Beursonline.nl

Aandelenliefhebber1 19 juli 2024 16:22

1

quote:
!@#$!@! schreef op 19 juli 2024 12:56:
[...]

Dus 500mln extra schuld. Tegen 4% maakt €0.15 lagere potentiële dividend in de toekomst?

Zo iets ja, en een half procent verslechterende LtV..

Prutsers! Foei. Dit kunnen we er liever niet bij hebben..
4.5% lager € 3.40 er af vandaag.. Keer 139 mil. uitstaand = een koersschade van € 472 miljoen euro vandaag 19-7-2024..

Extra kosten Hamburg nu geschat op 520 mil. Ik hoop dat hamburg geen Black Box gaat worden..
Wanneer is nu de geplande opening van Westfield Hamburg-Überseequartier shopping center nu dan?
Gauw afbouwen dat kreng, laat de eerste cruiseschepen maar gauw aanmeren..

What about verzekeringen en afwentelen op onderaannemers? Zal URW toch wel hebben opgenomen in de contracten..? Of moeten ze bij URW compleet de hele pens met extra kosten en schade pakken?
Pb is mooi shortvoer, want roept alleen maar meer vragen & onzekerheid op..
Ja, iets over mitigating "verzachtende omstandigheden" die nog niet zijn meegenomen.. Kun je ook weinig mee zo zonder meer cijfers..

het Pb van vandaag zoals bij De Giro gepubliceerd vandaag..

(CercleFinance.com) - On Friday, Unibail-Rodamco-Westfield (URW) raised its estimate of the costs associated with its Westfield Hamburg-Überseequartier shopping center project in Hamburg (Germany), the opening of which has had to be postponed.

The commercial real estate group states that the total costs of the project are now estimated at E2.16bn, compared with the previous figure of E1.64bn.

This additional cost of E520m is due to the recognition of E160m in expenses directly linked to the delay in the project, due to water infiltration, and E360m in indirect costs, notably relating to the constitution of provisions for future compensation claims, URW explains.

While this additional bill will have no impact on its annual targets, the company points out that it will affect its LTV ratio (debt/total portfolio) by around 50 basis points.

At 9:45 a.m., URW shares were down by more than 3%, posting the biggest drop in the CAC 40 index (-0.7%).

Currently the largest city-center development project in Europe, the Westfield Hamburg-Überseequartier is to house three hotels, a 200-store shopping center, ten movie theaters, a cruise terminal, two 60-meter towers and an office building.

URW announced in April that the project would be delivered late.

Copyright (c) 2024 CercleFinance.com. All rights reserved.

Lamsrust 20 juli 2024 00:05

3

quote:
!@#$!@! schreef op 19 juli 2024 12:56:
[...]

Dus 500mln extra schuld. Tegen 4% maakt €0.15 lagere potentiële dividend in de toekomst?

Nou, deze extra schuld impliceert kort gezegd dat er langer winst ingehouden moet worden om het target schuld niveau te behalen. Bij een jaarlijks dividend van E 3 per aandeel resteert E 7 winst per aandeel, zodat deze cost overrun impliceert dat de winst een half jaar langer ingehouden moet worden. Kost aandeelhouder gewoon E 3.50 dividend die vandaag meteen is ingeprijsd.

Als het bij de directe impact van de vertraagde opening was gebleven, i.e. EUR 160 mln - hetgeen ook al heel veel is - daar zou de investment gemeenschap nog overheen kunnen stappen. Maar in de extra E 360 mln zit de pijn, omdat die - zoals ik vanochtend schreef - uit de lucht komt vallen.

Hierop zal bij H1, 2024 cijferpresentatie de investeerdersfocus liggen.

Dus als de CFO slim is bereidt hij dit heel goed voor door uit te leggen hoe deze cost overrun is ontstaan, waarom die nu pas naar voren komt en met name welke control maatregelen in de URW organisatie worden getroffen opdat topmanagement meer grip heeft op grote capex uitgaven. Ik vermoed dat de CFO teveel vertrouwt heeft op de aangeleverde gegevens en zich onvoldoende verdiept heeft in de financial exposure van het Hamburgse megaproject. Hier ligt een archiefkast aan juridische contracten met overheden, aannemers, leveranciers, etc. aan ten grondslag met specifieke financiële uitkomsten en deze archiefkast is niet goed gemanaged, want er zijn allerlei lijken uit deze kast komen vallen.

Ik vermoed dat er allerlei openstaande issues speelden en dat de “waterlekkage” is gebruikt om opening uit te stellen, zodat tussentijds deze issues konden worden opgelost. Vermoedelijk zijn toen voor zeer veel geld allerlei partijen met turbospoed ingeschakeld om al deze issues op te lossen, opdat Hamburg zo snel mogelijk open kon.

Nu wordt de maximale schade gecommuniceerd en gaat een bataljon juristen aan de slag om na te gaan in hoeverre deze cost overrun op basis van die archiefkast aan juridische contracten verhaald kunnen worden.

Maar ik vermoed dat het merendeel voor rekening van URW zal komen, omdat het Duitse projectmanagement team niet goed gepresteerd heeft.

Ik vermoed dat mr Niel - dit kost hem onnodig E 150 miljoen - diepgaand onderzoek heeft geeist en ontslag van alle direct verantwoordelijken. Ik kom uit de PE wereld en heb mensen voor veel en veel minder op staande voet ontslagen zien worden.

Aandelenliefhebber1 20 juli 2024 10:13

0

quote:
Lamsrust schreef op 20 juli 2024 00:05:
[...]

Nou, deze extra schuld impliceert kort gezegd dat er langer winst ingehouden moet worden om het target schuld niveau te behalen. Bij een jaarlijks dividend van E 3 per aandeel resteert E 7 winst per aandeel, zodat deze cost overrun impliceert dat de winst een half jaar langer ingehouden moet worden. Kost aandeelhouder gewoon E 3.50 dividend die vandaag meteen is ingeprijsd.

Als het bij de directe impact van de vertraagde opening was gebleven, i.e. EUR 160 mln - hetgeen ook al heel veel is - daar zou de investment gemeenschap nog overheen kunnen stappen. Maar in de extra E 360 mln zit de pijn, omdat die - zoals ik vanochtend schreef - uit de lucht komt vallen.

Hierop zal bij H1, 2024 cijferpresentatie de investeerdersfocus liggen.

Dus als de CFO slim is bereidt hij dit heel goed voor door uit te leggen hoe deze cost overrun is ontstaan, waarom die nu pas naar voren komt en met name welke control maatregelen in de URW organisatie worden getroffen opdat topmanagement meer grip heeft op grote capex uitgaven. Ik vermoed dat de CFO teveel vertrouwt heeft op de aangeleverde gegevens en zich onvoldoende verdiept heeft in de financial exposure van het Hamburgse megaproject. Hier ligt een archiefkast aan juridische contracten met overheden, aannemers, leveranciers, etc. aan ten grondslag met specifieke financiële uitkomsten en deze archiefkast is niet goed gemanaged, want er zijn allerlei lijken uit deze kast komen vallen.

Ik vermoed dat er allerlei openstaande issues speelden en dat de “waterlekkage” is gebruikt om opening uit te stellen, zodat tussentijds deze issues konden worden opgelost. Vermoedelijk zijn toen voor zeer veel geld allerlei partijen met turbospoed ingeschakeld om al deze issues op te lossen, opdat Hamburg zo snel mogelijk open kon.

Nu wordt de maximale schade gecommuniceerd en gaat een bataljon juristen aan de slag om na te gaan in hoeverre deze cost overrun op basis van die archiefkast aan juridische contracten verhaald kunnen worden.

Maar ik vermoed dat het merendeel voor rekening van URW zal komen, omdat het Duitse projectmanagement team niet goed gepresteerd heeft.

Ik vermoed dat mr Niel - dit kost hem onnodig E 150 miljoen - diepgaand onderzoek heeft geeist en ontslag van alle direct verantwoordelijken. Ik kom uit de PE wereld en heb mensen voor veel en veel minder op staande voet ontslagen zien worden.

Is dit een goede reden om urw te verkopen nu?
Zometeen is het lek niet boven en komt er meer shit uit..

Als de jonge en misschien onervaren CFO heeft zitten slapen, of door onkundigheid of combi. Dit heeft laten gebeuren. Dan kan het dus ook bij andere projecten gebeuren..

Ps. Wie zegt dat alle schade in de vorm van ingehouden dividend op het bord van de aandeelhouders moet komen..? Ze kunnen toch ook met een impairment komen.. Er zal boekhoudkundig toch wel iets mogelijk zijn..

Volgens mij prijst de markt ook niet in dat er geen dividend komt. Had je denk ik, wel een grotere koersval gezien.. Het is ook nog niet gezegt dat URW die hele 520 mil. Zelf op moet hoesten.. Misschien kan wel meer als de helft bij onderaannemers neergelegd worden.. Dat weer je nu nog niet. Zullen wel id paar goede rechtszaken worden..

Als er wordt aangekondigd dat er geen divi komt, of (veel) langer wordt uitgesteld, ben ik iig wel weg uit urw.. wordt dan weer een gebed zonder einde..

En ik zou toch hopen dat er meer uit komt rollen als € 3.5 op een koers van 73..

Hoe kan dat nou? Ze zijn toch bij urw statutair verplicht om 80% van de geïnde huurpenningen, ook met terugwerkende kracht, uit te keren aan de aandeelhouders..?

Begreep dat het LtV dit nu toeliet en RvB had opmerkingen dat ze progressief het dividendbeleid wilden verhogen..

Zou het trouwens ook geen slecht idee vinden als urw kwartaal dividend of op zijn minst ook een interimdividend zou gaan doen..
Op deze manier trek je iedere keer aan het kortste einde bij URW..

Ongelofelijk jammer dit.. URW staat bekend als beste en meest ervaren en de zaakjes op order hebbende REIT. Nou dat zien we..

Ik had nooit gedacht dat ik dit zou zeggen. Maar je kunt op dit moment nog beter Wereldhave in de porto hebben..

Heel (bang) benieuwd waar ze mee gaan komen op de 25e.. Moet wel echt een heel goed verhaal worden, na 3 jaar geen dividend en dan een dreigend extra jaar onthouding..

Lamsrust 20 juli 2024 22:37

0

quote:
Aandelenliefhebber1 schreef op 20 juli 2024 10:13:
[...]

Is dit een goede reden om urw te verkopen nu?
Zometeen is het lek niet boven en komt er meer shit uit..

Als de jonge en misschien onervaren CFO heeft zitten slapen, of door onkundigheid of combi. Dit heeft laten gebeuren. Dan kan het dus ook bij andere projecten gebeuren..

Ps. Wie zegt dat alle schade in de vorm van ingehouden dividend op het bord van de aandeelhouders moet komen..? Ze kunnen toch ook met een impairment komen.. Er zal boekhoudkundig toch wel iets mogelijk zijn..

Volgens mij prijst de markt ook niet in dat er geen dividend komt. Had je denk ik, wel een grotere koersval gezien.. Het is ook nog niet gezegt dat URW die hele 520 mil. Zelf op moet hoesten.. Misschien kan wel meer als de helft bij onderaannemers neergelegd worden.. Dat weer je nu nog niet. Zullen wel id paar goede rechtszaken worden..

Als er wordt aangekondigd dat er geen divi komt, of (veel) langer wordt uitgesteld, ben ik iig wel weg uit urw.. wordt dan weer een gebed zonder einde..

En ik zou toch hopen dat er meer uit komt rollen als € 3.5 op een koers van 73..

Hoe kan dat nou? Ze zijn toch bij urw statutair verplicht om 80% van de geïnde huurpenningen, ook met terugwerkende kracht, uit te keren aan de aandeelhouders..?

Begreep dat het LtV dit nu toeliet en RvB had opmerkingen dat ze progressief het dividendbeleid wilden verhogen..

Zou het trouwens ook geen slecht idee vinden als urw kwartaal dividend of op zijn minst ook een interimdividend zou gaan doen..
Op deze manier trek je iedere keer aan het kortste einde bij URW..

Ongelofelijk jammer dit.. URW staat bekend als beste en meest ervaren en de zaakjes op order hebbende REIT. Nou dat zien we..

Ik had nooit gedacht dat ik dit zou zeggen. Maar je kunt op dit moment nog beter Wereldhave in de porto hebben..

Heel (bang) benieuwd waar ze mee gaan komen op de 25e.. Moet wel echt een heel goed verhaal worden, na 3 jaar geen dividend en dan een dreigend extra jaar onthouding..

Zoals ik al zei hier heeft Niel naar ik vermoed met de vuist op tafel geslagen en is in de tussentijd echt wel alles uitgezocht opdat E 520m de maximale exposure is. Uiteraard zal URW trachten claims te mitigeren en zelf claims in te dienen bij leveranciers, maar ik vermoed dat het Duitse inhouse ontwikkelteam steken heeft laten vallen en die schade moet URW zelf nemen.

Het zal geen invloed hebben op het dividendbeleid, alleen duurt het E 3.50 langer totdat URW weer 80% van de AREPS als dividend kan uitkeren.

Voordeel is dat financiële team op scherp staat bij andere capex projecten, de fout marge zal nog max 5% bedragen.

Aandelenliefhebber1 22 juli 2024 11:35

1

quote:
Lamsrust schreef op 20 juli 2024 22:37:
[...]

Zoals ik al zei hier heeft Niel naar ik vermoed met de vuist op tafel geslagen en is in de tussentijd echt wel alles uitgezocht opdat E 520m de maximale exposure is. Uiteraard zal URW trachten claims te mitigeren en zelf claims in te dienen bij leveranciers, maar ik vermoed dat het Duitse inhouse ontwikkelteam steken heeft laten vallen en die schade moet URW zelf nemen.

Het zal geen invloed hebben op het dividendbeleid, alleen duurt het E 3.50 langer totdat URW weer 80% van de AREPS als dividend kan uitkeren.

Voordeel is dat financiële team op scherp staat bij andere capex projecten, de fout marge zal nog max 5% bedragen.

Ben toch benieuwd wat voor een schade van 320(520 - waterschade) miljoen euro kan zorgen.. Ik denk persoonlijk dat de CFO heeft lopen slapen.. We weten nog helemaal niets helaas wat dit heeft laten ontstaan én of het lek boven is.. Beleggers houden niet van onzekerheid.. Ik begin nu wel sterk te twijfelen.. Vind het tot nu toe allemaal geen sterk verhaal van het Bestuur en houdt mijn hart vast..

De enige reden waarom ik ze er nog niet uitgekletst heb, is het vooruitzicht van die 80% dividend van die € 9,45 wpa..

PS. zou het ronduit schandalig vinden, na drie jaar de URW-belegger van dividend te onthouden, dat ze deze schade compleet op het bordje van de aandeelhouder gaan leggen in de vorm van ingehouden winst/dividend!

That dog won't hunt! Ben hier eigenlijk pislink over. ze wisten dat ze op eieren liepen met dat dividend zo lang inhouden.. Dan kun je jezelf als Bestuur niets meer veroorloven. Dat weet je dan op voorhand..

Dan(langer dividend inhouden) zou ik zelfs zo ver willen gaan dan dat dit Bestuur dan wel het vertrouwen in de beleggers heeft beschadigd en dan zal ik wel terstond uitstappen. En iedereen aanbevelen hetzelfde te doen en een class action lawsuit te starten totdat de laatste urw-steen boven is wat deze toch forse schade heeft veroorzaakt en wie hier dan verantwoordelijk is geweest.. Hier moet snel duidelijkheid over komen anders ontstaat er nóg meer imagoschade voor URW..

Denk dat dit toch al wel sowieso gaat gebeuren, en terecht.
Mocht hier geen klare wijn over worden geschonken, en ook hoe verder met het dividendbeleid. Als dat onduidelijk blijft, of Bestuur geeft sowieso aan dat het helemaal op het bordje komt van de toch al getroffen URW-aandeelhouder, Dan ben ik ook weg. Dan verandert URW in een falling knife voor mij, na toch al 3 jaar wachten op wat leuks..

Dan verkopen ze maar een Mall of ze doen maar weer een extra kapitaal uitkering, net als de laatste € 2.5 onbelast. Of ze nemen maar een extra lening, en/of de CFO/ Bestuur stort zijn aandelen opties maar terug wegens wanprestatie. Of andersinds een impairment. Ze regelen het maar!

Lamsrust 22 juli 2024 16:46

0

Uiteraard dient er een gedegen uitleg te komen. Helaas is het zo dat financiële tegenvallers in een onderneming, indien en voorzover niet te verhalen op derden, ALTIJD voor rekening van de aandeelhouders komen.
De “miskoop” van Westfield door de vorige CEO is ook volledig voor rekening van de aandeelhouders gekomen. De verstrekkers van (hybrid) bonds krijgen precies de rente die was afgesproken.

!@#$!@! 22 juli 2024 16:58

0

quote:
!@#$!@! schreef op 19 juni 2024 10:31:
Dat is waar, geeft de burger moed ;-)
Hoop niet dat de correctie alweer over is, heb pas 25% van mijn beoogde positie.

de koers is praktisch weer terug op hetzelfde niveau als toen ik de eerste pluk putopties verkocht. Echter de prijs is nog steeds flink lager dan een maandje terug. Dat is helaas niet alleen vanwege de looptijd (die waren 12 maanden, nu 11) , maar vooral door de lagere volatiliteit.
Prijs is nog steeds 32% lager hierdoor.

Ben benieuwd of dat nog gaat veranderen. Geduld blijven houden maar.

Aandelenliefhebber1 23 juli 2024 09:54

0

Ha! Over Wereldhave gesproken.. +5.20% hoger vandaag op beter dan verwachte cijfers.. Die Storm begint het eindelijk te leren..

Wpa = € 1.75 - 20% = € 1.45 netto dividend..

Kan URW nog wat van leren, als ze dat divi al kunnen halen dit jaar.. Ben blij dat ik de WH-tjes mog altijd heb. Nooit op 1 vastgoedpaard wedden..

[i](ABM FN-Dow Jones) Wereldhave heeft in de eerste jaarhelft een fors hoger resultaat geboekt, onder andere dankzij hogere huurinkomsten en een positieve herwaardering van het vastgoed. Dit bleek dinsdag uit de halfjaarcijfers van het vastgoedfonds.

CEO Matthijs Storm sprak van behoorlijke operationele resultaten, waarbij het direct resultaat in de eerste helft van 2024 werd beïnvloed door faillissementen, herfinancieringskosten en eenmalige negatieve servicekostenafrekeningen. De topman zei voor de tweede jaarhelft een verbetering te zien.

De bruto huurinkomsten stegen in de eerste jaarhelft van 76,6 miljoen euro naar 83,0 miljoen euro, een plus van 8,5 procent. Netto stegen deze inkomsten met 8,1 procent op jaarbasis tot 68,0 miljoen euro.
Het direct resultaat bedroeg 43,7 miljoen euro, tegenover 43,2 miljoen euro in dezelfde periode een jaar eerder.

Het indirect resultaat, waar tevens de herwaardering van het vastgoed in is opgenomen, steeg van 13,8 miljoen euro naar 50,8 miljoen euro. Daarmee kwam het totale resultaat uit op 94,5 miljoen euro, tegenover 57,0 miljoen euro in de eerste helft van 2023, een plus van 65,6 procent.

De schuldgraad bedroeg eind juni dit jaar 43,0 procent, tegenover 41,5 eind maart 2024 en 42,7 procent eind 2023.

De bezettingsgraad noteerde ultimo juni 2024 op 95,7 procent, in vergelijking met 96,6 procent eind 2023.

Outlook
Wereldhave herhaalde dinsdag de outlook voor het hele boekjaar. Het vastgoedfonds blijft mikken op een direct resultaat van 1,75 euro per aandeel.

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
De newsfeed is tenminste 15 minuten vertraagd en is een beperkte weergave van de totale webfeed die ABM Financial News levert.
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.

(

Aandelenliefhebber1 23 juli 2024 10:17

0

Ohja, en ze gaan 2 NL winkelcentra wellicht verkopen om de LtV onder de 40% te drukken..

Misschien ruimte voor extra kapitaaluitkering naar de aandeelhouders toe..

Creditrating is nu BBB, zal dan wellicht op AAA staan, als dit zo doorgaat.. ;-)

Ik zeg. URW kan nog wat leren, zo langzamerhand van onze Storm.. !

matin 23 juli 2024 12:32

1

quote:
Aandelenliefhebber1 schreef op 23 juli 2024 10:17:
Ohja, en ze gaan 2 NL winkelcentra wellicht verkopen om de LtV onder de 40% te drukken..

Misschien ruimte voor extra kapitaaluitkering naar de aandeelhouders toe..

Creditrating is nu BBB, zal dan wellicht op AAA staan, als dit zo doorgaat.. ;-)

Ik zeg. URW kan nog wat leren, zo langzamerhand van onze Storm.. !

Klopt het dat jij in het verleden, onder een andere naam, zo aan het dividend pushen was?

En ik en een heleboel anderen vonden en vinden, dat het belangrijkste is, dat de balans op orde komt.

Aandelenliefhebber1 23 juli 2024 12:45

0

quote:
matin schreef op 23 juli 2024 12:32:
[...]

Klopt het dat jij in het verleden, onder een andere naam, zo aan het dividend pushen was?

En ik en een heleboel anderen vonden en vinden, dat het belangrijkste is, dat de balans op orde komt.

Ik heette vroeger wel anders ja. En ik vind het dividend wel erg belangrijk, de reden zelfs dat ik deze REIT's koop..

Het is voor mijn pensioen, dus ik probeer ondergewaardeerde waarde bedrijven met groeipotentie te vinden die een hoge wpa hebben en veel dividend uitkeren op een relatief continuerende basis..(banken zoals ABN, ING, RABO cert.(te duur momenteel.. ;-) en verzekeraars zoals Aegon en NN en vastgoed zoals URW en Wereldhave en tegenwoordig ook EUROCOMMERCIAL.) Bedrijven die gaan profiteren van de reeds ingezette sectorrotatie van groei naar waardeaandelen, zeg maar..

Mijn belegg. horizon is 15 tot 20 jaar. Dus ik wil beloont worden voor het wachten..

Maar balans is zeker ook belangrijk en hangt natuurlijk samen waarom een bedrijf ondergewaardeerd kan zijn(net zo als rentestanden en andere macro-economische grootheden trouwens..)
En die balans zal best op order komen bij WH als ze die 2 NL-malls verkocht hebben.. LtV onder of op de 35% betere credit rating, = minder finance kosten = wellicht wat meer dividend..

Dus ja, ik zal dat wel geweest zijn, denk ik.. ;-)

Hans 23 juli 2024 13:01

0

Mensen die hun naam veranderen of meerdere namen hebben kan ik niet serieus nemen.

Aandelenliefhebber1 23 juli 2024 22:08

0

quote:
Hans schreef op 23 juli 2024 13:01:
Mensen die hun naam veranderen of meerdere namen hebben kan ik niet serieus nemen.

Dat moest, ik was geschorst en moest een ander account aannemen..

Hans 23 juli 2024 22:33

0

quote:
Aandelenliefhebber1 schreef op 23 juli 2024 22:08:
[...]

Dat moest, ik was geschorst en moest een ander account aannemen..

Ok duidelijk. Welkom

Stork 49 24 juli 2024 10:36

0

July 25, 2024 - H1-2024 results at 10:30 AM CET
You can follow the presentation by webcast or conference call:
France, Paris: +33 1 70 91 87 04
United Kingdom, London : +44 1 212 818 004
United States, New York : +1 718 705 8796
PIN: 597627

HCohen 24 juli 2024 15:57

1

Unibail Rodamco Westfield (1BR1) Gets a Buy from Kepler Capital
markets.businessinsider.com/news/stoc...

Jul. 23, 2024, 07:46 PM
In a report released on July 22, Frederic Renard from Kepler Capital maintained a Buy rating on Unibail Rodamco Westfield (1BR1 – Research Report), with a price target of €86.00.

matin 24 juli 2024 17:00

1

Zouden er nog positieve verrassingen zijn bij de cijfers van URW ?

Substantiële verkoop of positieve herwaardering met tot gevolg een lagere LTV ?

Of droom ik weer ………..)-

HCohen 25 juli 2024 08:17

4

UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD REPORTS H1-2024 EARNINGS
ml-eu.globenewswire.com/Resource/Down...

Strong performance supported by increased tenant sales and footfall,
dynamic leasing activity for retail and offices, and record C&E results

- Retail Media revenues1 up +24.7% with Westfield Rise on track
to deliver €75 Mn European 2024 net margin target
- Like-for-like EBITDA up +5.8% and
- Adjusted Recurring EPS of €5.14, in line with FY-2024 guidance
- €0.3 Bn of disposal transactions2 completed or secured despite challenging investment market
- 2024 AREPS and distribution guidance reconfirmed

H1-2024 in review:
- Tenant sales up +4.2% and footfall up +2.9% vs. H1-2023
- €217 Mn of Minimum Guaranteed Rent (MGR), with +7.4% uplift on top of indexed passing rents, including +11.9% on long-term deals
- Shopping Centre vacancy at 5.5%, -80 bps improvement vs. H1-2023 and +10 bps vs. FY-2023
- Shopping Centre Net Rental Income at €1,065 Mn, up +5.3%3 on a like-for-like basis
- Offices & Others Net Rental Income of €50 Mn, up +23.3% on a like-for-like basis, thanks to Trinity now fully let
- Convention & Exhibition Net Operating Income of €109 Mn, up +53.2%, benefitting from biennal and triennial - show seasonality and early positive impact of the 2024 Olympic Games in Paris and up +25.4% on a like-for-like basis
- EBITDA of €1,195 Mn, up +5.8% on a like-for-like basis compared to last year
- €0.3 Bn of disposal transactions2 completed or secured, with €1.0 Bn of assets currently under active discussions
- Net Debt to EBITDA at 9.3x, stable compared to FY-2023
- More than 36 months of liquidity secured with €12.7 Bn4, including €4.6 Bn of cash on hand
- Recurring net result of +€763.7 Mn and IFRS net result of +€71.7 Mn
- Westfield Hamburg-Überseequartier Total Investment Cost (TIC) increased from €1.64 Bn to €2.16 Bn, impacting H1-2024 LTV by +50 bps
- 2024 AREPS guidance of €9.65 to €9.80 and distribution guidance reconfirmed

Commenting on the results, Jean-Marie Tritant, Chief Executive Officer, said:
“H1 was characterised by strong operating performance across all activities. In retail, this meant higher year-on-year footfall and tenant sales - outperforming National Sales Indices in the US and Europe - as well as continued robust leasing activity.

Our Convention and Exhibition business delivered record results thanks to the early impact of the Olympic Games in Paris, where Viparis venues are hosting a number of competitions and operational hubs. Our Offices business also benefitted from the leasing progress of the Trinity tower in Paris La Défense.

H1 was a strong period for retail media with revenues up significantly. We are on track to meet our 2024 net margin target thanks to our in-mall network that now totals almost 1,800 screens in Europe.

Following the announcement of significant cost overruns at Westfield Hamburg-Überseequartier, we have taken a number of initial actions and mitigation measures, and are working towards the retail opening on October 17, 2024.

Despite challenging investment market conditions, we have secured around €300 million in disposals, and are currently in active discussions on €1 billion of assets.

We reconfirm our 2024 AREPS and distribution guidance.”

HCohen 25 juli 2024 08:35

0

Westfield Hamburg-Überseequartier Project Update
Following the postponement of the opening of Westfield Hamburg-Überseequartier in April, URW
announced on July 19 the updated estimate to Total Investment Cost for the project at €2.16 Bn, up
from €1.64 Bn.
The Group has taken the following actions and mitigating measures:
- Launch of comprehensive, independent investigation, undertaken by Accuracy (forensic
specialists) and White & Case (legal counsel), and under the supervision of the Supervisory Board
and the Management Board;
- Reinforcement of contract management team;
- Changes to the executive leadership of the project and its oversight.

In order to mitigate the impact of the overrun on the Group’s LTV, URW will re-prioritise and rephase
some of its asset plans to reduce its Capex spending over the next 18 months in a way that protects
long-term value creation of these assets. This is expected to offset around half of the overruns.
The Group is working towards a retail opening of Westfield Hamburg-Überseequartier on October 17,
2024, followed by a phased opening of the hotels and office buildings.

HCohen 25 juli 2024 08:39

0

quote:
matin schreef op 24 juli 2024 17:00:
Zouden er nog positieve verrassingen zijn bij de cijfers van URW ?

Substantiële verkoop of positieve herwaardering met tot gevolg een lagere LTV ?

Of droom ik weer ………..)-

LTV wat omhoog, maar enkele lichtpuntjes (EU/UK)

Like-for-like shopping centres valuations were down -0.5% for H1-2024 including a yield impact of
-1.3% and a rent impact of +0.7%.

Like-for-like shopping centres valuation was +0.7% in Continental
Europe, +1.4% in the UK and -4.7% in the US.

Vertraagd	31 jan 2025 17:35
Koers	80,860
Verschil	+0,760 (+0,95%)
Hoog	81,000
Laag	79,920
Volume	350.748
Volume gemiddeld	300.805
Volume gisteren	350.663

10 jan	Unibail verkoopt belang in Tsjechisch...
06 jan	Unibail verkoopt een belang in Westfi...
04 okt	Xavier Niel stapt op als commissaris ...
04 sep	Obligatie: Unibail-Rodamco-Westfield ...
okt '23	Unibail verkoopt groot Frans winkelce...	2
sep '23	Video: beursgenoteerd vastgoed flink ...	1
sep '23	Video: beursgenoteerd vastgoed ligt e...
sep '23	Unibail-Rodamco verkoopt Amerikaans w...
jul '23	Unibail-Rodamco-Westfield houdt huuri...
jul '23	Unibail-Rodamco-Westfield verkoopt Am...

Unibail-Rodamco « Terug naar discussie overzicht

Unibail Rodamco Westfield N.V. - 2024: de grote asset rotatie

Meedoen aan de discussie?

Direct naar Forum

Detail

UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD nieuws meer