~Justin~ schreef op 10 december 2018 15:37:
[...]
Als TomTom "door blijft kloten" dan is het nog steeds heel goedkoop, dan heb je namelijk een bedrijf met...
Incl. Telematics- dit jaar 230 miljoen EBITDA (op 230 miljoen aandelen is dan 1-op-1)
- drie jaar omzetgroei Automotive op basis van orders en daarmee winstgroei
- Rond de 220 miljoen cash reserves op de bank eind dit jaar en rond de 320 komend jaar
- De waarde van TT is dus onder de 7x EBITDA van dit jaar en onder de 6x EBITDA ultimo 2019
Maar goed TomTom gaat dus wél Telematics verkopen en met prijzen rond de 15x EBITDA voor Telematics gaan de cijfers die je hierboven ziet nog veel meer uit het lood slaan
Excl. Telematics- dit jaar 160 miljoen EBITDA
- drie jaar omzetgroei Automotive op basis van orders en daarmee winstgroei
- Rond de 1,3 miljard cash reserves op de bank
- De waarde van resterend TT is dus 3x EBITDA (maps bijna gratis af te halen)
===
Sommigen vragen zich af waarom TomTom de Telematics divisie verkoopt. Terechte vraag, omdat ze het geld niet nodig hebben. De resultaten zijn sterk aan het verbeteren, TomTom heeft geld op de bank, Telematics genereert lekker cash, er zit 3 jaar omzetgroei in de Automotive contracten. TomTom "hoeft" de Telematics divisie helemaal niet te verkopen.
Daar moet dus een incentive voor zijn. Dit is ofwel:
- Externe druk om bovenstaande onderwaardering er uit te halen
- Enorm hoge biedingen ontvangen dit voorjaar, waar je niet omheen kunt
- TomTom gaat integraal - stap voor stap - in de verkoop
- Hierna worden de resultaten nog beter, dus laatste moment om het goedkoop vd beurs te halen
- Een mix van bovenstaande