morgen maar eens kijken...
Micron-inkomsten om meer aanwijzingen te geven of de chipboom voorbij is
Laatst bijgewerkt: 29 juni 2022 om 7:22 uur ET
Eerste publicatie: 28 juni 2022 om 18:23 ET
De inkomsten van Micron Technology Inc. op donderdag zullen een langverwachte aanwijzing geven over een probleem dat Wall Street het hele jaar door zorgen baart over de chipindustrie: of klanten chips hebben gehamsterd tijdens het wereldwijde tekort.
Micron's MU, -2.89% Het laatste kwartaal van mei geeft analisten een extra maand aan gegevens om door te nemen, aangezien het laatste grote winstrapport in de sector Nvidia Corp. NVDA was, -3.00%, die een kwartaal eindigend in april had. Die inkomsten onthulden de effecten van COVID-shutdowns in China en verloren zaken als gevolg van de oorlog in Oekraïne die geen rol speelde voor de meerderheid van de chipfabrikanten die in maart eindigende kwartalen hadden.
Vorig kwartaal zei Sanjay Mehrotra, Chief Executive van Micron, dat de verkoop aan datacenterklanten die aan de mobiele markt had overschaduwd, en hij voorspelde dat de verkoop van datacenters het komende decennium de bredere geheugen- en opslagmarkt zou overtreffen. Herzieningen van de voorspelling van de CEO op donderdag zullen nauwlettend in de gaten worden gehouden voor tekenen dat de vraag begint af te nemen.
De in Boise, Idaho gevestigde chipmaker is gespecialiseerd in DRAM- en NAND-geheugenchips. DRAM, of dynamisch willekeurig toegankelijk geheugen, is het type geheugen dat gewoonlijk wordt gebruikt in pc's en servers, terwijl NAND-chips de flashgeheugenchips zijn die worden gebruikt in kleinere apparaten zoals smartphones en USB-drives.
Analisten beginnen nu net tekenen te zien dat klanten het afgelopen jaar mogelijk te veel chips hebben gekocht vanwege een tekort aan voorraden, wat op zijn beurt zou hebben bijgedragen aan een recordomzet voor de industrie. Het punt is dat Wall Street deze film eerder heeft gezien, toen de chipindustrie in 2018 naar een recordomzet reed om erachter te komen dat dit was omdat klanten dubbele en driedubbele chips kochten om prijzen vast te leggen voordat ze hoger konden schieten. Dientengevolge zaten chipmakers met enorme voorraden die maanden in beslag namen om te lossen.
Al maanden maken analisten zich zorgen over de chipsector na recordhoge aandelenkoersen net voor 2022, recordverkopen en uitverkochte voorraad tot 2023.
Lezen: Pessimisme op chipaandelen bereikt een nieuw hoogtepunt en het geld lijkt naar software te stromen
Het pessimisme dat de winst van Micron beïnvloedt, is de Morgan Stanley-analist Joseph Moore, die een gelijke rating heeft en onlangs zijn koersdoel verlaagde van $ 83 van $ 56 naar $ 56.
Moore zei dat hij "in toenemende mate voorzichtig is met betrekking tot de vooruitzichten voor de eindmarkt", en dat "geheugenmarkten zwak blijven vanuit een volumestandpunt."
Hoewel Moore de verbeteringen in de kostenstructuur en de productroutekaart van Micron op prijs stelt, "de zwakte in pc en smartphone, die zich concentreerde in China, groeit en verspreidt zich zowel geografisch als naar server- en andere markten, waarbij de laatste tijd orderverminderingen / push-outs opduiken."
"Er is ook een bredere verschuiving van uitgaven van goederen naar diensten naarmate de COVID-gerelateerde consumententendensen overgaan", zei Moore.
Wat te verwachten
Winst: Van de 30 analisten die door FactSet zijn ondervraagd, wordt verwacht dat Micron een aangepaste winst van $ 2,45 per aandeel zal boeken, een stijging ten opzichte van de $ 2,21 per aandeel die aan het begin van het kwartaal werd verwacht. Micron had voor het derde kwartaal een nettowinst van $ 2,36 tot $ 2,56 per aandeel voorspeld. Estimize, een softwareplatform dat gebruikmaakt van crowdsourcing van hedgefondsmanagers, makelaars, buy-side analisten en anderen, vraagt ??om een ??winst van $ 2,52 per aandeel.
Inkomsten: Wall Street verwacht een omzet van $ 8,65 miljard van Micron, volgens 28 analisten ondervraagd door FactSet. Dat is hoger dan de voorspelling van $ 8,1 miljard aan het begin van het kwartaal. Micron voorspelde een omzet van $8,5 miljard tot $8,9 miljard. Estimize verwacht een omzet van $ 8,73 miljard.
Analisten verwachten volgens FactSet gemiddeld een DRAM-omzet van $ 6,15 miljard en een NAND-omzet van $ 2,29 miljard.
Aandelenbeweging: in het laatste kwartaal van mei van Micron is het aandeel met 17% gedaald, terwijl de PHLX Semiconductor Index SOX, -2.16% is in dezelfde periode met bijna 10% gedaald, de S&P 500-index SPX, 0.24% heeft 5,5% verloren, en de technologiezware Nasdaq Composite Index COMP, 0.10% is met 12% gedaald.
Micron heeft sinds december 2018 elk kwartaal de verwachtingen van analisten overtroffen, toen de omzet ongeveer 1% lager was dan de consensus van The Street. Gedurende de 13 kwartalen sindsdien is de beweging van het aandeel vrij onvoorspelbaar geweest, zeven keer per dag gestegen na de winst en zes keer gedaald.
Wat analisten zeggen
Evercore ISI-analist CJ Muse, die een outperform rating en een prijsdoel van $90 heeft, zei dat hij verwacht dat de zwakte van de consument en de kracht van het datacenter elkaar in evenwicht zullen brengen.
"Groter beeld, we geloven dat de structurele transformatie die nu bij Micron aan de gang is, samen met een steeds rationelere achtergrond in de geheugenindustrie, het bedrijf goed positioneert om door de huidige vertraging te navigeren", zei Muse.
"Voor beleggers met een duration is het huidige niveau erg interessant, vooral gezien de aanzienlijke stappen die Micron de afgelopen jaren heeft gezet", aldus Muse. Dat gezegd hebbende, "gezien het recessiepotentieel", zei Muse dat hij $ 50 ziet als "het niveau van dichtbij" voor het aandeel.
Een andere analist die een neerwaarts scenario van $ 50 per aandeel voor het aandeel heeft, is BMO Capital-analist Ambrish Srivastava, die een outperform-rating heeft en een koersdoel van $ 85. Srivastava verwacht hij lagere kapitaaluitgaven bij Micron, aangezien hij verwacht dat de prijzen van geheugenchips lager zullen zijn dan zijn eerdere verwachtingen.
"Omdat de belangrijkste eindmarkten, van pc's tot handsets, die samen een belangrijk deel uitmaken van de inkomsten van de geheugenindustrie, evenals die van Micron, meer vertragen dan we eerder dachten, verlagen we onze schattingen voor Micron", zegt Srivastava. gezegd.
Lees: Waarom halfgeleideraandelen 'bijna niet belegbaar' zijn ondanks recordwinsten te midden van een wereldwijd tekort
UBS-analist Timothy Arcuri, die een koopadvies en een koersdoel van $ 115 heeft, zei dat hij denkt dat "beleggers verschillende sleutelfactoren over het hoofd blijven zien" van het aandeel.
Hoewel de zwakte van pc's en smartphones een punt van zorg is, verwacht Arcuri sterke prijzen in 2023, aangezien het aanbod weer afneemt. Ook moet de "vraag worden opgevangen" door nieuwe serverplatforms die volgend jaar processors upgraden.
"Wij zijn van mening dat deze bedrijfsspecifieke factoren tot op zekere hoogte verloren zijn gegaan in het investeringsdebat over het aandeel, aangezien de bezorgdheid over de vraag van de consument is toegenomen", zei Arcuri.
Van de 36 analisten die Micron volgen, hebben er 32 een koop- of overwegingsadvies, drie een houdadvies en een verkoopadvies, met een gemiddeld koersdoel van $96,74, of 67% hoger dan de slotkoers van dinsdag, volgens gegevens van FactSet.