TAXATIES Univar: IRIS ‘cijfers een non-event’
AMSTERDAM (FD.nl) - Overzicht van (gewijzigde) taxaties en/of aanbevelingen Univar na bekendmaking tweedekwartaalcijfers (09 augustus):
BINNENLANDSE EFFECTENHUIZEN
*** (09/07) IRIS
Advies: under review
Koersdoel: euro 53,50
Motivatie: Univar maakte resultaten over het tweede kwartaal bekend die bij de analisten wat tegenvielen. Hoewel de omzetontwikkeling goed te noemen is, valt de ontwikkeling van de marges hen wat tegen. Het IT-systeem in Frankrijk drukt wederom de marges, maar ook elders zijn de marge-ontwikkelingen licht teleurstellend. Univar wijt dit deels aan de productmix van Chemcentral. De resultaten van dit bedrijfsonderdeel laten echter zien dat de marges over het eerste kwartaal van dit en vorig jaar, hoger zijn dan die van Univar zelf. Volgens de analisten is het eerder te wijten aan de toegenomen concurrentie.
De analisten vinden de cijfers voor de beleggers weinig relevant vanwege het voorgenomen bod van CVC, euro 53,50 per aandeel in contanten, op Univar. Ondanks dat de koers 6% onder het voorgenomen bod ligt, zien zij geen reden dat CVC afziet van de overname. De analisten geven geen advies.