Mooi hoor, die bedrijfsblindheid.
URW die geen opties meer toekent, maar aandelen op 117, middelmatige regio CFO die de zilvervloot casht - gewoon negeren dat soort signalen.
Wat beter nieuws uit retail VS- Target:
First quarter comparable sales grew 4.8 percent on traffic growth of 4.3 percent.
First quarter comparable digital channel sales grew 42 percent, on top of 28 percent last year.
Comparable digital sales contributed 2.1 percentage points to Target's overall comparable sales growth.
Same-day fulfillment services (Order Pick Up, Drive Up and Shipt) drove well over half of the Company's digital sales growth.
First-quarter operating income of $1.135 billion was 9.0 percent higher than a year ago.
GAAP EPS from continuing operations were $1.53, up 15.1 percent from last year. Adjusted EPS were $1.53, up 15.9 percent from last year.
In the second quarter, Target expects low- to mid-single digit growth in its comparable sales.
The midpoint of Target's second quarter EPS guidance of $1.52 to $1.72 represents high single digit growth compared with prior year GAAP EPS from continuing operations and double-digit growth compared with prior year Adjusted EPS.
For the fiscal year, Target continues to expect a low- to mid-single digit increase in comparable sales and both GAAP EPS and Adjusted EPS of $5.75 to $6.05.
Een "survivor" volgens Morgan Stanley.
Nu kun je stoppen met analyseren en negeren wat dat zou kunnen betekenen voor URW.
Of de cashflow statement van Target, #3 retailer, penetreren. En zien dat het hard ploeteren is op operating cashflow, en investing cashflow een substantiele vermindering laat zien in investeringen in fysieke assets. Dat de online groei een substantiele bijdrage levert, en de offline groei minder is dan hun directe concurrenten. "Stores originated sales" hard daalt naar 92% van het totaal, maar Target nog geen m2/winkel reducties heeft gedaan. En dus de winstgevendheid van een groep winkels verder onder druk is komen te staan.
Het is vrij helder dat alle retail vastgoed aandelen in een structureel dalend koers kanaal zitten - zolang de operating cashflow blijft dalen. Heb je 10 jaar geduld ga je meer dividend + residual krijgen dan de waarschijnlijke koersverliezen.
Sommige zitten vrij hoog in dat dalende trendkanaal, en een aantal aan de onderkant. Take your pick, als je geduld hebt.