xof schreef op 25 juli 2023 09:49:
FF heeft vlgs mij nu nog een kleine 89 mln aandelen uitstaan tegen de huidige koers van 2,80, dus een beurswaarde van zo'n 250mln.
Omzet rond 3,3mrd,
Bruto winst kleine 500 mln
Ebitda 75mln
Ebit 40mln
De tent heeft lastige periode gehad door mngt wijzigingen en foute CEO keuze.
Huidige CEO uit eigen stal (toepasselijk), hij laat nu een mooie deal zien en het kralen rijgen gaat weer door. Deze club lijkt me ondergewaardeerd, ook door de moeilijke sector. Toch is er veel groei mogelijk door consolidatie en kostensynergien. Uitbreiden in nieuwe agro markten als Polen en Roemenie.
Ik zie geen potentiële overnemers uit eigen sector omdat FF al een Europese leiderspositie heeft. Alleen een poging uit PrivateEquity zou misschien kunnen. KKR pakte vorig jaar Refresco, ook zo'n old school netwerk van lokale heros met vergelijkbare grootheden.
Moeten ze wel langs de Coöperatie die nog ong 50% in bezet heeft.
FF is voor mij dit jaar een underperformer, maar is steady en we blijven voorlopig eten. Dividend als wachtgeld
10 Aug H1 cijfers, ik verwacht omzetdaling door dalende grondstofprijzen, maar marge stabiel.
De Poolse overname is mi zeker goed nieuws, voorbeeld van degelijke kleine stapjes.
Op huidige koersnivo van nog geen 3,3 xEbitda is FF een koopje, dividend 6,8%