Ivel schreef op 14 mei 2021 11:28:
[...]
Ach, het is een heel simplistische berekening hoor.
Ik start vanuit het algemeen standpunt van de analisten, de waardering van Estelle op 23€.
Grofweg wordt gezien dat Estelle, Donesta & Perinesta op termijn een omzet kunnen halen van elk 1 miljard.
Dus volgens die redenering worden de 3 medicijnen hetzelfde gewaardeerd (op voorwaarde dat de 3 studies succesvol afgerond worden)
Dan zit je al aan pakweg 70€/aandeel.
En voor de overige 10 euro, een combinatie van Myring/Tibelia/cdmo faciliteit.
In deze eenvoudige berekening hou ik geen enkele rekening met de cashpositie omdat dat nog veel te moeilijk in te schatten is op langere termijn, ik bekijk dus alleen de productwaardering.
Dan kom ik ongeveer op 80€/aandeel. Wat natuurlijk gekoppeld is aan succesvolle klinische studies + langere termijn.
En ja, dit vind ik nog vrij conservatief, aangezien het bedrijf zich nu in een positie bevind waarin het financieel betere deals zal kunnen onderhandelen vergeleken met de huidge Estelle-deals + op termijn komt er meer geld binnen door de ontplooiing van de 3 producten die nu reeds marktauthorisatie verkregen hebben + bijkomende deals voor Estelle/Donesta.