boem! schreef op 27 oktober 2020 02:09:
IR-Tomtom geeft aan, dat men doorgaat met Investeringen in R&D(Opex en Capex) en eventueel acquisitions. (Unfortunatly we do not provide any comments on possible acquisition and our dividend policy remains unchanged.)
Indien we de historische cijfers bekijken zien we het volgende verloop:
2017 R&D 290 mio FCF 68 mio gebruikt in Acquisition 24 mio en SBB 50 mio
2018 R&D 285 mio FCF 90 mio
2019 R&D 347 mio FCF 66 mio ontv TTT 873 mio gebruikt voor 750 mio uitk
2020:
outlook R&D 360 mio FCF 50 mio te gebruiken voor SBB 50 mio
act 9 mnd R&D 231 mio FCF -60 mio SBB 17 mio.
De emotie tiert weer hevig binnen beleggersland, het Covid19 virus, de brexit, de amerikaanse president verkiezingen en de geopolitieke machtsstrijd laat de koersen alle kanten op bewegen.
Ik ben blij dat TT daar zelf geen last van heeft.
Men houdt vast aan de ingezette strategie ondanks de enorme uppercut die men te verwerken heeft gekregen door Covid19.
Die relatieve rust valt ook wel te verklaren.
TT heeft in het verleden zoveel verdiend dat men een stootje kan velen(kasberg), terwijl men daarnaast in staat lijkt de exploitatie zodanig aan te kunnen passen dat in het horrorscenario van Covid 19 2020 het FCF verlies beperkt kan blijven tot 30 mio.
Dat velen geen oog hebben voor de FCF en dit afdoen als boekhoudkundig gewauwel laat ik graag over aan die "deskundigen".
Hoe je ook wendt of keert, de aandeelhouders beslissen wat er met de FCF gebeurt.
Dat de beslissing daarover wordt genomen door de FF's vanwege hun gecontroleerd belang laat weinig ruimte voor discussie.
De herhaling door IR-Tomtom dat men vasthoudt aan investeringen in R&D en eventuele acquisities geeft aan, dat men bij TT voortgaat op de ingeslagen weg en daar is ook alle reden toe.
Zelfs met een aanslag op de FCF door Covid van minimaal 110 mio vanuit Automotive en de implosie van Consumer geeft TT aan dat men de outlook FCF slechts met 90 mio hoeft aan te passen(+60 mio naar -30 mio).
Iedereen zal begrijpen dat de Covid19 effecten tijdelijk zijn, wat die effecten in 2021zullen betekenen is nog onduidelijk maar zelfs bij een zelfde effect in 2021 zal dat makkelijk worden geabsorbeerd in de financiele positie van Tomtom.
De focus is en blijft de FCF en de ontwikkeling van A&E.
De afgegeven omzet A&E uit het roadbook in 2020 van 450 mio zal niet volledig worden behaald maar de afgegeven 495 mio in 2021 ligt zelfs met een beperkte lockdown nog binnen bereik.
De zeer nerveuze bewegingen op de beurs bieden ongekende mogelijkheden voor de handelaren maar juist vanwege het hoge emotionele gehalte wat daarin zit opgeloten heeft mij doen besluiten dit casino aan mij voorbij te laten gaan.
Ik concentreer mij liever op wat er verdiend wordt met het bedrijf en hoe men die verdiensten aanwendt.