Branco P schreef op 24 augustus 2020 11:20:
[...]
Natuurlijk krijgen ze nooit de boekwaardes als ze nu, vandaag, verplicht de hele tent zouden moeten liquideren. Bij aandelen gaat het echter om toekomstverwachting.
Als je nu 2,5 miljard op de plank hebt liggen kun je 6 miljard euro bieden op de aandelen, je koopt dan namelijk 3,5 miljard aan cash mee. Dus je betaalt dan 3,5 miljard cash for cash... en 2,5 miljard voor de rest... dat is denk ik wat The Entrepreneur hier bedoelt te zeggen.
Maar het gaat uiteraard om de toekomstverwachting. De huidige koers impliceert dat beleggers een flinke toekomstige daling van huurinkomsten verwachten en daarmee ook een flinke waardedaling van het vastgoed. Dan komen convenanten van de obligatieleningen in het geding en worden bij het overschrijden van die convenanten automatisch de rentes op die obligaties verhoogd. En zo zal een steeds groter deel van het resterende resultaat richting die obligatiehouders gaan. Het is een combinatie van deze factoren die de beleggers onrustig maakt.