Randstad wil Vedior overnemen voor EUR 20,19 per aandeel--5
03-12-2007 10:25:14
Toevoeging: reactie Adecco en extra informatie in alinea 15, 17, update koersreactie in laatste alinea.
Amsterdam (BETTEN BEURSMEDIA NEWS) - Randstad doet een bod van EUR 20,19 per aandeel op branchegenoot Vedior. Dat is maandag middels een persbericht bekendgemaakt. Door het samenvoegen van beide bedrijven ontstaat de op een na grootste uitzender ter wereld.
Randstad biedt EUR 9,50 in contanten en 0,32759 aandeel Randstad voor elk aandeel Vedior. Het bod heeft een premie van 64,1% op de slotkoers van Vedior op 29 november 2007. Het waardeert de onderneming op EUR 3,51 miljard. Randstad doet het bod gestand wanneer 66,67% van de uitstaande aandelen is aangemeld.
De gecombineerde omzet van het bedrijf bedraagt EUR 17,3 miljard, bij een EBITA van EUR 883 miljoen. Adecco, de wereldwijde nummer een, boekte in het boekjaar 2006 een omzet van EUR 20,4 miljard en een bedrijfsresultaat van EUR 816 miljoen.
Volgens Randstad zijn er significante synergieen te behalen met het samenvoegen van beide ondernemingen, waaronder EUR 100 miljoen aan kosten- en belastingsynergieen.
Het bestuur van Vedior steunt het bod unaniem. Ook Randstad's grootste aandeelhouder, de heer Goldschmeding met een belang van 46,5% heeft aangegeven het bod te ondersteunen.
Het bod wordt naar verwachting in maart of april 2008 afgerond. Het aandeel Vedior zal dan van de beurs verdwijnen. De overnamekosten worden beraamd op ongeveer EUR 60 miljoen. De partijen verwachten geen problemen in Nederland met de mededingingsautoriteiten.
Het gedeelte van het bod in contanten komt uit op EUR 1,7 miljard. Randstad is van plan alle korte- en langetermijnschulden van Vedior te herfinancieren, alsmede de kortetermijnschulden van Randstad zelf.
Als onderdeel van deze transactie zal Randstad zijn preferente aandelen herfinancieren voor een totaal van EUR 165,8 miljoen. Deze volledige financiering is gegarandeerd door ABN AMRO en ING. ING is tevens adviseur van Vedior.
Randstad zal 57 miljoen nieuwe aandelen uitgeven om de overname mee te financieren. Het uitzendconcern heeft op dit moment geen belang in Vedior.
Ben Nooteboom, de huidige CEO van Randstad, wordt de hoofdbestuurder van Randstad en Vedior. De financiele positie binnen de combinatie wordt ingenomen door Randstad's huidige financieel directeur Robert-Jan van de Kraats.
Tex Gunning zal het integratieproces van beide ondernemingen leiden. Na dit proces stapt hij op. Tijdens een conference call voor journalisten kon hij niet aangeven hoe lang hij denkt hiermee bezig te zijn.
Gunning werd enkele maanden geleden binnengehaald als opvolger van Zach Miles. Kort na zijn aantreden startte hij een strategische herorientatie waarbij centraal stond de omschakeling van een 'multi-local onderneming naar een global onderneming'.
Fritz Frohlich, de huidige voorzitter van de raad van commissarissen, krijgt dezelfde functie binnen de gecombineerde groep.
Tex Gunning verwacht niet dat het bod van Randstad zal worden overtroffen. 'Ik betwijfel het zeer. Wij zijn ook niet bekend met enige interesse van andere partijen.' Vedior staat niet afwijzend tegenover een ander bod. 'Wij zullen in het belang van onze aandeelhouders handelen.'
Randstad-CEO Nooteboom stelt dat er geen desinvesteringen bij Vedior op de rol staan. Ook zal Randstad niet 'met een pot blauwe verf' langsgaan, maar de bestaande merken van Vedior vooralsnog intact laten. Ook wat betreft de minderheidsbelangen in de Vedior-merken heeft Randstad op dit moment geen plannen.
Analist Thijs Berkelder van Petercam stelt dat Randstad het huidige bod niet kan overtreffen wanneer er een tegenbod zal worden uitgebracht. Hij verhoogde het advies van Vedior in een eerste reactie overigens van hold naar add.
Een woordvoerder van Manpower stelt dat de onderneming zich nog op een officiele reactie aan het beraden is. Een woordvoerder van Adecco wil desgevraagd niet speculeren op marktgeruchten. De onderneming wordt door verschillende analisten genoemd als een mogelijke kandidaat voor een tegenbod op Vedior.
Randstad noteert omstreeks 10.30 uur 11,1% lager op EUR 28,82. Vedior laat dan een plus zien van 8,3% op EUR 18,41.