Beursonline.nl

Bye 13 juni 2024 10:34

0

quote:
Isildur1 schreef op 13 juni 2024 10:13:
[...]

Wat een onzin, ik "ken" voda al wat langer dan vandaag. Hij heeft toch duidelijk gereageerd, daar hoeven andere zich echt niet mee te bemoeien.

Je hebt je toch niet verslapen?

pes/optimist 13 juni 2024 10:48

2

winst is winst, als je in 2008 voor 200K besi gekocht had, dan had je nu 40 miljoen.
"Als" is bij ons in het dialect "As".
En "As" is verbrande turf, zeggen wij hier dan

guusje 13 juni 2024 11:05

1

Zijn kopers en verkopers die winst nemen denk dat ze later er spijt van krijgen. Besi zit voor de toekomst op rozen zou geen aanleiding daarvan zien. om de aandelen re verkopen. Het handelen van aandelen is voor iedereen anders.

Chipie 13 juni 2024 11:13

0

quote:
pes/optimist schreef op 13 juni 2024 10:48:
winst is winst, als je in 2008 voor 200K besi gekocht had, dan had je nu 40 miljoen.
"Als" is bij ons in het dialect "As".
En "As" is verbrande turf, zeggen wij hier dan

En dat is goed voor de planten zeggen ze bij ons !
Zo zie je maar dat het positief kan overal

Chipie 13 juni 2024 11:15

0

quote:
Marcel H. schreef op 13 juni 2024 09:26:
Beleggers moet je blijven attenderen op verrassingen met BESI.
Het kan uit het niets omslaan.

Zijn het dan beleggers ??

Bye 13 juni 2024 11:18

0

quote:
Chipie schreef op 13 juni 2024 11:15:
[...]
Zijn het dan beleggers ??

Jij volgt als belegger toch ook de ontwikkelingen in Nederland van dag tot dag en veelal
van uur tot uur vanaf je vakantiebestemming in Griekenland?

Chipie 13 juni 2024 11:32

0

quote:
Marcel H. schreef op 13 juni 2024 11:18:
[...]

Jij volgt als belegger toch ook de ontwikkelingen in Nederland van dag tot dag en veelal
van uur tot uur vanaf je vakantiebestemming in Griekenland?

Oh, ok nu effe pauze dan effe lunchen hier en wijntje erbij , en genieten van het bijzonder mooie Kreta ,

nine_inch_nerd 13 juni 2024 12:02

0

Voor geïnteresseerden, wat leesvoer.
4/5 (zie beneden) wordt Besi behandeld.

#1
Bolero focust op halfgeleiders (1/5): Inleiding
10:31
www.bolero.be/nl/analyse-en-inzicht/b...
Deze week focussen we op de Bolero-blog op halfgeleiders. Hieronder presenteren we je een algemene inleiding waarin we je uitleggen wat een chip is, wie ze maakt,... Vanaf morgen gaan we dieper in op een aantal halfgeleiderbedrijven uit België en Nederland zodat je perfect weet wat ze precies doen. Wij laten ons hiervoor bijstaan door twee deskundigen: de KBC Securities-analisten Thibault Leneeuw en Guy Sips.

Morgen komt ASML aan de beurt, woensdag volgt ASMi, donderdag presenteren we BESI en vrijdag bespreken we Melexis en X-Fab. Vrijdag sturen we ook een zeer uitgebreid Topic door, waarin de we halfgeleiders nóg dieper ontleden.

Inleiding

In de wereld van stroom en elektriciteit onderscheiden we drie soorten materialen:

1) Geleidend, bijvoorbeeld koper, waar de stroom moeiteloos doorheen kan;
2) Isolerend, bijvoorbeeld rubber, glas of diamant, dat nauwelijks elektrische stroom doorlaat;
3) half geleidend, bijvoorbeeld silicium of germanium, dat isolerend is, maar, wanneer er energie op wordt losgelaten, geleidend wordt.

Wat is een chip?

Chips (of semiconductors of halfgeleiders) zijn gemaakt van een flinterdun laagje halfgeleidermateriaal, meestal silicium, niet groter dan de nagel van je pink. Dit is de basis van de chip en heet een ‘wafer’.

Via chemische processen worden er op het silicium allerlei laagjes en ionen toegevoegd om er transistoren op te zetten. Een transistor is een schakelaar die open of toe kan staan. Stuur je een bepaalde elektrisch signaal dan gaat de transistor open en krijgt de volgende trap, een ‘1’ binnen. Stuur je een ander soort signaal, gaat de transistor toe. Dat is dan een ‘0’. Transistoren die samenwerken kunnen binair rekenen.

Op een chip konden er in de jaren ‘70 duizenden schakelaars of transistoren staan. Op de meest geavanceerde chips staan er vandaag meer dan 50 miljard schakelaars. Eén schakelaartje is drie nanometer breed. Ter vergelijking: een menselijk haar is tussen de tien en de 100 micrometer. Dat is 10.000 keer groter dan die schakelaartjes. Een rode bloedcel is één micrometer. Het coronavirus is 100 nanometer groot. De breedte van een DNA-streng is ongeveer zo groot als één schakelaar.

Hoe wordt een chip gemaakt?

Van elke chip bestaat een plan over hoe die chip er moet uitzien. Dat is een negatief (mask). Vervolgens wordt er licht door het negatief gestuurd. Dat licht wordt door heel veel lenzen en spiegels gigantisch verkleind tot een superkleine oppervlakte (lithografie). En zo wordt het patroon van het negatief geprint op het siliciumvlak (de wafer). Daarna volgt het etsen (etching) en het deponeren van materialen (deposition). CMP staat voor chemical mechanical polishing. Als we de cyclus willen herhalen, zorgt CMP voor een vlak oppervlak.

Al tientallen jaren lopen de chipproducenten tegen de wetten van de fysica. Elke keer vindt er wel iemand een oplossing om de schakelaars net wat kleiner te maken. Ze kunnen nu nog iets kleiner worden, maar dan kom je stillaan in de buurt van de grootte van atomen.

Daarom worden er nu in 3D-chips gebouwd. In plaats van een vlak plaatje, wordt er nu geëxperimenteerd met het bouwen van schakelaartjes in de hoogte. Hoe meer schakelaars op een wafer, hoe groter de rekenkracht van de chip en daar draait het allemaal om.

Wie doet wat?

In eerste instantie hebben we de bedrijven die de apparaten maken die nodig zijn voor de productie van halfgeleiders (WFE of Wafer fab equipment). Op de tabel hieronder zijn ze te zien onder Semi Equipment.

Zij verkopen hun tools aan chipsfabrieken, de bedrijven die de chips maken (zie Semi Manufacturing). TSMC en X-Fab ontwerpen de chips niet zelf, in tegenstelling tot Semi Design-bedrijven. Intel , Samsung , Micron en SK Hynix zijn integrated device manufacturers (IDM’s): zij ontwerpen en produceren hun eigen chips.

TSMC produceert chips die ontworpen zijn door Apple , NVIDIA , Melexis ,…

Er zijn niet veel chipsfabrieken die de nieuwste ‘drie nano’-chips kunnen maken: het Taiwanese TSMC, Samsung in Korea, Intel in Amerika en Global Foundries (zowel VS als EU). De oudere technologieën, waarbij de chips iets groter zijn, worden gebruikt door X-Fab, dat zelf eerder inzet op sensoren voor de automobielsector.

Case: de GPU’s van NVIDIA voor AI

NVIDIA ontwerpt momenteel veel chips voor artificiële intelligentie (AI). Een ervan is de hoogstgeavanceerde GPU (graphics processing unit). Ze laten die maken bij TSMC. TSMC gebruikt daarvoor zowel de toestellen van ASML , LAM Research ,…

Zo’n GPU kan 20 biljard operaties per seconde (20 beta flops) uitvoeren. Dat is 20 miljoen keer een miljard operaties in een seconde. Bedrijven als Open AI staan in de wachtrij om zulke chips te kopen. Momenteel kost zo één chip 10.000 dollar.

De hele recente AI-(r)evolutie is er gekomen, omdat de AI-chips zo goed zijn geworden. Veel van de huidige ideeën bestonden reeds in de jaren ‘70 en ‘80 maar er was geen rekenkracht. Het neuraal netwerk in de AI-algoritmes is een concept dat al 40 jaar oud is. Pas nu is de rekenkracht en de enorme hoeveelheid data voorhanden, waardoor zulke neurale netwerken ontwikkeld kunnen worden.

Zo, hiermee eindigen we de eerste blogpost van vijf over halfgeleiders. Morgen komen we terug en bespreken we ASML.

nine_inch_nerd 13 juni 2024 12:02

0

#2
Bolero focust op halfgeleiders (2/5): ASML
12:11
www.bolero.be/nl/analyse-en-inzicht/b...
Deze week focussen we op de Bolero-blog op halfgeleiders. Gisteren legden we je in de algemene inleiding uit wat een chip is, wie ze maakt,... Vandaag gaat KBC Securities-analist Thibaul Leneeuw dieper in op ASML. Morgen volgt ASMi, donderdag presenteren we BESI en vrijdag bespreken we Melexis en X-Fab. Vrijdag sturen we ook een zeer uitgebreid Topic door, waarin de we halfgeleiders nóg dieper ontleden.

Geschiedenis

ASML (Advanced Semiconductor Materials Lithography), is 40 jaar geleden ontstaan uit een joint venture tussen de Nederlandse chipmachineproducent ASM international (ASMi) en de Nederlandse elektronicagigant Philips . De eerste ASML-kantoren in 1984 bevonden zich in de gebouwen van Philips in Eindhoven.

Van bij de start lag de focus op lithografie. Eind van de jaren ’80 zette ASML voet aan de grond in Taiwan en in de Verenigde Staten. Onderzoek en ontwikkeling voor deze technologie was duur en de concurrentie was groot. Het kleine ASML kon niet op eigen voeten staan en leek niet te kunnen overleven. Bovendien trok ASMi zich terug, omdat het de enorme investeringen niet kon dragen. Uiteindelijk wist ASML Philips te overtuigen om nog een laatste investering te doen.

Die bleek succesvol: in 1990 later lanceerde ASML het PAS 5500-platform, dat ook momenteel nog wordt gebruikt door chipmakers. ASML werd winstgevend en trok naar de beurs in 1995, zowel in Amsterdam als op de New York Stock Exchange. Philips verkocht de helft van zijn aandelen bij de beursgang en de rest in de daaropvolgende jaren.

ASML bleef voortdurend innoveren, nam unieke bedrijven over, en veranderde zo’n 15 jaar geleden de manier van het maken van chips door de introductie van de EUV (extreem ultraviolet) Lithografie-techniek: het gebruik van licht met kortere golven om kleinere, snellere en krachtigere chips te maken. Vorig jaar werd het nieuwste ‘next-generation’ EUV-systeem, het EXE-platform, voor het eerst verkocht.

Wat produceert ASML?

ASML maakt lithografische apparaten. Lithografie is een essentiële stap in de productie van een halfgeleider. We besparen je de uitleg hoe de toestellen van ASML nu exact werken (dat weet overigens enkel ASML zelf), maar de golflengte van licht speelt er belangrijke rol in het proces. Via dat licht wordt door een masker een structuur op de lichtgevoelige wafer geprint.

Hoe kleiner en accurater je kan printen, hoe meer rekenkracht en geheugen je op een chip kan steken, bovenop het feit dat de chip efficiënter wordt.

ASML’s monopolie

In de lithographiemarkt heeft ASML een marktaandeel van meer dan 90% door zijn sterke productaanbod. Waar ASML voor de verouderde technologie nog competitie heeft van Nikon en Canon is dat niet meer het geval voor de meest geavanceerde systemen (met name de EUV-systemen). In dat compartiment heeft het een marktaandeel van 100%.

Het is zeer onwaarschijnlijk dat ASML deze positie snel zal kwijt spelen. De huidige EUV-technologie is zeer complex. Zelf als je de technologie kan reproduceren, moet je ook nog de juiste leveranciers vinden en ondertussen zit ASML niet stil…

ASML heeft meer dan 5.000 leveranciers waarvan meer dan 250 van strategisch belang zijn. Zoals bijvoorbeeld Karl Zeiss die de spiegels maakt met een ongekende nauwkeurigheid. ASML heeft een belang van 25% in Karl Zeiss. Zo zorgt ASML ervoor dat strategische leveranciers niet voor iedereen toegankelijk zijn.

Hoe loopt de verkoop?

De grootste klanten historisch gezien zijn TSMC , Intel , Samsung , SK Hynix , Micron en je kan op de volgende afbeelding ook zien dat het belang van China aan het toenemen is.

Aan de rechterkant vind je de verschillende apparaten terug, waarbij de I line het goedkoopste model (ongeveer 4 miljoen euro) is, terwijl je voor de high NA EUV-systemen ongeveer 350 miljoen euro betaalt. Zuiver door de kostprijs, merk je dat de omzet uit verkoop grotendeels komt van de meest geavanceerde apparaten (EUV en ArFI).

Ongeveer 1/3 van de ASML’s toestellen wordt gebruikt om geheugenchips (memory) te maken. Die slaan data op. De rest van de toestellen is voor ‘logic’: chips die bewerkingen uitvoeren.

Buiten de verkoop van hun lithografische apparaten biedt ASML ook diensten aan. Het gaat dan over het onderhoud van de toestellen, het oplossen van problemen oplossen en het aanbieden van upgrades om de productiviteit te verbeteren. Die inkomsten genereren ongeveer 20 à 25% van de omzet.

KBC Securities over ASML

Op basis van het model voor ASML van analist Thibault Leneeuw, waarin hij rekening houdt met verschillende parameters en met inschattingen die iets hoger liggen dan het midden van ASML’s eigen prognosevork, acht hij het aandeel van ASML momenteel vrij duur.

Het sentiment rond het aandeel is zeer positief. De huidige waardering is gebaseerd op winst die ASML zal halen tijdens de piek van de volgende positieve cyclus in de sector. Toch blijft ASML een cyclisch bedrijf, wijst Thibault aan.

De markt heeft zeer hoge verwachtingen met een groei voor ASML met 44% in de tweede helft van 2024 en met 25% voor 2025. Thibault denkt dat die groei haalbaar is, maar hij denkt dat de verwachte groei in 2026 en 2027 niet gehaald zal worden.

Immers de groei van de investeringen van halfgeleiderfabrikanten zoals TSMC, Intel en Samsung blijft ver achter bij de prognose van de inkomstengroei van makers van halfgeleiderapparaten. Dat onevenwicht is de grootste in de geschiedenis.

De investeringsuitgaven bij halfgeleiderfabrikanten voor 2025 en/of 2027 zouden met ongeveer 40% moeten stijgen om in lijn te zijn met de inkomstengroei op jaarbasis over een periode van 8 jaar bij de makers van halfgeleiderapparaten. Een zwakke eindvraag kan ertoe leiden dat halfgeleiderfabrikanten bestellingen voor halfgeleiderapparatuur uitstellen.

Daarom houdt Thibault het bij een ‘Houden’-aanbeveling en koersdoel van 824 euro voor ASML.

nine_inch_nerd 13 juni 2024 12:03

0

#3

Bolero focust op halfgeleiders (3/5): ASMi
14:08
www.bolero.be/nl/analyse-en-inzicht/b...
Deze week focussen we op de Bolero-blog op halfgeleiders. Maandag legden we je in de algemene inleiding uit wat een chip is, wie ze maakt,... Gisteren ging KBC Securities-analist Thibaul Leneeuw dieper in op ASML . Vandaag presenteren we ASMi , morgen volgt BE Semiconductor Industries of BESI en vrijdag bespreken we Melexis en X-Fab . Die dag sturen we ook een zeer uitgebreid Topic door, waarin we de halfgeleiders nóg dieper ontleden.

Geschiedenis

ASMi is opgericht in 1968 door Arthur del Prado. Hij bracht ASM als eerste Nederlandse bedrijf ooit naar de beurs van Nasdaq, in 1981. Sinds 1996 noteert het aandeel ook op Euronext Amsterdam. Arthur del Prado was CEO van het bedrijf tot en met 2008, waarna zijn zoon, Chuck, hem opvolgde tot 2020.

In 1975 richtte ASMi, ASMPT (pacific technologies) op. Oorspronkelijk was dat de Aziatische verkooptak van ASMi, maar het ontwikkelde zich als een belangrijke speler in de “back end market” (bedrijven die bijvoorbeeld chiponderdelen aan elkaar verbinden) en nu een concurrent is van BESI.

ASMPT werd in 1989 naar de beurs van Hong Kong gebracht. In de loop der jaren verkocht ASMi aandelen van ASMPT. Sinds 2013 bezit ASMi nog 25% van ASMPT.

En zoals vermeld, speelde ASM ook een belangrijke rol bij de oprichting van ASML.

Wat produceert ASMi?

Net zoals ASML maakt ASMi apparatuur om semiconductors te produceren. Maar het gaat dan niet om lithografietoestellen, maar om depositie-toestellen. Depositie is een andere stap in het complexe productieproces van halfgeleiders. ASMi is heel sterk op het vlak van Atomic Layer Deposition (ALD), deze technologie creëert een flinterdunne film, tot zelfs op atoomniveau en zorgt ervoor dat de transistoren of schakelaars kleiner gemaakt kunnen worden.

Voor de kurieuzeneuzen:

De eerste transistoren werden Planar field-effect transistors (FET) genoemd. Decennia lang waren zij de kern van de chips. De ‘gate’ (paars) controleert de gang van de stroom door de ‘channel’ (het grijze balkje tussen de twee blauwe balkjes). Onderaan staat de channel in contact met de onderkant van de chip waardoor er stroom kan lekken.

Om dat tegen te gaan en om het mogelijk te maken om de chips kleiner te maken, werd een nieuws soort transistor uitgevonden: de FinFET, naar de vin (fin)-structuur. Hierbij worden de channels in de hoogte gebouwd (3D-structuur) waardoor de gate de vin op drie zijde omringt. Zo heeft de gate betere controle over de stroom, zo lekt er ook minder stroom en kan je meer transistoren op een chip zetten.

Vandaag schakelen chipmakers volop over van FinFET naar GAAFET (Gate-all-around FET). Hierbij worden de channels volledig omringt door de gate: nóg meer controle en minder stroomverlies.

De ALD-techniek van ASMi speelt een centrale rol in die omschakeling, die volop bezig is bij TSMC, Samsung en Intel.

In deze ALD-markt heeft ASMi een geschat marktaandeel van 56 à 57%, waarmee het ook meteen hun belangrijkste markt is. Een andere markt die aandacht verdient is de SiC Epitaxy (Silicon Carbide Epitaxy)-markt, waar ze een marktaandeel van 20% hebben. ASMi wil dat marktaandeel optrekken naar 30%. Via SiC Epitaxy wordt een laagje siliciumcarbidekristal aan de chip toegevoegd. Dat laagje zorgt voor betere bescherming tegen hoge stroom, hoge frequenties en extreme temperaturen. Het verhoogt de duurzaamheid en efficiëntie van de halfgeleider.

Kijken we naar de omzet per segment van ASMi dan zien we dat ALD goed is voor ruwweg 55% van de omzet met Epitaxy, ‘andere depositie’ en ‘diensten’ elk goed voor ongeveer 15% van de omzet.

Concurrentie

In tegenstelling tot ASML heeft AMSi wel concurrentie. Andere grote spelers zijn het Amerikaanse Applied Materials , het Amerikaanse Lam Research , het Zwitserse TE Connectivity en het Amerikaanse KLA . Het lijkt erop dat ASMi voldoende patenten heeft om de huidige sterke positie te verdedigen al wordt het moeilijk om het marktaandeel verder uit te bouwen, geeft analist Thibault Leneeuw aan.

ASMi’s balans

Gezien de transitie naar GAAFET wordt er een sterke omzetstijging verwacht. Momenteel heeft ASMi hoge brutowinstmarges van 45 à 50%. Thibault Leneeuw verwacht nog een verdere stijging van die marges. Hij ziet ook hoge bedrijfswinstmarges (EBIT-marge) van rond de 30%, maar geeft ook aan dat er grote schommelingen mogelijk zijn door het cyclische karakter van de sector.

KBC Securities over ASMi

Na de eerstekwartaalcijfers merkte analist Thibault Leneeuw dat de focus blijft liggen op 2025. Hij is onder de indruk van de lagere kosten en de betere marge, maar gezien de hoge waardering en hoge verwachtingen ziet Thibault meer neerwaarts risico dan opwaarts potentieel. Daarom hanteert hij een ‘Afbouwen’-aanbeveling met een koersdoel van 432 euro.

nine_inch_nerd 13 juni 2024 12:04

0

Bolero focust op halfgeleiders (4/5): BESI
10:44
www.bolero.be/nl/analyse-en-inzicht/b...
Deze week focussen we op de Bolero-blog op halfgeleiders. Maandag legden we je in de algemene inleiding uit wat een chip is, wie ze maakt,... Dinsdag ging KBC Securities-analist Thibaul Leneeuw dieper in op ASML . gisteren presenteerden we ASMi , vandaag volgt BE Semiconductor Industries of Besi en morgen bespreekt Guy Sips Melexis en X-Fab . Die dag sturen we ook een zeer uitgebreid Topic door, waarin we de halfgeleiders nóg dieper ontleden.

Geschiedenis

BE Semiconductors (Besi) is opgericht in 1995 door Richard Blickman, die vandaag nog steeds de CEO is. Besi ging ook datzelfde jaar naar de beurs, met een notering op Euronext Amsterdam.

Wat produceert Besi?

ASML en ASMi zijn betrokken bij het maken van de voorkant van de wafer of de ‘front end’. Besi is actief in de ‘back end’ of assemblage: het plaatsen van de wafer in een geïntegreerde schakeling (integrated circuit of IC). Het gaat hierbij onder andere om het connecteren van de verschillende schakelaars met elkaar.

In 2023 was de omzet voor de producenten van halfgeleiderapparatuur goed voor 110 miljard dollar, waarvan de ‘front end’ het grootste deel voor zijn rekening nam. De assemblagemarkt is goed voor 4,4 miljard dollar. Besi is actief in ‘die attach’ (80% van de omzet), ‘other bonding’, ‘packaging’ en ‘plating’.

De overige 20% van de omzet wordt gegenereerd door packaging en plating. Denk hierbij aan de afgewerkte producten die in een zwart beschermend laagje zitten met, bijvoorbeeld, een metalen pinnetje dat je kan inpluggen. Deze business is veel kleiner en groeit minder snel.

Wet van Moore haalbaar dankzij Besi’s ‘hybrid bonding’

Moore’s law voorspelde dat het aantal transistoren of schakelaars in een chip elke twee jaar verdubbelt. Echter, het aantal ‘interconnects’ of het aantal verbindingen tussen de schakelaars verdubbelt maar elke vier jaar. De verbindingen zetten dus een rem op de ontwikkeling.

Hybrid bonding, de nieuwste manier van Besi om verbindingen te maken, zorgt voor een oplossing via een directe koper-tegen-koper-verbinding zonder het gebruik van micro bumps. Deze nieuwe technologie zorgt voor een structurele maar essentiële revolutie.

Je kan met hybrid bonding veel meer verbindingen maken. Koperen balletjes nemen ‘veel’ plaats in: 25 à 40 micrometer (symbool ‘µm’: een miljoenste deel van een meter of een duizendste deel van een millimeter). De verbindingen via hybrid bonding zijn 1 à 10 µm.
Bovendien zorgt hybrid bonding ervoor dat de chip sneller, efficiënter en energiezuiniger kan werken.
Hybrid bonding wordt vandaag gebruikt in de chips van bijvoorbeeld AMD in de MI300 en de AMD ryzen.
Zeer veel voordelen dus, maar het is een nieuwe technologie, de initiële set up is dus ook duurder en gaat gepaard met enkele risico’s.
Wie investeert in Besi zet in op het toenemend belang van de verbindingen en het potentieel van hybrid bonding.

Wie zijn de klanten?

Besi heeft dezelfde klanten als ASML en ASMi. Maar Besi verkoopt ook veel systemen aan onderaannemers, aangezien een groot deel van de ‘back end’-markt uitbesteed wordt. Ongeveer 50% van de omzet wordt gegenereerd door die onderaannemers.

De levertijd van Besi’s systemen is veel korter en de impact van de eindconsument is bij Besi veel sneller voelbaar. De grootste eindmarkten voor Besi zijn smartphone (30%), computerkracht (24%) en automotive (18%), gevolgd door ‘diensten en onderdelen’ (17%) en overige eindmarkten (11%).

Besi’s concurrentie?

Er zijn vele eindmarkten en iedereen probeert zich te specialiseren. De concurrenten heten ASMPT , Kulicke en Sofa , Hanmi, Suss Micro tech, …

Besi heeft een marktaandeel van meer dan 70% voor de meest geavanceerde assemblage. Met de huidige ‘hybrid bonding’-technologie heeft Besi een serieuze voorsprong. Het is dus voornamelijk op de minder geavanceerde technologie dat Besi de meeste concurrentie ondervindt.

Besi’s cijfers

Er wordt een zeer sterke omzetstijging verwacht, gedreven door sterke adoptie van hybrid bonding. Gezien Besi dichter bij de eindmarkt staat, zie je vaker en sneller schommelingen in de omzet.

Bovendien heeft Besi zeer hoge brutomarges, boven de 60%. Dat is zelfs hoger dan ASML en ASMi. Thibault denkt wel dat het moeilijker en duurder wordt om de producten te verbeteren. Thibault vindt dat Besi een zeer sterke kasstroom (cash flow) heeft, dat het heel efficiënt werkt.

De cashpositie is ook bij Besi groter dan de langetermijnschulden. Het bedrijf beloont de aandeelhouders met zowel dividenden als met inkopen van eigen aandelen.

KBC Securities over Besi

In de communicatie bij de eerstekwartaalcijfers merkte analist Thibault Leneeuw dat Besi zich voorzichtiger uitsprak dan voorheen. De smartphones-markt is zwakker in China. Bovendien zijn er beperkte nieuwe productinnovaties, terwijl voor de auto-industrie het afgelopen jaar overcapaciteit werd opgebouwd.

Besi verwacht dat de orders in het huidige kwartaal (2de van 2024) zullen toenemen. Het lijkt erop dat het herstel van de markt voor assemblageapparatuur langzamer verloopt dan eerder werd verwacht door aanhoudende overcapaciteit. De opleving wordt verwacht in de tweede helft van 2024. Positief is dat Besi in het huidige kwartaal ongeveer 30 orders verwacht voor 100nm 'hybride bonding'-tools.

Thibault gaat niet verder dan een ‘Houden’-aanbeveling met het koersdoel van 143 euro.

voda 13 juni 2024 12:55

0

Bank of America verhoogt koersdoel Besi van 153,00 naar 167,00 euro
Bank of America handhaaft Houden advies op Besi
13-jun-2024 12:46

voda 13 juni 2024 13:08

0

Beursblik: Bank of America verhoogt koersdoel Besi
13-jun-2024 13:03

Van 153,00 naar 167,00 euro.

(ABM FN-Dow Jones) Bank of America heeft donderdag het koersdoel voor BE Semiconductor Industries verhoogd van 153,00 naar 167,00 euro met een onveranderd Neutraal advies. Dit bleek uit een rapport van de bank.

De koersdoelverhoging volgde na een bijeenkomst met CEO Richard Blickman.

De topman was positief over de toekomstige orderontwikkeling en noemde de eerder dit jaar gepresenteerde opdracht voor 26 hybride bondig systemen een indicatie voor een brede adoptie van hybrid bonding in verschillende producten, zoals laptops, desktops, servers en AI.

Besi had al laten weten dat de adoptie van hybrid bonding in HBM vermoedelijk een jaar uitstel oploopt tot in 2026. Tot die tijd meent Bank of America dat thermal compression bonding dominant blijft.

Verder vond de bank Besi enthousiast over de vooruitzichten voor zijn nieuwe TCB-portfolio, met na Intel nu ook opdrachten van TSMC.

Tussen 2023 en 2026 rekent Bank of America voor Besi op een samengestelde jaarlijkse groei van de EBITDA met gemiddeld 36 procent.

Het aandeel Besi steeg donderdag 0,4 procent naar 159,40 euro.

Door: ABM Financial News.

info@abmfn.nl

Redactie: +31(0)20 26 28 999

licet 13 juni 2024 13:18

0

[quote alias=voda id=15332870 date=202406131255]
Bank of America verhoogt koersdoel Besi van 153,00 naar 167,00 euro
Bank of America handhaaft Houden advies op Besi
13-jun-2024 12:46
[/quote

mijn verkooporder Besi tot en met 20 juni 2024 op 165 euro bij de Rabobank ingesteld.
volg het koersdoel advies op van ING. gekocht op koers 159 euro.

nine_inch_nerd 13 juni 2024 13:24

0

quote:
licet schreef op 13 juni 2024 13:18:
[quote alias=voda id=15332870 date=202406131255]
Bank of America verhoogt koersdoel Besi van 153,00 naar 167,00 euro
Bank of America handhaaft Houden advies op Besi
13-jun-2024 12:46
[/quote

mijn verkooporder Besi tot en met 20 juni 2024 op 165 euro bij de Rabobank ingesteld.
volg het koersdoel advies op van ING. gekocht op koers 159 euro.

Handelen op koersdoelen. Is dat wel handig, slim?

Chipie 13 juni 2024 13:27

0

Wat is handig wat is slim , de ene autoverkoper doet het anders dan de andere , ook hier : waar hij zich goed en prettig bij voelt , ieder zijn manier , wie zijn wij om daar over te oordelen ?

nine_inch_nerd 13 juni 2024 13:34

0

Oordelen laat ik aan anderen over. #totnutoezieikhierdrietoppers
Een forum dient om te discussiëren en daarbij is "vragen" een handige tool om een discussie aan te zetten.

licet 13 juni 2024 13:40

0

quote:
nine_inch_nerd schreef op 13 juni 2024 13:24:
[...]
Handelen op koersdoelen. Is dat wel handig, slim?

voor mij in deze tijdsperiode wel. na de zomervakantie stap ik opnieuw in met Besi.
daarnaast ben ik zeer tevreden over mijn resultaat en de koerswinst zal ik optellen bij mijn eerste inleg koop Besi en na de zomervakantie gebruiken het voor opnieuw kopen Besi.

Chipie 13 juni 2024 13:49

0

Vragen is anders dan sturen , dat zijn dus auto’s, en die 3 toppers zie ik nog steeds , jij ook ?
Ps ik ben gewoon amateurtje dat in mijn begin jaren op zijn bek is gegaan door van zo’n toppers veel te lezen , zij vonden zich geweldig en als onervaren instappen denk je wauw die zijn goed !!
Ik heb wel anders ervaren , ben gaan zoeken , gaan lezen en verdiepen , doelen gesteld en mijn weg gevonden , en ja dat heeft me geen windeieren gelegd , velen doen het om schouderklopjes , zoveel mogelijk plaatsen , wil je discussie starten dan geef je meerdere mogelijkheden en vrijheid .
Maar goed ook dit is mijn visie en hoeft niet die van jou te zijn , ieder zijn mening ieder zijn eigen weg .
Veel geluk verder met discussies opzetten ??

effegenoeg 13 juni 2024 14:06

0

quote:
Isildur1 schreef op 13 juni 2024 10:10:
[...]

Daarom nooit trade, daar maak je alleen maar verlies op in de long run omdat je de koersrichting niet kunt voorspellen maar volgens mij was het voor jou toch een deel waarmee je trade puur voor het spel? Dan maakt het uiteraard niks uit en moet je lekker lol hebben erin. Verbaasde mij alleen, mijn GAK(1 aankoop en laten staan) is €11 maar goed ik speel er dan ook niet mee

Het is kort of lange termijn denken in de strategie die je zelf bepaald.
Ook leeftijd is bepalend in de honger naar vette winst.
Als buy and hold belegger weet ik mezelf al geruime tijd in toom te houden en kies voor de dikke 20% dividend rendement jaarlijks.

Vertraagd	31 jan 2025 17:36
Koers	124,700
Verschil	+1,800 (+1,46%)
Hoog	126,250
Laag	123,850
Volume	556.422
Volume gemiddeld	492.955
Volume gisteren	388.668

02 feb	ASML en Shell beloond na cijfers
29 jan	Video: na verrassend sterke cijfers A...
28 jan	KBC Securities verhoogt koersdoel Bes...	1
27 jan	Slotcall: Chinese start-up zet chipse...
27 jan	Jefferies: DeepSeek geen goed nieuws ...	9
27 jan	AEX kleurt donkerrood, zeer forse koe...
26 jan	Chippers beleven moeilijke week op Da...
23 jan	Omzetverdubbeling voor SK Hynix
17 jan	Bank of America verhoogt koersdoel Besi
16 jan	Goldman Sachs verhoogt koersdoel Besi

BE Semiconductor « Terug naar discussie overzicht

Besi Semiconductor jaardraadje 2024

Meedoen aan de discussie?

Direct naar Forum

Detail

BESI nieuws meer