Unibail-Rodamco « Terug naar discussie overzicht

quote:

HCohen schreef op 30 november 2024 13:14:

[...]

quote:

Branco P schreef op 2 december 2024 16:40:

[...]

Ja maar december is in het vastgoed bij uitstek de maand waarin er nog op de valreep wat transacties gerealiseerd worden. In dat licht zou ik transacties van regionals juist in december nog wel kunnen verwachten, maar met de verkoop van dat kantoor in Parijs reken ik daar dan dus nu niet meer op.

quote:

HCohen schreef op 4 december 2024 07:11:

Kennelijk, aldus onderstaand artikel, heeft URW snel en goed gehandeld tijdends DANA en heeft daarmee een drama in de ondergrondse parkeergarage voorkomen.
Lijkt mij dat de kansen dat de verkoop toch doorgaat nu reëel zijn, afwachten.

Bonaire evacueerde de parkeerplaats, maar wist niet zeker of er nog mensen binnen waren
www.infobae.com/espana/agencias/2024/...
26 november 2024
...

quote:

Ortega schreef op 4 december 2024 12:46:

Echt een Spaans lintje (minimaal) voor het hebben van een noodplan en dat ook nog eens uitvoeren. want hoeveel medewerkers heeft URW op zo'n moment in zo'n mall rondlopen : niet heel veel lijkt me. indrukwekkend.

quote:

Ortega schreef op 4 december 2024 12:46:

Echt een Spaans lintje (minimaal) voor het hebben van een noodplan en dat ook nog eens uitvoeren. want hoeveel medewerkers heeft URW op zo'n moment in zo'n mall rondlopen : niet heel veel lijkt me. indrukwekkend.

quote:

HCohen schreef op 4 december 2024 21:17:

URW acquires 38.9% stake in URW Germany JV from partner CPP Investments for 3.254 Mn URW stapled
shares
cdn.urw.com/-/media/Corporate~o~Sites...
Paris, December 4, 2024
Press release

Unibail-Rodamco-Westfield (“URW”) today announces that it has acquired a 38.9% stake in URW Germany GmbH and its related entities (together “URWG”) from its joint venture partner Canada Pension Plan Investment Board (“CPP Investments”).

The acquisition is an off-market transaction, in the context of an existing shareholders’ agreement and increases URW’s stake in URWG to 89.9%. Both partners retain the option to transfer the
remaining 10.1% of CPP Investments’ interest to URW in 2025 for a cash consideration of up to €65 Mn.

This acquisition is financed through the issuance of 3.254 Mn new URW stapled shares, representing
approximately 2.2% of URW’s post-execution fully diluted share capital. These shares will be provided to CPP
Investments as consideration for their contribution in kind of the 38.9% stake in URWG.

URWG owns five shopping centres in Germany: Minto (Mönchengladbach), Höfe am Brühl (Leipzig), Palais Vest (Recklinghausen), a 50% share in Paunsdorf Center (Leipzig), and a 20% share in Gropius Passagen (Berlin). URWG also holds €416 Mn in cash1 including the €238 Mn net cash proceeds from the recent sale of Pasing Arcaden (Munich), as well as the fee business activity for third-party assets in Germany.

This transaction is EPRA NTA neutral for URW and improves its proforma IFRS LTV by c. -20 bps, whilst
increasing its cash position and its optionality on these five German assets. The transaction has no impact on URW’s 2024 AREPS guidance.

This transaction does not affect other joint ventures and co-investments between CPP Investments and URW,
including Westfield Stratford City, Westfield Centro and some assets in the US.
Pursuant to French legislation, the transaction appraisal documentation includes an opinion confirming the fair value of the exchange ratio.

quote:

HCohen schreef op 4 december 2024 21:26:

Meeting of the Supervisory Board of Unibail-Rodamco-Westfield on December 4, 2024
cdn.urw.com/-/media/Corporate~o~Sites...
Paris, December 4, 2024
Press release

At a meeting held on December 4, 2024, the Supervisory Board of Unibail-Rodamco-Westfield SE (“URW”
or the “Group”) renewed the mandates of Jean-Marie Tritant as Chairman of the Management Board and
CEO, and Fabrice Mouchel as Member of the Management Board and CFO of the Group. Both renewals
are effective December 4, 2024.

The decision recognises the strength and quality of URW’s core operations, the significant progress in
establishing new revenue platforms and the continued deleveraging of the Group in a challenging
investment market.

As part of the Group’s regional structure focused on key markets, the role of Chief Operating Officer
(COO), currently held by the CEO, will be split between the Group’s Europe and US regions.

Starting on May 1, 2025, Vincent Rouget will act as COO Europe, in addition to his roles as Member of the
Management Board and Chief Strategy & Investment Officer, thus supervising the Regional COOs who
lead locally the retail asset strategy and net rental growth. Jean-Marie Tritant will continue direct
supervision of the US region.

quote:

Branco P schreef op 4 december 2024 22:10:

[...]

Elk groot winkelcentrum heeft een noodplan. De centrummanager of een van de beveiligers kreeg lucht van de overstroming. Men heeft daarop gelukkig meteen het alarm aangezet waardoor lampen en luidsprekers in de parkeergarage de klanten gebieden om de auto te laten staan en direct de garage te verlaten. wellicht dat ze ook nog snel 1 keer door de garage konden lopen om de eventueel nog aanwezige mensen te sommeren naar buiten/boven te lopen, maar dan zijn ze wel erg rap geweest. In ieder geval hebben ze niet liggen slapen en dat is netjes!

Voor wat betreft de verkoop is het met name de vraag hoe het met eventuele waterschades gesteld is, maar hopelijk/kennelijk valt dat ook mee. De vraag is hoe de koper erin staat en als hij ervan af zou willen zien.. is er een MAC-clausule in de koopovereenkomst opgenomen en zien juristen een mogelijkheid om daar beroep op te doen? Als dat gebeurt kun je denk ik beter in overleg treden en de koper een kleine exitvergoeding laten betalen die minimaal je eigen gemaakte kosten dekt. Het sentiment voor winkelvastgoed is aan het draaien en als in de komende twee jaar niet nogmaals een overstroming optreedt, dan verkoop je het sowieso wel.

quote:

Lamsrust schreef op 4 december 2024 23:32:

[...]

Bijzonder. Indien de transactie echt NTA neutraal is, dan is voor de berekening van het aantal uit te geven aandelen URW aan het Canadese pensioenfonds in ruil voor het overhandigen van het belang in de Duitse JV niet gerekend met de huidige koers van E 75 doch met de NTA van (naar ik meen) E 110. Dan zou het dus een “cadeau” van het Canadese pensioenfonds aan URW zijn. Wellicht blokkeert het Canadese pensioenfonds verkopen in de US en hebben zij deze deal moeten slikken om deze blokkades te mogen handhaven.

quote:

HCohen schreef op 5 december 2024 08:30:

[...]

Het motief lijkt me gissen, maar CCP's aandeel lijkt idd met 'korting' aan URW te zijn overgedaan.

Mogelijk heeft CCP Investments meer vertrouwen in de koersontwikkeling van URW als geheel (rekening houdend met actuele NTA) dan in het potentieel van haar aandeel in de Duitse JV?

Komt idd neer op een cadeau.
Nu ja, het is tenslotte december (Sinterklaas in DU op de 4de?) ?

Zou fijn zijn als dit nieuws compenseert (sentiment) voor de negativiteit uit Frankrijk (politieke instabiliteit vs kredietwaardigheid Frankrijk ; www.lefigaro.fr/conjoncture/la-chute-...

quote:

Lamsrust schreef op 5 december 2024 09:36:

[...]

Tevens is een put/call constructie afgesproken over de resterende 10.1%, i.e. die mag/moet URW kopen voor (maximaal) E 65 miljoen. Indien je dit bedrag als uitgangspunt neemt voor de waardering van de nu verkochte 38.9% en uitgaande van 3.254.000 uitgegeven aandelen, dan komt de emissiekoers uit op E 77. Dat zou de NTA wel degelijk drukken. Mathematisch kom ik derhalve nog niet uit op een NTA neutrale deal, maar zal moeten wachten tot de jaarcijfers waarin de details zullen zijn vermeld. De markt vindt het gelet op de openingskoers geen issue.
Positief is dat hierdoor de LTV met 20 bps daalt. Indien verkopen van Trinity en Bonaire doorgaan voor tezamen plm. E 700 mln impliceert dit dat de LTV een dik procent zal dalen bij gelijkblijvende waarderingen. De 40% komt dan in 2025 binnen bereik.

quote:

Lamsrust schreef op 4 december 2024 23:32:

[...]

Bijzonder. Indien de transactie echt NTA neutraal is, dan is voor de berekening van het aantal uit te geven aandelen URW aan het Canadese pensioenfonds in ruil voor het overhandigen van het belang in de Duitse JV niet gerekend met de huidige koers van E 75 doch met de NTA van (naar ik meen) E 110. Dan zou het dus een “cadeau” van het Canadese pensioenfonds aan URW zijn. Wellicht blokkeert het Canadese pensioenfonds verkopen in de US en hebben zij deze deal moeten slikken om deze blokkades te mogen handhaven.