De winst per aandeel verwatert, maar jouw winst in het bedrijf verwatert niet bij bijstorten. Van jouw 25,- per aandeel bijstorten wordt geld verdient. Men heeft minder schuld en de rente over vreemd vermogen wordt lager. Ook kan men de VS malls vasthouden totdat de economie herstelt voordat men verkoopt. Ook kan men van andere bedrijven in problemen goedkoop assets kopen, wat ook voor de balansverhoudingen goed is. Die 25,- per aandeel kan een extra rendement van 3 a 4% betekenen, ( van 3.5 miljard) verder zekerheid en je bent van die vervelende shorters af. Alleen de tijd tot de emissie is heel vervelend, maar nu de meeste kleine jongens zijn vertrokken, zal ook daar een meer logische koers komen. Wat is de koers volgend jaar: volgens mij 10,— WPA + 1,- rendement voor de bijstorting. Factor 10 is redelijk? Dus 110,—, minus de bijstorting van 25,— mag een aandeel kosten. Dus een reeele koers nu (1 aandeel) met de emissie zou tussen de 70 en 90,- zijn. Dus rustig blijven zitten en bijstorten. De eindkoers is lager dan zonder emissie omdat de 25,- bijstorting misschien 3 a 4% extra rendement geeft (0,75 tot 1,-). Dus liever geen emissie, alleen ben je dan nog niet van die shorters af...
Morgen verwacht ik 5 % herstel, spg cs in de VS hoger en tech lager tov Russel etc. wat goed is voor Unibail.