Stern Groep op de goede weg
Op 11 november 2016 maakte Stern autogroep bekend dat goede voortgang wordt gemaakt met de verkoop van meer onroerend goed. In september 2016 is een pand in Amsterdam, dat verhuurd werd aan derden, verkocht. Onlangs is een letter of intent getekend met een Nederlandse belegger inzake de Sale+Leaseback van het in januari 2016 aangekochte hoofdkantoor aan de Pieter Braaijweg te Amsterdam. Het pand wordt tegen marktconforme condities teruggehuurd voor een periode van 12 jaar. Stern Groep realiseert op beide panden een boekwinst van ruim € 5 miljoen voor belastingen. Daarnaast maakte Stern Groep tevens bekend dat het een letter of intent gesloten heeft om een pand in Amsterdam te verkopen wat aan derden wordt verhuurd. Deze transactie zal vermoedelijk ook een boekwinst opleveren en zal in Q1-2017 plaats vinden.
Stern groep verkoopt deze panden om meer geld vrij te maken om de toegenomen activiteiten bij Stern Financial Services te kunnen financieren. Een mooie gelegenheid om het aandeel Stern Groep tegen het licht te houden.
Verkopen
De autoverkopen in Nederland zijn ten opzichte van het jaar 2015 enigszins lager. Tot oktober waren in 2015 342.562 auto’s verkocht en zijn in 2016 317.261 auto’s verkocht. Dit betekent een afname van 7,5% op jaarbasis. Stern Groep heeft op basis van de H1 cijfers 2016 5,6% van de markt voor personenauto’s in handen dit komt neer op een totaal van 17.767 verkochte auto’s tot nu toe (November 2016). En een totaal van … verkochte auto’s tot september (eind Q3). Stern heeft aangegeven dat er eind 2016 nog een kleine hausse in de verkoop van personen auto’s wordt verwacht. Hierbij is aangegeven dat deze stijging niet zo groot is als vorig jaar. In mijn berekeningen voor november en december ben ik uitgegaan van een daling van de verkopen van de aantal auto’s met 12.5% ten opzichte van 2015. In november wordt uitgegaan van een totaal aantal verkochte 344340, en bij een marktaandeel van stern van 5.6% worden dan 1929 auto’s verkocht. In december wordt uitgegaan van een aantal verkochte auto’s van 58786 en 3291 auto’s verkocht door Stern autogroep. Voor de markt voor gebruikte auto’s wordt uitgegaan voor een gelijk aantal ten opzichte van H1-2016. Dit ook omdat hier de marges enorm klein zijn en hier financieel geen groot belang in zit.
De verkoop van bedrijfsauto’s is in 2016 ten opzichte van 2015 tot nu toe sterk te genomen volgens de H1 cijfers van de onderneming. H1 2015 32.226 en in H1 2016 40.450. Hierbij is een groei in marktaandeel van 0,4% behaald. Van 8,0 naar 8,4%. In Q3 en Q4 wordt verwacht dat de stijging van de verkoop van de bedrijfsauto’s ten opzichte van H2-2016 zal toenemen. Verwacht wordt dat er tussen de 2550 en 3400 bedrijfswagens in de tweede helft van 2016 zullen worden verkocht.
De markt voor nieuwe bedrijfswagens liet H1-2016 een sterke toename zien van 25,5% tot 40.450 stuks (H1-2015: 32.226 stuks). Mercedes-Benz (toename 40%), Ford (toename 44%) en Renault (toename 36%) groeiden sterker dan de totaalmarkt.
Ten opzichte van dit landelijke beeld verkocht Dealergroep Stern 32,5% meer nieuwe bedrijfswagens, waarmee beter dan de landelijke markt werd gepresteerd. Het marktaandeel van Dealergroep Stern voor nieuwe bedrijfswagens kwam daarmee in H1-2016 uit op 8,4% (H1-2015: 8,0%).
Het aantal leasecontracten van SternLease nam H1-2016 met 5,5% toe tot 9.538 (ultimo 2015: 9.045 contracten). Ten opzichte van 30 juni 2015 (toen 7.993 leasecontracten) is sprake van een toename van 19,3%. De groei in H1-2016 is enigszins gedempt door het faillissement van een relatief grote cliënt. De hiermee gemoeide verliezen zijn direct in H1-2016 verantwoord. Verwachting is dat er in aantal lease contracten een forse toename is gedaan. Hiervoor zijn een aantal redenen, de verdere stijging van de populariteit voor privat lease, de noodzaak om meer financiën vrij te maken voor het lease onderdeel van de organisatie, en het wegvallen van de grote klant in H1-2016, waardoor de resultaten in H1-2016 gedrukt zijn. Daardoor verwacht ik dat in Q3 een toename van 5% is gerealiseerd en er in totaal 10015 contracten zijn afgesloten en dus 477 nieuwe contracten zijn afgesloten. Ook in Q4 wordt een stijging van 5% afgesloten contracten verwacht.
Stern verwacht hier zelf een toename: ‘’Groei leaseportefeuille naar 11.000+ volgens plan’’. In totaal komt mijn berekening uit op 10518 leasecontracten.
Schade en aftersales
De schademarkt in Nederland groeide (op basis van Audatex calculaties) in H1-2016 met 6,8%. De omzet van SternSchade groeide in H1-2016 met 12,3% ten opzichte van H1-2016. In het derde kwartaal heeft er in Zuid Nederland een flinke hagelstorm plaats gevonden waarbij veel schade aan auto’s heeft plaats gevonden. In dit gebied is er echter geen schadeherstel locatie van Stern. Toch wordt verwacht dat SternSchade door de enorme vraag naar schadeherstel toch meer werkzaamheden heeft kunnen verwachten. De groei van het schadebedrijf zal kleiner zijn dan de groei van de schademarkt. Verwacht wordt dat de schademarkt met ongeveer 12.5% zal groeien en de omzet van SternSchade met 5% zal toenemen.
In H1 was het resultaat van Sternpoint negatief. De activiteiten van SternPoint werden geïntegreerd in SternSchade. In Q3 wordt uitgegaan van een break-even resultaat.
SternTec (inrichting lichte bedrijfswagens) realiseerde een forse resultaatverbetering door de groeiende markt voor lichte bedrijfswagens en een in 2016 geïntroduceerde nieuwe productlijn. Verwacht wordt dat de resultaat verbetering in Q3 wordt doorgezet, ook omdat er verwacht wordt dat door de aantrekkende economie wederom meer bedrijfswagens zijn verkocht.
Mango Mobility heeft een sterke omzetgroei van 26,8% gerealiseerd in H1-2016. Door lagere marges in combinatie met een minder gunstige margemix en eenmalige kosten in verband met de opening van 2 nieuwe vestigingen is het resultaat nog steeds negatief. In Q3 2016 wordt verwacht dat de omzetstijging mede door de verdere vergrijzing doorzet en in 2017 een positief resultaat wordt behaald.