Japio_ schreef op 5 oktober 2021 22:05:
[...]
Even kijken of ik een party pooper ben...
Een overname zie ik niet als optie en niet als een voordeel want de korte termijn winst brengt ons beduidend minder dan wat er op de lange termijn in het vat zit.
Kletspraat over uit de lucht vallende kapitaalteruggaven stuur ik terug naar het rijk waar ze vandaan kwamen.
vLK verdient aan dienstverlening, actieve klanten, maar zodra de lange rente oploopt worden de klanten lui dus is een oplopende rente geen garantie voor meer succes.
Het was dikke pret toen deelnemingen als AIO en het vastgoed werden verkocht, die sigaar hebben we lang geleden opgerookt. Als er weer wat te verkopen valt dan is het vroeg genoeg om de intrinsieke waarde van stal te halen. Het rendement op het eigen vermogen zou nu wat meer aandacht mogen krijgen.
vLK heeft kostbare overnames nodig om groei wat kracht te geven en ik ben er vrij zeker van dat het rendement na de overname scherp afneemt waardoor er op niet al te lange termijn weer een afschrijving op de goodwill voorbij gaat komen.
Doorgaans zakt de koers 2* het dividend weg en afhankelijk van het sentiment trekt dit in de loop van de tijd weer bij, maar dat mag ik natuurlijk niet hardop zeggen he.
Ik vermoed eerder dat ik hier wat onzekerheden raak dan dat ik daadwerkelijk aan het bashen ben.