Koffiekamer « Terug naar discussie overzicht

Blij met fysiek goud en zilver!

9.158 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 453 454 455 456 457 458 | Laatste

Omlaag ↓

voda 14 februari 2025 12:31

Nu gaat zilver ook lekker lopen...

Actuele zilverkoers

Vrijdag 14 februari 2025
€ 1.019,73
€ 29,48 (2,98%)

voda 14 februari 2025 14:10

Zilverprijs klimt op
De zilverprijs heeft binnen de opgaande trend ruimte richting de top rond $34,88 van oktober vorig jaar. Vlak daarboven ligt de horde rond $35,38 (gevormd op 1 oktober 2012).

Zolang het patroon van hogere toppen en bodems kan worden voortgezet, mag opwaarts worden gekeken. Steun ligt er rond 28,62 (bodem van 3 januari). Rond $26,01 (bodem van 2 mei 2024) ligt een fraaie katapultbodem.

De stijgende trend van het 200-daags voortschrijdende gemiddelde, wijst bij de zilverprijs op een positieve technische conditie.

www.iex.nl/Artikel/811832/Grondstoffe...

Bijlage:

voda 22 februari 2025 09:53

Chaos op de markt wakkert de goudkoorts aan - Doet u mee?
14 februari 2025

Leestijd 5 min

Imaru Casanova Portfolio Manager

In januari presteerden goudmijnbouwbedrijven beter toen de belangstelling van beleggers toenam. Met een lage correlatie met de meeste beleggingen bieden goud en mijnbouwbedrijven een sterke diversificatie, waardoor ze vandaag een aantrekkelijke keuze zouden kunnen zijn.
Maandelijkse inzichten in de goudmarkt en de economie van Imaru Casanova, Portfolio Manager, met haar unieke kijk op mijnbouw en de mogelijke voordelen van goud voor uw portefeuille.

Hebt u goud?
Als het antwoord ja is, dan bent u een van de gelukkige winnaars tot nu toe in 2025. Als het antwoord nee is, neem januari dan als een goed voorbeeld van waarom u misschien enige blootstelling aan goud in uw portefeuille wilt. Een storm van gebeurtenissen - de publicatie van DeepSeek, een uitverkoop van technologieaandelen, een onverwachte golf van uitvoerende orders van de VS, escalerende tarieven en handelsspanningen en stijgende zorgen over de inflatie - heeft de wereldwijde financiële markten in beroering gebracht.

Historisch gezien heeft goud gediend als een potentiële veilige haven, een mogelijke afdekking tegen marktonzekerheid en -volatiliteit, geopolitieke risico's en inflatie - met andere woorden, als een schuilplaats wanneer er sprake is van een verhoogd risico- en angstniveau. Maar zoals elke belegging is goud niet zonder risico's, zoals prijsschommelingen, opportuniteitskosten en de impact van veranderende economische omstandigheden.

Ondanks deze potentiële voordelen is het beleggerssentiment ten opzichte van goud al vele jaren uitzonderlijk zwak. Dat sentiment begon echter te veranderen in januari, toen de aandacht van de markt zich weer richtte op de risico's die lange tijd de waarde van goud hebben gedreven. In deze context steeg goud op 31 januari naar een nieuwe all-time high van $2.798,41 per ounce, goed voor een maandwinst van $173,91 per ounce, of 6,63%. Op 31 januari zijn de goudprijzen in de afgelopen vijf jaar met 77,5% gestegen1.

Goudkoorts 2.0: Westerse beleggers stimuleren de comeback
Goud heeft een indrukwekkende start van het jaar gehad, wat mogelijk een teken is van de langverwachte terugkeer van Westerse beleggers. De belangstelling voor goud neemt toe, zoals blijkt uit een stijging van 0,70% in ETF-beleggingen die fysiek goud ondersteunen2. Goud is letterlijk op weg naar het westen, naar New York om precies te zijn. De tariefdreigingen van Trump hebben een stormloop op fysiek goud ontketend, waarbij beleggers en handelaren zich haasten om fysiek goud te bemachtigen voordat de prijzen mogelijk gaan stijgen. Dit heeft de markten verstoord, de prijsverschillen tussen Londen en New York vergroot en het aanbod verder aangescherpt3.

Normaal gesproken wordt goud in contango verhandeld (d.w.z. termijncontracten met een langere looptijd zijn hoger geprijsd dan kortetermijncontracten of de huidige contante koers). Er is nu echter sprake van backwardation, waarbij de spotprijs hoger is dan de futuresprijzen. De leasepercentages voor goud voor 1 maand stegen onlangs tot wel 4%4, wat de schaarste weerspiegelt. Niet slecht voor een niet-opbrengende belegging!

De invloedrijke spelers achter de recordstijging van goud
Hoewel de krapte op de markt opwaartse druk uitoefent op de goudprijs, zijn de centrale banken en beleggers de echte drijvende krachten. De Het rapport Trends in de vraag naar goud van de World Gold Council in 2024 schat dat de totale vraag naar goud vorig jaar recordniveaus bereikte, zowel in tonnage (4.974 ton) als in USD-waarde ($ 382 miljard).

Voor het derde opeenvolgende jaar waren de centrale banken netto-aankopers van meer dan 1.000 ton goud - meer dan twee keer hun gemiddelde jaarlijkse aankopen van 2010 tot 2021. Tegen het einde van Q3 2024 hadden ze 712 ton toegevoegd, waardoor velen dachten dat ze de grens van 1.000 ton niet zouden halen. In het vierde kwartaal gingen ze echter aanzienlijk sneller met de aankoop van 333 ton, waardoor ze slechts 6 ton onder het totaal voor 2023 eindigden. Deze aanhoudende aankoop door de centrale bank blijft een sterke pijler van de vraag, en de trend zal naar verwachting op de lange termijn aanhouden.

De vraag naar beleggingen steeg met 25%, maar deze stijging was eerder het gevolg van een vertraging in de uitstroom van ETF's dan van een nieuwe instroom. Terwijl India en China de vraag naar fysiek goud aanzienlijk zagen toenemen, bleef de wereldwijde vraag naar baren en munten vlak op jaarbasis. Met andere woorden, de vraag naar beleggingen nam toe omdat de uitstroom uit de ETFs die fysiek goud ondersteunen goud aanzienlijk vertraagde (-6,8 ton in 2024 versus -244,2 ton in 2023), in plaats van door toegenomen aankopen. Een vertraging van de uitstroom in 2024, gevolgd door een instroom in de wereldwijde ETFs die fysiek goud ondersteunen begin 2025, zou een teken kunnen zijn van hernieuwde interesse van westerse beleggers in goud en mogelijk hogere prijzen in de toekomst.

Voor veel meer, zie link:

www.vaneck.com/nl/nl/blog/gold-invest...

devil80 22 februari 2025 11:46

ffff 26 februari 2025 14:43

Pak een kopje koffie en geniet mee!
Mijn favoriete Duitse Wirtschaftsprogramma, op alle beursdagen rond 19.50 hr, had het gisteren over goud, de verkiezingsuitslag en Trump.
Nou dan krijg je een pracht verhaal. Presentatrice Anja was in topvorm: Klasse gewoonweg. Want het begon met de verkiezingsoverwinning van CDU-CSU en de daaraan gekoppelde "Schwaze Null" Wat gaat er beslist worden bij de Duitse Centrale Bank dat verlies heeft geleden. Zoals trouwens ook de Zwitserse, de Nederlandse, de Belgische. In plaats van jaarlijks miljarden bijgeschreven te hebben is er verlies gemaakt. Maar, zo trok Anja mijn aandacht: Er is een groot lichtpunt: Duitsland is de tweede grootste goudbezitter ter wereld en heeft voor 267 MILJARD Euro aan fysiek goud en dat is natuurlijk wel enorm gestegen.............. Maakt geldverspillers helemaal rijp om maar op te souperen. Probleem is alleen dat zo'n 46 procent van al het goud van de Duitsers in...... de USA ligt. Dus ruim 1600 ton, dus 1.600.000 kilootjes liggen bij "vriend Donald"

En toen werd het ineens echt spannend: Want er verscheen een uitgesproken Mona-Lisa glimlachje op het gezicht van presentatrice Anja, zo'n heerlijk monkelend, konkelfoezelend glimlachje en stelde ze ondeugend voor: Als wir klug sind.... Dan kunnen we wellicht wat meer van die 1600 ton puur goud UIT de kluizen dan Donald overvliegen naar de kluizen in Duitsland of, mijn suggestie in Zwitserland. ( Naast die van mij ! ) Want zeg nu zelf: Donals eist zomaar het hele Panamakanaal op, wil Groenland inpikken en de volledige speciaalmetalensector in Oekraïne, naast een pretpark in de daarvoor reeds klaargemaakte Gazastrook. Van zo'n man kun je gerust verwachten, dat waar het goud ligt.....ook eigenlijk de eigenaar is.......

Liebe Anja, ik heb van je presentatie genoten. Zo gewiekst en uitgekookt. En dan dat speciale glimlachje erbij..............

Nu nog zien of Merz het lef heeft een Airbus vrahtvliegtuig naar de USA te sturen en Fort Knox 1600 ton puur goud lichter maken en naar Europa slepen.

Wie durft?

En dan nog dieper nadenken: Waarom hebben mensen en naties goud? Wil Xi Jinping dat de Chinezen veel meer goud gaan aanhouden? Precies: Om volstrekt autonoom te zijn en beschermd tegen maffiaanse inners. Fysiek goud in eigen beheer en op een veilige plek die niemand hoeft te weten: Dat geldt voor naties en voor burgers....
Dus Germany take your gold back !

Ennuh John, Dirk, Han , etc. etc. ...Jullie worden nog steeds enorm gemist. John voor zijn goudbijdragen en Han om van gedachten te wisselen over hoe een veilig pensioen opbouwen: Bij ABP of gewoon zelf goudstapeltje bij elkaar sparen...............

Nu ik Anja heb zien glimlachen, gelijk de Mona Lisa, weet ik het antwoord.

Peter

ffff 26 februari 2025 15:41

Om de 1600 ton een beetje in perspectief te plaatsen.

Vergelijk het met de aankopen van de Centrale banken de afgelopen jaren: 1082 ton in 2022, 1037 ton in 2023 en bijna 700 ton voor drie kwartalen 2024.
Trump krijgt een rolberoerte..............

Banques centrales : des achats records depuis 2022

Autre moteur de ce bouleversement : les banques centrales achètent massivement de l'or depuis l'été 2022. Leurs motivations sont pour le moins claires. Volonté de diversification géopolitique (réduire la part du dollar dans les réserves) et souci de se prémunir contre une inflation durablement plus élevée. Avec des achats records de 1082 tonnes en 2022, 1037 tonnes en 2023 et 693 tonnes sur les trois premiers trimestres de 2024 (le quatrième trimestre devant être confirmé), elles sont le principal soutien à la demande mondiale. Une tendance partie pour durer selon une étude de JP Morgan auprès des banquiers centraux.

Jalapenjos 27 februari 2025 11:17

Maar nu eerst het proces dat -- na een oproep daartoe -- wordt gecontroleerd of al dat goud waarvan er gesteld wordt dat het in Fort Knox ligt, daar ook daadwerkelijk is. Daar is in 50 jaar geen audit op geweest. Nou wil dat niet zoveel zeggen, want als het niet in Fort Knox ligt kan het nog altijd elders liggen. Maar we zullen er maar achter komen dat de hoeveelheid goud in de US of A al jaren overdreven wordt..... En de VK heeft natuurlijk een precedent gezet: enkele jaren geleden wilde -- ik meen -- Venezuela haar goud uit de VK repatriëren en de VK weigerde gewoon glashard.
Ik gun het ze van harte, maar de Duitsers hebben nog niet zomaar hun goud terug.

ffff 27 februari 2025 11:37

Jalapenjos,

Voor mij breng je opzienbarend nieuws! Ik wist namelijk niet dat het VK heeft geweigerd om Venezuela zijn/ haar goud terug te geven. Ik sta even perplex, want waar begint en eindigt eigendomsrecht............. Moet ervan bijkomen.

De discussies over wel of niet bestaan van goud in USA bestaan inderdaad al een halve eeuw, maar bij mijn weten is dat toch wel degelijk enkele keren gecontroleerd. Juist vanwege die verdachtmakingen.
Al kan je natuurlijk porties van andere landen eventjes toewijzen aan het land wat loopt te zeuren en wil controleren.
Spectaculair nieuws hoor: DUS NOG BETER ALS JE JE GOUD ZELF VERBERGT.......

Peter

devil80 27 februari 2025 12:37

quote:
ffff schreef op 27 februari 2025 11:37:
Jalapenjos,

Voor mij breng je opzienbarend nieuws! Ik wist namelijk niet dat het VK heeft geweigerd om Venezuela zijn/ haar goud terug te geven. Ik sta even perplex, want waar begint en eindigt eigendomsrecht............. Moet ervan bijkomen.

De discussies over wel of niet bestaan van goud in USA bestaan inderdaad al een halve eeuw, maar bij mijn weten is dat toch wel degelijk enkele keren gecontroleerd. Juist vanwege die verdachtmakingen.
Al kan je natuurlijk porties van andere landen eventjes toewijzen aan het land wat loopt te zeuren en wil controleren.
Spectaculair nieuws hoor: DUS NOG BETER ALS JE JE GOUD ZELF VERBERGT.......

Peter

Je kan paralellen trekken met de russische sancties. Hoe erg de oorlog ook is, zomaar legale eigendommen van de russische centrale bank, andere bedrijven en personen confisqueren gaat voorbij alle rechten van de mens. Zeker omdat in geen 1 geval er een rechtzaak is geweest die dit goedkeurt.

David Fernández 27 februari 2025 13:14

Het begint er aardig op te lijken dat de goudprijs een voorlopige top heeft bereikt.
Op weekbasis nog wel een opgaande trend maar op dag basis niet meer.

"China is de grootste consument van goud ter wereld en zijn markt heeft een grote invloed op de wereldwijde goudprijs.

Uit cijfers van de Zwitserse douane van vorige week bleek dat de goudexport van Zwitserland naar China met 99% is gedaald ten opzichte van een jaar eerder.

Het totale goud dat door China via Hong Kong werd geïmporteerd, bedroeg in januari 13.816 metrische tonnen - het laagste niveau sinds april 2022 - zo maakte het Hong Kong Census and Statistics Department dinsdag bekend. De importen daalden van 25.007 ton in december, wat neerkomt op een maand-op-maand daling van 44,8%."

Voor meer info:

www.kitco.com/news/article/2025-02-26...

voda 28 februari 2025 09:09

Nieuwe kopers voor goud?

Bitcoin keldert tot onder $80.000, kwart van waarde weg sinds piek: ’Vrees nieuwe cryptowinter’
Theo Besteman

Aangepast: 1 min geleden 20 min geleden in Financieel

Amsterdam - De koers van bitcoin zakt vrijdag met nog eens 8% en duikt onder de grens van $80.000. Beleggers verkopen de als risicovol geziene belegging en zoeken veilige havens na de aankondiging van nieuwe handelstarieven door de Amerikaanse president Donald Trump.

Bitcoin werd onder beleggers gezien als een goede belegging bij de komst van Trump als president, maar brokers wereldwijd zien dat die ’Trump trade’ nu snel wordt ingeruild.

Voor meer, zie link:

www.telegraaf.nl/financieel/919146100...

Jalapenjos 28 februari 2025 16:24

quote:
ffff schreef op 27 februari 2025 11:37:
Jalapenjos,

Voor mij breng je opzienbarend nieuws! Ik wist namelijk niet dat het VK heeft geweigerd om Venezuela zijn/ haar goud terug te geven. Ik sta even perplex, want waar begint en eindigt eigendomsrecht............. Moet ervan bijkomen.

De discussies over wel of niet bestaan van goud in USA bestaan inderdaad al een halve eeuw, maar bij mijn weten is dat toch wel degelijk enkele keren gecontroleerd. Juist vanwege die verdachtmakingen.
Al kan je natuurlijk porties van andere landen eventjes toewijzen aan het land wat loopt te zeuren en wil controleren.
Spectaculair nieuws hoor: DUS NOG BETER ALS JE JE GOUD ZELF VERBERGT.......

Peter

morningstaronline.co.uk/article/f/giv...
Er zat dus nog wel een verhaaltje achter, maar het effect blijft hetzelfde.

David Fernández 28 februari 2025 17:03

Goudprijzen zijn opnieuw stevig lager in de vroege Amerikaanse handel op vrijdag en bereikten een dieptepunt in drie weken.

Bij het bezoek van Zelenski aan Trump zal de deal bekrachtigd worden die gesloten is ten aanzien van grondstoffen, die sterk in het voordeel van de Verenigde Staten is. Dan komt de goudprijs tot rust.

Trump verlangt iets terug voor de militaire hulp die verleend is door Sleepy Joe en dat lukt.
Europa verlangt dat niet en gaat onverminderd door met het belangeloos steunen van het meest corrupte land van Europa zonder dat het daarvoor iets terugkrijgt..

ffff 1 maart 2025 12:09

quote:
Jalapenjos schreef op 28 februari 2025 16:24:
[...]

morningstaronline.co.uk/article/f/giv...
Er zat dus nog wel een verhaaltje achter, maar het effect blijft hetzelfde.

Jalapenjos,

Dank voor je aanvulling want dat "verhaaltje" is in mijn ogen niet zomaar een verhaaltje, maar verklaart alles.
Weer gerustgesteld !

Hirshi,

Never a dull day with Donald, schreef ik al enkele keren hier in de KK. Eigenlijk is Donald een wereldstar- een wereldentertainer geworden. Gisterenavond sprak de helft van de wereld over hem. Alle programma's werden aangepast in....heel de wereld.

Enfin voor de goudwaarde niet slecht.

Tenslotte: Ik studeer nog regelmatig en geschiedenis is mijn favoriete onderwerp. Kom ik een voor mij toch best opzienbarend artikel tegen dat meldt dat in 1948, dus net na de oorlog, de gemiddelde Belgische portefeuille, bijna niet meer voor te stellen voor 33 procent uit puur goud bestond. De bekende goudkevers.
Momenteel, anno 2025 bestaat de gemiddelde Belgische portefeuille uit 1 procent puur goud. Als je de grafiek bekijkt zie je dat die afname, procentueel heel geleidelijk is gelopen van 33 naar 1 procent op 75 jaren.
Voor mijzelf een klein beetje een verklaring waarom ik moest meemaken dat na mijn aankoop van fysiek goud, de lange lijdensweg van 13 jaren van ieder jaar waardevermindering van dat fysieke goud. Blijkbaar was er toch veel aanbod van beleggers met fysiek goud in die lange 13 jaren. Daarna begon een spectaculair herstel. Mogelijk was met klaar met verkopen. Zo ook onze eigen Willen Duysenberg.

Maar zo leer je weer opnieuw, wat een mens al een halve eeuw weet: Prijzen worden bepaald door vraag- en- aanbod.
Stel dat al die goudkevers hun goud toch op de markt gooien......Zie Bitcoin deze week....

Peter

Dr. Jones 1 maart 2025 17:25

Bitcoin is niet de enige asset die de afgelopen weken is gedaald. De Amerikaanse aandelenmarkt heeft ook een dip meegemaakt die de Nasdaq 100 Index ongeveer 7% heeft doen dalen ten opzichte van het laatste record op 19 februari. Bitcoin wordt vaak gezien als een "high beta" asset, wat betekent dat wanneer aandelen in één richting bewegen, de grootste crypto token vaak nog meer in dezelfde richting zal bewegen.

De daling van de aandelenkoersen en de daarmee gepaard gaande stijging van Amerikaanse staatsobligaties worden toegeschreven aan zorgen over de mogelijke economische gevolgen van Trumps plannen om verdere tarieven op te leggen aan handelspartners.

"Deze daling kan worden gezien als een reactie op de macro-economische angsten over Trumps tarieven en geopolitieke onzekerheid", zei Caroline Bowler, CEO van BTC Markets, over de recente daling van de cryptoprijzen.

voda 6 maart 2025 06:00

Ongekende run op goud
De oplopende goudprijs, geopolitieke spanningen en een dreigende handelsoorlog drijven beleggers in de armen van goud. Daarbij is er opmerkelijk veel interesse in fysiek goud. “In de eerste 2 maanden van 2025 hebben wij tien keer meer fysiek goud verhandeld dan in dezelfde periode in 2024", zegt directeur Reinoud Bogert van goudhandelsbedrijf Doijer & Kalff.

5 maart 2025 16:00
•
Door IEXProfs Redactie

De goudprijs is in de eerste 2 maanden van dit jaar met bijna 9% in euro’s gestegen. Vorig jaar klom het edelmetaal al 35%. Doijer & Kalff, actief in de verkoop van fysiek beleggingsgoud, verklaart de stijging dit jaar met een uitzonderlijke sterke vraag naar goudbaren.

“Voor veel mensen voelt fysiek goud nu kennelijk veiliger dan van veel goud afgeleide beleggingsproducten, zoals bijvoorbeeld etf’s of futures op de beurs", legt Bogert uit. Hij ziet vooral een aanwas in goudaankopen bij grote klanten, die hun vermogen willen veiligstellen.

Bogert: “Deze klanten kopen goud voor de lange termijn. Ze hebben vaak het geld niet nodig op korte termijn De goudprijs is sinds 1971 met 8% gemiddeld per jaar gestegen. Daar kan geen spaarrekening tegen op, zeker niet als je kijkt naar de huidige inflatie.”

Gouden carry trade
Bogert ziet de run op fysiek goud niet enkel bij de eigen klanten. Internationaal is er een grote stroom van fysiek goud uit de kluizen in Londen naar New York gaande. Naar schatting is er dit jaar al ongeveer 2000 ton goud verplaatst. New York is voornamelijk een papieren markt.

Maar de laatste maanden wordt er veel fysiek goud opgevraagd waardoor fysiek goud in New York meer opbrengt dan in Londen. Hierdoor is het lucratief om goud te kopen in Londen en te verkopen in New York.

Bogert: “De hoeveelheid goud in Londen is daarbij niet oneindig, zodat er tekorten zullen ontstaan. Er is een enorm sterke vraag naar goud en de fysieke markt is dominanter aan het worden ten opzichte van de papieren markt. Dat zien we ook in de productiekosten van goudbaren: die gaan omhoog in reactie op de sterke vraag. Die kosten zijn lang hetzelfde gebleven, maar stegen in februari met factor 3.”

Centrale banken zwengelen de goudkoorts aan
Sinds 2011 zijn centrale banken netto kopers van goud. Centrale banken kochten de laatste jaren rond de 600 ton goud per jaar. Sinds 2022 is deze hoeveelheid gestegen naar ruim 1000 ton goud. Steeds meer centrale banken prefereren goud boven Amerikaanse dollars. De confiscatie van Russische bezittingen heeft volgens Bogert zeker een rol in gespeeld. "Dollarreserves zijn nu eenmaal gemakkelijker te confisqueren dan goud.”

Maar niet alleen centrale banken zijn gericht op goud. Ook particulieren en ondernemers kiezen steeds massaler voor goud. Bogert: “Goud wordt door onze klanten gezien als ultieme valuta, één die niet kan worden bijgeprint en waardevast is. Dat is in een periode met hoge inflatie en geopolitieke onzekerheid zeer gewenst.” Aldus een vrolijke goudhandelaar.

www.iexprofs.nl/Column/814854/grondst...

Bijlage:

ffff 6 maart 2025 13:59

Hans,
Natuurlijk een prachtige grafiek. Maar er bestaan ook grafieken over de inflatie sinds pakweg 20 of 12 jaar.

En eigenlijk zou je die inflatiegrafiek " erbij/ eroverheen" moeten projecteren om beter te zien dat goud vooral een middel is geweest de afgelopen jaren om je tegen inflatie te beschermen.

Uiteindelijk is 100.000 Euro vandaag echt niet dezelfde waarde als 100.000 Euro pakweg anno 2012 of 2005.

Peter

devil80 7 maart 2025 09:47

www.zerohedge.com/precious-metals/us-...

Zeer interessant om die achtergronden te lezen.

9.158 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 453 454 455 456 457 458 | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Markt vandaag

AEX 889,69 -12,85 -1,42% 18:05


Germany40^	22.288,30	-1,47%
BEL 20	4.296,63	-1,48%
Europe50^	5.296,26	-1,68%
US30^	41.258,50	-1,66%
Nasd100^	19.284,50	-0,84%
US500^	5.546,61	-1,33%
Japan225^	36.272,20	-0,41%
Gold spot	2.919,25	+1,21%
EUR/USD	1,0929	+0,86%
WTI	66,23	+0,49%