boem! schreef op 10 oktober 2020 01:54:
Alles staat of valt met de ontwikkeling van A&E.
TT heeft daar een gedetailleerd af te vinken traject bij afgegeven.
Hoge investeringen bij R&D maar met CAGR cijfers die ertoe moeten leiden dat er een double digit FCF aan aandeelhouders ter beschikking kan worden gesteld.
In deze strategie zou Consumer zeker in de beginjaren nog borg moeten staan voor de hoge investeringen.
De markt heeft hier in sept kennis van genomen en er zijn oordeel over uitgesproken wat geleid heeft tot een koers van 9,50 euro ult 2019.
Hierin zie je duidelijk de terughoudendheid terug van de markt tov de gedane beloftes onder het motto eerste zien en dan geloven.
Wat we daarna hebben gezien is dat TT in haar cash-cow Consumer is geraakt door Covid19 maar waar vooral Automotive met 80 mio is misgelopen aan omzet t/m 2q 2020.
Een terugval met 27% tot gevolg waardoor we nu 6,85 euro noteren voor het aandeel.
De 3q-cijfers met de bijbehorende CC zal beleggers nader informeren over de ontwikkeling in zowel Consumer als A&E waar de ontwikkeling van A&E op vele malen meer aandacht kan rekenen omdat deze BU het perspectief moet bieden.
Wat zijn de blijvende effecten op de omzet van A&E zal de kernvraag zijn waar beleggers zich een oordeel over wensen te vormen.
Een eenmalig omzetverlies 110 mio binnnen A&E in 2020 is makkelijk op te vangen door de zeer sterke financiele positie waarin TT zich heeft gemanouvreerd.
De uitspraak van HG dat 2020 een financieel zwak jaar is, maar dat hij ervan uitgaat dat TT sterker uit deze crisissituatie zal komen sterkt mij in de gedachten dat we
bij herhaling van dit soort uitspraken tijdens 3q koersen op de borden zien aan het eind van het jaar die 10-25% boven die van vorig jaar liggen ofwel 10,50/12 euro.