OCI « Terug naar discussie overzicht

quote:

BultiesBrothers schreef op 11 april 2025 09:08:

[...]

Hoezo per saldo verlies?
Ben je een Belg?

quote:

Snovkov schreef op 11 april 2025 09:11:

[...]Belgen betalen hier toch ook geen dividendbelasting over?

quote:

Snovkov schreef op 11 april 2025 09:08:

[...]

Dus:
Koers nu = 10,50 - uitkering 9 = Koers 1.50
Waarde op dat moment 6 euro zonder fertiglobe reservering (7.50 met fertiglobe reservering)
Waarde dus 4 of 5 keer zoveel als de koers.
Sawiris biedt 2 keer de koers en gaat met het resterende deel lopen.
Dat doet hij samen met een paar andere partijen (samen 90% van de aandelen in bezit)
Tot die tijd moeten wij relatief veel cash in het aandeel duwen omdat 85% eerst nog wordt uitgekeerd.
Daar hebben wij geen rendement over.
Laten we zeggen nog 2 jaar.
Rendement is dan 1.50/ 10,50 =14%
14% delen door 2 jaar is 7% per jaar.
In realiteit natuurlijk nog wat hoger omdat je een deel van de investering eerder terug krijgt.
Waarom zou dit niet zo gaan?

quote:

Lamsrust schreef op 11 april 2025 10:11:

Daarnaast al zou de koers dalen naar E 1.50 na de twee dividenduitkeringen, dan is de zichtbare fundamentele waarde:
I. USD 400 mln
II.10 mln aandelen Methanex
III. Oci Europe
IV. Fertiglobe Esrow

De waarde van I en II zijn duidelijk afleesbaar. De waarde III is lastiger: een waarderingsmultiple maal de mid cycle EBITDA. Ik geloof dat ze als mid cycle EBITDA aan houden USD 125 mln, maar dat kan inmiddels hoger liggen na uitbreiding ammonia importterminals Rotterdam. Dus zeg heel conservatief USD 375 mln.

IV. Alleen managemnt kent de waarde nu de voorwaarden niet bekend zijn.

Dus minimale waarde is USD 400 mln + USD 275 mln + USD 375 mln + USD 0 = USD 1.050 mln. Dit is EUR 4.50 per aandeel.

Bij openaar bod moet er een fairness opinie komen. Die kan in een conservatief scenario dus niet uitkomen beneden de EUR 4.50 per aandeel. Daarnaast is tijdens de laatste investor call gezegd dat de op korte termijn duidelijk zou worden of de vrijwaringen onder de Fertiglobe escrow ingeroepen zouden worden, dus tegen de tijd dat dit speelt (herfst 2025) is ook deze post helderder.

Ik denk dat Sawiris geen openbaar bod gaat plaatsen, maar de zaak gewoon gaat afwikkelen. De voordelen wegen nauwelijks nog op tegen de nadelen van een (juridische) strijd over de fairness van het bod.

quote:

BultiesBrothers schreef op 11 april 2025 11:14:

Kunnen we er gewoon weer vanuit gaan dat na ex dividend te optie premies worden aangepast? Wordt zoiets nog ergens aangekondigd?

quote:

Kousie schreef op 11 april 2025 10:54:

Snovkov:
"Koers nu = 10,50 - uitkering 9 = Koers 1.50".
Help me even: uitkering 9 euro ?
Is toch 4,74 dollar?

quote:

Kousie schreef op 11 april 2025 10:54:

Snovkov:
"Koers nu = 10,50 - uitkering 9 = Koers 1.50".
Help me even: uitkering 9 euro ?
Is toch 4,74 dollar?

quote:

Ron Kerstens schreef op 11 april 2025 12:15:

[...]
Snovkov heeft de 2e uitkering (Q3/Q4) alvast ingeboekt waardoor het totaal op 9 euro voor dit jaar komt. Maar je hebt gelijk, door de zakkende dollar lijkt die 9 euro te hoog ingeschat.

quote:

BultiesBrothers schreef op 11 april 2025 11:11:

[...]

Klopt, mijn insziens gaat ie dat ook niet meer doen (voor de dividenden igg). Ook nu de dividenden aangekondigd zijn voor dit jaar, waarvan 1 volgende week ex dividend gaat en de andere later dit jaar (allicht als Clean Ammonia afgebouwd is?). Er is ook nogsteeds een risico dat kosten van Clean Ammonia hoger uitvallen. Hopelijk dat daar niet in de aap gelogeerd wordt.

Het kan natuurlijk wel zijn dat ie na de 2 dividenden nog wel een bod doet als alles in kannen en kruiken is. En dat alleen nog een belang in Methanex resteert.

De absolute waarde van de overname premie (bijv 30%) die ie zou moeten betalen om OCI van de beurs te halen wordt wel steeds kleiner.
30 procent premie op 1 euro, is 1.30, dat zijn peanuts voor 'm ...

quote:

Lamsrust schreef op 11 april 2025 14:08:

[...]

U leest mijn bijdrage niet goed. Een overname premie dient minimaal zodanig te zijn dat de fair waarde wordt betaald. Dus E 0,30 is kletskoek.

quote:

WOLLY schreef op 11 april 2025 14:58:

[...]

En hoe hoog is de fair waarde dan nog (bij benadering) nadat er al ca. 9 euro per aandeel teruggave aan kapitaalteruggave is gedaan ?

quote:

Lamsrust schreef op 11 april 2025 15:38:

[...]

Dat staat in mijn bijdrage van heden.

quote:

BultiesBrothers schreef op 11 april 2025 12:40:

[...]

Hopelijk dat Trump nog een tik van de molen krijgt en dat ie op den duur bij zinnen komt...