 35,3 miljoen en is in de winst- en verliesrekening opgenomen onder de post
Aandeel in het resultaat van geassocieerde deelnemingen.
=================
Boskalis heeft dus 23.14% van de aandelen gekocht voor 238.2 miljoen euro.
Aan het einde van 2008 waren deze aandelen nog 146.3 miljoen waard.
Naar aanleiding van een impairment test is besloten om 'slechts' 35,3 miljoen af te schrijven obv fair value zeg maar, maar het werkelijke koersverlies is dus 91,9 miljoen!!
Volgens AFM stonden er 17.813.586 aandelen uit en 23.14% hiervan is 4.122.064 aandelen.
Uitkomst;
Gemiddelde aanschafprijs : 57,7865 euro per aandeel
Ze staan dus in ieder geval nog niet op winst tov ultimo 31 dec 2008.
29 januari melding 25,07%.
Gemiddelde koers van aandeel Smit Int. in deze periode vanaf 1 januari bij benadering 37.50e
aantal aandelen 1.93% = 343.802
Totaal gemiddelde op 25,07% = 56,225 euro.
Daarna is de koers ook globaal gemiddeld 37,5 euro geweest en voor elke procent die je zelf nog inschat die ze ondertussen nog extra gekocht hebben;
26,07% = 55,51
27,07% = 54,84
28,07% = 54,22
29,07% = 53,65
29,99% = 53,15
Conclusie; Ze staan in ieder geval op verlies tov de huidige koers en ik acht een verkoop met verlies eigenlijk niet logisch, dan laat je een kans liggen want er zijn nog een aantal andere partijen met een belang en samen met de aandelen van Boskalis kunnen ze iets forceren, maar dat vinden natuurlijk de mensen van Smit niet de manier en je wil niet een bedrijf overnemen waarna de mensen de motivatie kwijt zijn en de mensen zijn de kracht bij Smit Internationale dat hebben ze zelf duidelijk laten blijken en respect daarvoor, van de andere kant loop je gezichtsverlies op en Berdowski heeft toch behoorlijk hoge verwachtingen geschapen en ook nog na de afwijzing van Smit Internationale het vuile werk, de aanval op de CEO van Smit in de krant dat hij de afwijzing obv emotionele afwegingen zou hebben gemaakt en dat hij zijn aandeelhouders bewust verkeerd zou hebben geinformeerd.
Welke koers hier dan ook uit gaat rollen, 1 ding is zeker, dit versneld de zaak in ieder geval wel en zal aandelen Smit steviger op een hoger niveau laten bewegen.
Hans