win some... schreef op 1 november 2022 12:02:
[...]
Het transactional mapmaking system van TT is al in 2016 geintroduceerd. Hierdoor zou mapmaking sneller, beter en goedkoper kunnen. Destijds werd ook aangegeven dat HERE nog niet zo'n systeem had en dat het minimaal 3 jaar zou duren voordat zij iets vergelijkbaars konden bouwen. Tijdens de CMD in 2019 werd ook gerefereerd aan de voordelen van dit transactional mapmaking system en aan de efficientie in kaartonderhoud dat dit systeem al sinds 2016 had gebracht. Met recht zou je dit dus een duurzaam concurrentievoordeel kunnen noemen.
Alleen vraag ik mij dan wel af waarom dit duurzame concurrentievoordeel, dat sinds 2016 zou bestaan, niet in de resultaten tot uitdrukking wordt gebracht. Als de produkten van TT sneller, beter en goedkoper zijn dan zou dit toch tot significant hogere omzetten moeten leiden? En dat gebeurt niet.
TT werkt al sinds 2016 samen met Microsoft. Microsoft Azure heeft sindsdien groeicijfers laten zien van 50% of meer per jaar. Zo niet bij TT Enterprise. Hier blijft significante groei achterwege. Sterker nog, de Enterprise omzet van 2023 zal zich weer op het niveau van 2016 bevinden. Dat is toch niet te bevatten. Wat voor een contract heeft HG met Microsoft afgesloten dat de astronomische groei van Microsoft Azure niet ook de resultaten van Enterprise sterk stuwt?
En ik lees ook dat de hoop wordt gevestigd op extra inkomsten uit het verbeteren van de maps buiten US/Europa. Is dat echt een goede businessoppurtunity? Of zou dit toch meer een verplichting zijn die voortvloeit uit het contract dat met Microsoft is afgesloten en waar wederom voor TT niet veel extra inkomsten tegenover staan.
Ik lees hierboven ook dat een eventuele stijging mogelijk pas na 2024 in de IFRS-omzet is te zien en dat dit slecht een detailinvulling is. Je kan focussen op duurzame concurrentievoordelen wat je wilt. Maar als de constatering is dat een duurzame concurrentievoordeel na 8 jaar (2016-2024) waarschijnlijk nog niet in de cijfers tot uitdrukking komt, dan is het misschien ook tijd om je af te vragen of er niet iets grondig mis is met dit bedrijf.