Bas2012 schreef op 8 maart 2022 12:37:
[...]
Ik geloof zeker met je dat de risk premium op aandelen behoorlijk hoger ligt vandaag de dag, aan de andere kant bedenk ook het beste recept tegen hoge prijzen = hoge prijzen.
De elasticiteit van energie in de vraag is niet zo snel, maar hij is er zeker en dit hele verhaal zet denk ik veel in werking met structurele lange termijn gevolgen. Icm subsidie kan dit in het westen behoorlijk wat vraaguitval van gas veroorzaken (isolatie, onnodig verbruik kantoren, electrificatie van industrie, versneld uitfaseren van oude industrie dat nu de nek wordt omgedraaid, daarnaast emerging marktets kunnen deze bedragen niet structureel betalen en een recessie-achtig scenario is helemaal de doodsteek in vraag en hoge energieprijzen. Waar tijdens Covid de media op de vraag kant van energie zat te hameren (waar juist de supply kant evenzo belangrijk was) zie je nu iedereen op de aanbod kant focussen. Ik denk juist dat er nu aan de vraag kant processen in gang worden gezet die een lang of veelal structureel effect gaan hebben en op termijn de prijzen juist flink onder druk gaan zetten. Dus nu printen de olie bedrijven geld als water en ik maak me ook op termijn echt geen zorgen om ze, echter zie ik op een termijn van max 2 a 3 jaar significant lagere energieprijzen juist weer in het vooruitzicht.
Bedenk goed de markt werkt, net als aandelen, obv marginale prijszetting. De cost curve van bijv olie is voor de eerste 60 mln barrels per day wellciht max 10 a 20 dollar per vat daarna loopt de curve langzaam op en op het einde (richting de 90+) duidelijk exponentieel bij extra vraag (en dat effect zie je nu in volle glorie, maar werkt andersom evenzo).
Ik verwacht nog wel even veel volatiliteit en verschuiving van stromen en energiebronnen en op zeker niveau stranded assets (gasleidingen naar Europa bijv) en langzaam zal de markt wel met minder schokken weer richting een soort van stabiliteit gaan. Of dat voor Vopak goed of slecht is is de vraag, veel is afhankelijk van locatie en het is met name van belang dat ze flexibel in haar strategie blijft.