ASML « Terug naar discussie overzicht

quote:

AnalytischDenker schreef op 13 januari 2021 21:23:

De koersexplosie van ASML is volgens mij gebaseerd op een heleboel misvattingen:

1. ASML zou met een groeiende omzet schaalvoordelen behalen. Dat zou inderdaad kunnen, maar in de afgelopen vijf jaren stegen de kosten gewoon evenredig met de omzet mee;

2. ASML zou een enorme groei in orderintake boeken, maar feitelijk blijken er in de eerste negen maanden van 2020 in geld minder orders geschreven dan in 2019;

3. En een misverstand dat vandaag opduikt is dat de groeiende Capital Expenditure van TSMC een evenredige omzetgroei voor ASML zou betekenen. Een groot deel van de groei van de Capital Expenditure van TSMC wordt echter veroorzaakt door het feit dat drie chip producenten - waaronder TSMC - steeds dominanter worden. De groei van TSMC wordt zeker ten dele veroorzaakt door marktgroei, echter een belangrijk deel wordt ook veroorzaakt doordat TSMC omzet van andere producenten overneemt.

Ter onderbouwing van punt 3:

Het grootste deel van de omzet van ASML komt uit slechts drie landen en wordt gedragen door drie chip fabrikanten:

• TSMC (Taiwan)

• Samsung (Korea)

• SMIC (China)

Als je dan kijkt welk deel van de ASML omzet komt uit de optelsom van Taiwan, Korea en China:
2015 64,7%
2016 65,4%
2017 67,8%
2018 69,1%
2019 75,6%
2020 77,6%

In 2015 was er al sprake van dominantie van slechts drie ASML klanten, maar die dominantie is steeds groter geworden.

Capital Expenditure groei van TSMC is daarom ook voor een deel vervanging van de Capital Expenditure die bij andere ASML klanten wegvalt.

quote:

Marcel H. schreef op 14 januari 2021 12:10:

[...]

Je wordt meteen op je wenken bediend.

quote:

H.A.B.S. schreef op 14 januari 2021 13:32:

[...]

Ik zal het aan die recalcitrante Wennink, al die amateuristische analisten met hun koopadviezen en natuurlijk die koppige (institutionele) beleggers die maar blijven kopen doorgeven dat "de koersexplosie op een heleboel misvattingen gebaseerd is" en vragen of ze willen ophouden met het oppompen van de aandelenkoers. Dit kan zo niet doorgaan!

quote:

Zandersen schreef op 14 januari 2021 13:19:

Volgende week wo. 20 jan. worden de 4e kwartaalcijfers gepresenteerd.
Ondanks de waarschijnlijk goede cijfers verwacht ik toch winstnemingen op die dag.
Er zou zo maar 5 tot 10% vanaf kunnen gaan.
Een correctie op zich zou gezond zijn, dan kan ASML daarna weer verder stijgen naar mijn koersdoel van €500 eind van dit jaar.

quote:

H.A.B.S. schreef op 14 januari 2021 13:32:

[...]

Ik zal het aan die recalcitrante Wennink, al die amateuristische analisten met hun koopadviezen en natuurlijk die koppige (institutionele) beleggers die maar blijven kopen doorgeven dat "de koersexplosie op een heleboel misvattingen gebaseerd is" en vragen of ze willen ophouden met het oppompen van de aandelenkoers. Dit kan zo niet doorgaan!

quote:

AnalytischDenker schreef op 14 januari 2021 15:00:

[...]

Ik heb grote bewondering voor Wennink en zijn team. Ik vind ASML een fantastisch innovatieve onderneming.

Ik zet alleen grote vraagtekens bij de waardering. Een Koers-Winst verhouding van 50 voor een bedrijf dat:
> Complexe machines produceert
> In een voor verstoringen uiterst gevoelige toeleveringsketen
> In een (tot voor kort) cyclische industrie
> Met grote afhankelijkheid van slechts twee klanten

............ vind ik veel te hoog.

Als de hele wereld in de sloot springt, hoef ik er toch niet achteraan te springen ?

quote:

AnalytischDenker schreef op 14 januari 2021 15:00:

[...]

Ik heb grote bewondering voor Wennink en zijn team. Ik vind ASML een fantastisch innovatieve onderneming.

Ik zet alleen grote vraagtekens bij de waardering. Een Koers-Winst verhouding van 50 voor een bedrijf dat:
> Complexe machines produceert
> In een voor verstoringen uiterst gevoelige toeleveringsketen
> In een (tot voor kort) cyclische industrie
> Met grote afhankelijkheid van slechts twee klanten

............ vind ik veel te hoog.

Als de hele wereld in de sloot springt, hoef ik er toch niet achteraan te springen ?

quote:

MFCons schreef op 14 januari 2021 15:52:

In dit aandeel is nu 10 jaar 11% groei "ingecalculeerd". Zodat in 2031 €440 20x de winst over 2031 zal zijn.....

LOL

quote:

MFCons schreef op 14 januari 2021 15:52:

In dit aandeel is nu 10 jaar 11% groei "ingecalculeerd". Zodat in 2031 €440 20x de winst over 2031 zal zijn.....

LOL

quote:

MFCons schreef op 14 januari 2021 15:48:

€7,20 / Koers: €440 dát is een pittige waardering.

quote:

jadijako schreef op 14 januari 2021 16:32:

ben er uit, durf niet langer te blijven zitten, succes