Wolters Kluwer
___________________________________________
Wolters Kluwer is op de beurs afgestraft voor de matige prestaties van de afgelopen tijd - De heer Rob Pieterse heeft het stokje per september 2003 overgegeven aan mevrouw Nancy McKunstry. Ze is al ruim 10 jaar bij Wolters Kluwer werkzaam is en heeft een ruime ervaring op het gebied van strategie, operations en technologie. Het is duidelijk afwachten of zij de business beter weet te presenteren. Je bedrijf gedreven presenteren en de aanhoorders het gevoel geven: “ wij doen er wat aan”, dat is voor verbetering vatbaar bij Wolters Kluwer.
Wolters Kluwer is een multimediale uitgeverij die zich toelegt op het aanbieden van informatie aan professionals, zo mogelijk voorzien van “smart information tools”. Wolters Kluwer is een wereldwijd concern met een rijke geschiedenis, een succesvol heden en een veelbelovende toekomst. Het is een van de belangrijkste spelers op de informatiemarkten voor legal, Tax & Business, Health en Education.
In het boekjaar 2002 was er een omzet van Eur 3,9 miljard en het aantal medewerkers was circa 20.000. Wolters Kluwer heeft vestigingen in meer dan 25 landen op 4 continenten en het hoofdkantoor te Amsterdam Apollolaan 153 en een nevenvestiging in Chicago (VS).
1. Historie
De meeste bedrijven waaruit Wolters Kluwer uit is ontstaan waren familie bedrijven. Het waren de heren Kluwer, Wolters en Samsom die de bedrijven hebben geleid. Sinds 1980 heeft Wolters Kluwer meer dan 300 overgenomen. Resente acquisities zijn Medi-Span, Silverplatter en Loislaw. Een interessant overname was de overname van American CCH in 1995.
In 1987 heeft Elsevier geprobeerd Wolters over te nemen, maar uit eindelijk was het Kluwer en Wolters, die samen gingen. In het “gevecht met Elsevier ging de prijs van het aandeel Kluwer tot over de Hfl 3000,--, de laatste ter beurze biedingen. Het was een nek aan nek race met Elsevier.
2. Focus van Wolters Kluwer
Wolters Kluwer was lange tijd een traditionale uitgeverij met de focus op het papieren product. Dankzij een transformatie op alle niveau’s opereerd het nadrukkelijker dan ooit marktgericht en biedt het een keur van geavanceerde diensten en producten aan.
Zij verkopen informatie, software en diensten veelal op basis van abonnementen. Dat gebeurd in veel verschillende formats, via medium dat de klant het beste past, variërend van internetgerelateerde producten en CD-ROM’s tot boeken, valbladen en losbladige uitgaven. Zij bieden ook oplossingsgerichte smart information tools die de klanten helpen hun productiviteit te verhogen en de kwaliteit van hun werk te vergroten.
3. Klanten
Wolters Kluwer richt zich op een selecte groep professinals. Naast accountants, juristen en fiscalisten, ook specialisten in het bank-, verzekerings- en effectenwezen. Daarnaast behoren HR-functionarissen, medische specialisten, verpleegkundigen, farmaceutische bedrijven, docenten, studenten en onderwijsinstellingen tot haar klantenkring.
Alle bedrijven van Wolters Kluwer zijn nauw betrokken bij hun klanten en markten. Er is een direct verband tussen de toegevoegde waarde van hun product en het succes van haar klanten. De relatie met haar klanten staat dan ook in het teken van samenwerking. Hierdoor kunnen zij de juiste informatie, op het juiste moment, via het juiste medium aanbieden aan haar klanten.
Drie aspecten spelen daarbij een cruciale rol: t.w. haar producten en diensten moeten uitblinken in kwaliteit, toegankelijkheid en gebruikersvriendelijkheid.
Daarom wil Wolters Kluwer “de belangrijke schakel zijn” tussen en met haar klanten.
4. Business principes
Wolters Kluwer streeft continu naar het versterken van haar leidende marktposities en het benutten van kansen in nieuwe groeimarkten. Hiervoor hanteert zij vijf uitgangspunten die het concern, de clusters en de bedrijven richting geven aan hun denken en doen.
Deze principes zijn:
Optimaliseren van bedrijfsvoering;
Herschikken van de portefeuille;
Investeren in smart information tools;
Bevorderen van ondernemerschap;
Benutten van schaalvoordeel.
5. Maatschappelijk verantwoord ondernemen
Wolters Kluwer geldt als een van ’s werelds toonaangevende uitgevers op het gebied van wet- en regelgeving, gezondheid en onderwijs. Vanuit die positie is zij nauw betrokken bij maatschappelijk verantwoord ondernemen op elk niveau. Haar medewerkers en haar klanten zijn hun kostbaarste goed. Met hen wil het bedrijf “menselijk” en naar lokale gebruiken en rechten werken en samenwerken.
6. Acquisities
Wolters Kluwer wil zich graag versterken met snelgroeiende softwarebedrijven en dienstverleners. Ondernemingen die een goede aanvulling zijn op haar activiteiten als uitgever van content. In 2002 werden er meer dan 30 bedrijven van wisselende omvang overgenomen met een totale jaaromzet van ruim EUR 160 miljoen.
De bedrijven zijn voor Wolters Kluwer pas interessant, als zij toegevoegde waarde bieden, in termen van strategie, marktgebied, productaanbod en concurrentiekracht. Ook moet een autonome groei uitvoortkomen, een goede winstgevendheid en een redelijke koopprijs.
7. Dividendbeleid
Wolters Kluwer hanteert het keuze dividend indien mogelijk. Dit geeft aan, het sterke vertrouwen in de toekomst van haar bedrijf.
De basis van een uitkeringspercentage van ongeveer een derde van de benchmark “gewoon nettoresultaat voor amortisatie immateriële vaste activa en voor voorziening bijzondere pensioenlast”. Het contant dividend over 2002 was EUR 0,55 ( EUR 0,53 2001).
8. Geplaatst kapitaal
De gewone aandelen hebben een nominale warden van EUR 0,12 en het uitstaand aantal gewonen aandelen bedroeg per 31 december 2002 285.429.505 stuks (per 31-12-2202 282.795.401).
De ING Groep had per 31-12-2002 een 9,4% belang in het bedrijf.
Verder zit per 31-12-2002 de meerderheid van de (certificaten) aandelen in handen van institutionele beleggers. Amerikaanse beleggers hadden in 2002 ca. 46% , terwijl de rest 54% in hoofdzakelijk Europese handen zat.
9. Risicoprofiel van de onderneming
Zij bedienen professionals in informatie-intensieve sectoren, veelal op basis van abonnementen. Haar producten en diensten zijn binnen de beroepsgroep cruciaal. Dit betekent dat haar markten relatief stabiel zijn en dat er een sterke behoefte is aan actuele informatie. Zeker in het licht van mutaties in regelgeving (fiscaal,juridisch), nieuwe lesmethoden (onderwijs) en voortschrijdende kennis (medisch). De portefeuille bestaat uit informatie, software en diensten met een hoge toegevoegde waarde, veelal auteursrechtelijk beschermd of anderszins via patenten. De portefeuille is evenwichtig, zowel qua markten als geografisch. Het resultaat is een uitgewogen risicospreiding. Het bedrijfsmodel is gebaseerd op terugkerende inkomstenstromen en vooruitbetaling (uit abonneebestand) Dit laatste een groot bestand van abonnees.
Bovendien vertegenwoordigen de advertentie inkomsten slechts een klein deel van de portefeuille. De investeringen in vaste activa nemen wel toe als gevolg van investeringen in IT en softwarebedrijven, maar de activiteiten genereren dan ook een forse kasstroom. De portefeuille van Wolters Kluwer is opgebouwd rond een breed, evenwichtig assortiment: papier, elektronisch en diensten.
10. Vooruitzicht 2003
De visie van Wolters Kluwer op duurzame groei impliceert dat zij de lange termijn investeringen in productontwikkeling, herschikking van de organisatie en de infrastructuur, voorzetten ondanks het feit dat zij