B&S Group zal dinsdag bij de jaarcijfers waarschijnlijk voldoen aan zijn groei- en margedoelen voor het afgelopen jaar, maar de rentelasten zijn een punt van aandacht. Dat stelde ABN AMRO Oddo maandag in een vooruitblik op de jaarcijfers.
B&S Group herhaalde in november de verwachting dat de omzetgroei tussen 5 en 7 procent zal uitkomen en de EBITDA-marge tussen 5 en 6 procent, maar waarschuwde wel dat die marge in de onderste helft zou uitkomen, dus dichter bij 5 procent, door de marktomstandigheden van dat moment.
- Advertentie -
"Het zou mij verbazen als ze de outlook niet halen, want ze hadden toen al redelijk zicht op de resultaten in het vierde kwartaal en straalden redelijk veel vertrouwen uit", aldus analist Robert Jan Vos van ABN AMRO Oddo in gesprek met ABM Financial News.
Vos denkt dat vooral de afdeling Liquor wel last kan krijgen van Amerikaanse importheffingen, maar wees erop dat B&S Group over veel segmenten nog tamelijk positief was in november.
De analist merkte op dat B&S Group nogal scherp aan de wind vaart met zijn rentedekking, een bankconvenant die vereist dat het bedrijfsresultaat tenminste 4 of, op sommige momenten in het jaar, minimaal 4,25 keer de rentelasten moeten bedragen. "Daar zaten ze dicht tegen aan". B&S Group heeft aangekondigd dat ze de variabele rentelasten willen afdekken om deze grens te bewaken en Vos is benieuwd in hoeverre dat is gelukt.
"Spanningen in handelsrelaties en mondiale logistieke verstoringen hebben direct en indirect invloed op onze gerealiseerde brutomarges en op ons werkkapitaal", stelde het bedrijf in november. Vos merkte op dat bijna alle bedrijven tegenwoordig een dergelijke 'disclaimer' geven.
B&S opent dinsdag voorbeurs de boeken.