Intertrust « Terug naar discussie overzicht

Intertrust forum geopend

857 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 » | Laatste

Omlaag ↓

voda 5 oktober 2021 17:58

Standard & Poor's verlaagt kredietwaardigheid Intertrust
Aandeleninkoop gaat niet goed samen met lage marges.

(ABM FN-Dow Jones) Ratingbureau Standard & Poor's heeft de kredietwaardigheid voor Intertrust verlaagd van BB+ naar BB, omdat het trustkantoor door tegenvallende marges de schuldratio waarschijnlijk dit jaar niet meer onder de 4 krijgt.

De EBITDA-marge staat aanhoudend onder druk door ongunstige verschuivingen in de activiteitenmix van het trustkantoor. De zakelijke diensten, die hogere marges kennen, groeien namelijk minder hard dan het beheer van fondsen.

Ook moet Intertrust hoge kosten maken om de naleving van regelgeving te herstellen tot een goed niveau. Zelfs na die eenmalige impact verwacht de kredietbeoordelaar dat de marges niet zullen terugkeren tot de niveaus van voor de overname van Viteos.

Een recent aangekondigde aandeleninkoop van 100 miljoen euro betekent dat dit geld niet kan worden gebruikt om de schuld af te bouwen, waardoor de verlaging van de hefboom verder vertraging oploopt in 2022.

De vooruitzichten voor de kredietwaardigheid zijn stabiel, omdat Standard & Poor's geen zorgen heeft over de ontwikkeling van de omzet. Ondanks de margedruk verwacht de kredietanalisten dat de schuld volgend jaar zal zakken tot 3,6 keer het EBITDA-resultaat.

Door: ABM Financial News.

info@abmfn.nl

Redactie: +31(0)20 26 28 999

Bache 6 oktober 2021 18:29

IK denk dat niet veel beleggers weten hoe de vork in steel zit bij Intertrust. Een omzet gebaseerd op grotendeels langjarige contracten van op jaarbasis minimaal 140 tot 160 miljoen euro de komende jaren, waarbij naast een inkoopprogramma van aandelen van krap 10% van de uitstaande aandelen ook de schuldenlast kan worden teruggebracht. Activistische aandeelhouders die zich roeren, en Intertrust die zijn politiek gevoelige trustactiviteiten in de verkoop heeft staan, om zich te richten op met name de niet politiek gevoelige activiteiten, zoals juridische ondersteuning van spacs en hedgefondsen. P/E op basis van free cash-flow van 8. Nu nog.

N audio 7 oktober 2021 09:55

Bedankt voor je inzicht, en duidelijke uiteenzetting. Ik wist wel een deel van dit verhaal, maar dat k/w nu zo gunstig lag was me even ontschoten. Heb ernaar gekeken voor ik instapte, dacht: wow, en heb gekocht. Na inkoopprogramma 50% uitgebreid. Gaf mij extra vertrouwen.
Dat ondersteunen van spacs vond ik ook interessant. Toch een opkomende markt leek me.

Al met al best wel een onopvallend pareltje in deze tijd van opgeklopte "verwachtingswaarde" van veel bedrijven.

voda 21 oktober 2021 07:59

Personeelsverloop drukt groei bij Intertrust
Marge daalt door kosten voor compliance.

(ABM FN-Dow Jones) Intertrust heeft in het derde kwartaal een lage omzetgroei geboekt, door personeelsverloop in Nederland en Luxemburg, waar veel mensen zijn vertrokken en de productiviteit daalde. Dat maakte het trustkantoor donderdag voorbeurs bekend.

De omzet groeide met 1,6 procent op jaarbasis tot 140,3 miljoen euro. De onderliggende omzetgroei was nog lager, met 0,6 procent. Dit kwam vooral door lagere productiviteit in Nederland en Luxemburg. Buiten die twee landen was de onderliggende groei 4,4 procent.

"Ik ben teleurgesteld over de omzet in Nederland en Luxemburg. Dit komt vooral door een hoger personeelsverloop als gevolg van onze aanhoudende transformatie", stelde CEO Shankar Iyer in een toelichting.

Ook de marge daalde, tot een aangepaste EBITDA-marge van 28,2 procent, tegen 32,1 procent een jaar eerder. De daling was het gevolg van eenmalige kosten van 4,8 miljoen euro, voor het oplossen van problemen rond compliance en regelgeving.

"We zijn vol vertrouwen dat we het remediatieproces binnen het beoogde tijdspanne en budget zullen afronden", aldus Iyer, die op termijn betere marges voorziet.

De gehele trustsector, die juridische constructies via belastingparadijzen mogelijk maakt, wordt harder aangepakt door toezichthouders door de aanhoudende problemen rond witwassen en belastingontwijking. In het tweede kwartaal meldde Intertrust een boete op de Kaaimaneilanden.

Het Nederlandse kabinet liet weten een volledig verbod op trustkantoren te overwegen, omdat veel trustbestuurders buiten de toezichthouder om opereren en betwijfeld wordt of de sector nog wel integer te krijgen is.

Intertrust zag de pijplijn van nieuwe opdrachten met ruim 23 procent toenemen in het derde kwartaal. De jaarlijkse contractwaarde van nieuw afgesloten deals steeg met 27 procent vergeleken met een jaar eerder, tot meer dan 18 miljoen euro.

Een activistische aandeelhouder, Harbor Spring, met een belang van ongeveer 5 procent, publiceerde vorige maand een brief aan Intertrust. Daarin stelde de activist dat de autonome groei achterblijft en dat de marges blijven dalen. Er zou te veel verloop zijn in het bestuur waardoor medewerkers gedemotiveerd raken en onzeker raken. De aandelenkoers is sinds de beursgang gedaald.

Iyer herhaalde dat Intertrust kijkt naar de portefeuille van activiteiten, als onderdeel van een evaluatie van opties om de waarde voor stakeholders te vergroten. Daarover komt een update op de beleggersdag van 23 november.

Op 27 september meldde Intertrust dat het voor 100 miljoen euro aan eigen aandelen gaat inkopen.

Outlook

Intertrust herhaalde de verwachting van 2 tot 4 procent onderliggende omzetgroei dit jaar, en een aangepaste EBITA-marge van 31 tot 32 procent.

De herstelkosten zullen in het vierde kwartaal rond 5 miljoen euro liggen, tegen 11,2 miljoen euro die in het tweede en derde kwartaal al zijn genomen.

Voor de middellang termijn zou de omzetgroei weer op 4 tot 6 procent moeten komen.

Door: ABM Financial News.

info@abmfn.nl

Redactie: +31(0)20 26 28 999

voda 21 oktober 2021 10:54

Advies van KBC Securities over Intertrust
Beurshuis KBC Securities
Aandeel Intertrust
Datum 21 oktober 2021
Advies Kopen
Koersdoel 19,00 EUR

Detail advies
BRUSSEL (Trivano.com) - Op 21 oktober 2021 hebben de analisten van KBC Securities hun beleggingsadvies voor Intertrust (INTER; ISIN: NL0010937058) herhaald. Het advies van KBC Securities voor Intertrust blijft "kopen".

Het koersdoel wordt door KBC Securities verlaagd van 20,00 EUR naar 19,00 EUR.

Op 21 oktober 2021 publiceerde Intertrust kwartaalcijfers.

voda 21 oktober 2021 11:00

Beursblik: omzet Intertrust valt tegen
Nieuwe deals moeten voor meer groei zorgen in vierde kwartaal.

(ABM FN-Dow Jones) De omzet en de aangepaste winst van Intertrust waren fors lager dan verwacht in het derde kwartaal. Dat meldde Degroof Petercam in een rapport.

De autonome omzetgroei van 0,6 procent was fors lager dan de 3,4 procent waar de analisten op hadden gerekend. Omdat er veel personeel vertrok, bleef er werk op de plank liggen totdat er nieuwe mensen zijn ingewerkt. "Dit is in het verleden vaker voorgekomen , merkte analist Michael Roeg op.

Het aangepaste EBITA-resultaat was in lijn met de verwachtingen, afgezien van de bijzondere kosten die Intertrust al had aangekondigd in verband met herstelwerk om te voldoen aan regelgeving.

Intertrust denkt dit jaar op een omzetgroei uit te kunnen komen van 2 tot 4 procent bij een marge van 31 tot 32 procent. Na negen maanden staan deze teller op 2,3 procent en 29,4 procent, volgens Roeg.

Intertrust maakte melding van een sterk pijplijn aan nieuwe opdrachten en nieuwe contracten die vanaf het vierde kwartaal de omzet moeten steunen.

Degroof Petercam heeft een koopadvies en koersdoel van 19,00 euro. Het aandeel Intertrust stond donderdag 3,7 procent lager op 13,46 euro.

Door: ABM Financial News.

info@abmfn.nl

Redactie: +31(0)20 26 28 999

HOBBYMAN 21 oktober 2021 13:32

Flinke afstraffing lijkt me. Nu KBC ook nog met koopadvies komt zakt de koers nog verder weg.
Waarom is koersverloop meestal tegendraads aan koersadviezen?
Hopelijk herstel in 4e kwartaal.

N audio 21 oktober 2021 14:01

De koersadviezen gaan natuurlijk wel uit van een bepaalde beleggingshorizon. Laten we zeggen minimaal een jaar of meer. Koers wordt nu kompleet in elkaar gebeukt, en tegenvallende resultaten zijn dan het excuus ervoor. Veranderd verder niet zoveel aan de redenen om Intertrust te hebben. Zelf ben ik daags voor de cijfers tijdelijk uitgestapt, en vandaag weer erin. Gak mooi stukje naar beneden gehaald.

Kojo 21 oktober 2021 20:30

Vooralsnog een positief gegeven: de steun op € 12,80 is bij de sluiting van de beurs overeind gebleven. Mocht dit morgen ook het geval zijn, dan kan volgende week met nieuwe moed worden aangevat. Houdt de steun het niet, dan zie ik de koers wegzakken tot de volgende bodem op € 11,50.
.

N audio 21 oktober 2021 22:36

Er is ook een fors aandelen inkoopprogramma actief op dit moment. Gaat nog wel even door. Verwacht dus wel dat dit ook een stevige bodem legt. Maar inderdaad, ben vandaag niet ontevreden over deze eindstand gezien de omstandigheden.

Allinvestor 22 oktober 2021 10:59

Voor een people's business als Intertrust is groot personeelsverloop wel een negatief teken - daar loopt veel kennis en kunde de deur uit wat niet zo 1,2,3 met het aannemen van nieuwe mensen opgelost kan worden. Daarnaast blijven de marges dalen ondanks het volledige behalen van de 20m COE cost savings. Aandeel lijkt zeer goedkoop, maar er zijn ook serieuze uitdagingen / problemen bij het bedrijf.

Overweeg serieus om eruit te stappen.

N audio 22 oktober 2021 11:56

Is dat dan niet meteen de reden dat de koers nu staat waar ie staat?
Wanneer er geen issues zouden zijn, zou de waardering ook hoger liggen.
Ik kijk het voorlopig gewoon aan. Aandeleninkoop was voor mij ook tevens een reden om ze voorlopig aan te houden.

Biobert 2 november 2021 16:23

Kennelijk hebben ze bij Intertrust een vrije dag en is er geen aandeleninkoop en daalt de koers daardoor sterk.

N audio 2 november 2021 16:32

Lijkt er wel op. Omzet genoeg.

voda 5 november 2021 05:58

Ook Intertrust krijgt te maken met ontevreden aandeelhouder
Gisteren, 18:56
in FINANCIEEL

Intertrust
12.4-0.48%
AMSTERDAM (ANP) - Met financieel dienstverlener Intertrust is opnieuw een Nederlands beursgenoteerd bedrijf onder vuur komen te liggen van een ontevreden aandeelhouder.

Investeerder Hawk Ridge Capital is niet blij dat Intertrust al jaren niet aan de eigen verwachtingen voldoet en ook minder hard groeit dan de markt. In een open brief vraagt de activistische belegger om het aanstellen van een aantal nieuwe commissarissen die de aandeelhouders vertegenwoordigen en het bekijken van een mogelijke verkoop aan een branchegenoot.

Het Amerikaanse Hawk Ridge met 4,1 procent van de aandelen Intertrust in portefeuille vindt dat de beurswaarde van de onderneming ondermaats is. Ook een andere aandeelhouder uitte eerder al kritiek op Intertrust omdat de beurswaardering te laag zou zijn.

Just Eat Takeaway
De laatste tijd roeren activistische aandeelhouders zich volop. Zo werd maaltijdbezorger Just Eat Takeaway door twee Amerikaanse investeerders opgeroepen om het net overgenomen Amerikaanse Grubhub snel weer af te stoten. Zij vinden dat het aandeel Just Eat Takeaway te goedkoop is en dat er waarde kan worden gewonnen door de nieuwste aanwinst weer van de hand te doen.

Bij olie- en gasbedrijf Shell meldde investeerder Third Point zich. Die wil dat Shell zich opsplitst in een fossiel gedeelte dat de huidige bezittingen als oliebronnen exploiteert tot die leeg zijn, en een deel dat zich op duurzame energie richt. Dat kan dan volop investeren in nieuwe projecten, zonder zich om de fossiele tak te hoeven bekommeren.

www.telegraaf.nl/financieel/263383663...

Wijnant 5 november 2021 10:55

Wat is het effect van hun inkoopprogramma eigen aandelen?
Is niet de eerste die activist die loopt te koeren.
Benieuwd wat de koers n.a.v. dit laatste bericht gaat doen.
Alvast een goed weekend gewenst!

Tordan 5 november 2021 17:45

quote:
Wijnant schreef op 5 november 2021 10:55:
Wat is het effect van hun inkoopprogramma eigen aandelen?
Is niet de eerste die activist die loopt te koeren.
Benieuwd wat de koers n.a.v. dit laatste bericht gaat doen.
Alvast een goed weekend gewenst!

Weinig. Het gaat om de prestaties van het bedrijf en die zijn matig. Wel heb ik vertrouwen in de nieuwe CEO. Er gaat denk ik nu wel iets gebeuren. Trust zal hij willen verkopen, maar wie wil het hebben en voor hoeveel?? Ik heb ze gehad maar bijna 14 voor verkocht. Ik aas op een kleine positie, maar dan wel onder de 12. Wordt moeilijk denk ik.

N audio 8 november 2021 18:42

Ik heb nog een kleine positie. Gak 11,52.
Doet weinig de laatste tijd. Hoge omzetten soms , maar eindigd einde dag zowat altijd rood.

voda 10 november 2021 09:58

Advies van Degroof Petercam over Intervest O&W
Beurshuis Degroof Petercam
Aandeel Intervest Offices & Warehouses
Datum 09 november 2021
Advies Kopen
Koersdoel 30,00 EUR

Detail advies
BRUSSEL (Trivano.com) - Op 9 november 2021 brengen de analisten van Degroof Petercam het beleggingsadvies "kopen" uit voor Intervest Offices & Warehouses (INTO; ISIN: BE0003746600).

Het koersdoel wordt door de analisten vastgelegd op 30,00 EUR.

Op 8 november 2021 publiceerde Intervest Offices & Warehouses kwartaalcijfers.

voda 10 november 2021 09:58

Advies van Kepler Cheuvreux over Intervest O&W
Beurshuis Kepler Cheuvreux
Aandeel Intervest Offices & Warehouses
Datum 09 november 2021
Advies Kopen
Koersdoel 29,00 EUR

Detail advies
PARIJS (Trivano.com) - Op 9 november 2021 hebben de analisten van Kepler Cheuvreux hun beleggingsadvies voor Intervest Offices & Warehouses (INTO; ISIN: BE0003746600) herhaald. Het advies van Kepler Cheuvreux voor Intervest Offices & Warehouses blijft "kopen".

Het koersdoel wordt door de analisten verhoogd van 26,00 EUR naar 29,00 EUR.

Op 8 november 2021 publiceerde Intervest Offices & Warehouses kwartaalcijfers.

857 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 » | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Markt vandaag

AEX 823,89 +22,63 +2,82% 18:05


Germany40^	19.869,70	+0,40%
BEL 20	4.052,27	+3,10%
Europe50^	4.673,37	+0,36%
US30^	38.154,40	+0,52%
Nasd100^	17.442,20	-0,04%
US500^	5.064,40	+0,07%
Japan225^	32.614,30	+1,23%
Gold spot	2.979,72	-0,13%
EUR/USD	1,0949	+0,33%
WTI	59,59	-2,10%