@ Nuchtere Kijk Op e.a.,
Interessant welke alternatieven anderen zien. Zo volg ik bijvoorbeeld SEDG en ENPH. Deze bedrijven maken omvormers voor solar installaties en richten zich daarmee ook op een stukje techniek in de energietransitie. Een aantal overwegingen:
Productlijn: Alfen lijkt breder georiënteerd.
Schulden: Debt Ratio Alfen 82%, ENPH 61% en SEDG 45%
Forward P/E: Alfen 59, ENPH 37 en SEDG 23
Als bron voor de financiële gegevens hanteer ik simpelweg een Amerikaanse site waar voor de meeste bedrijven een consensus van verschillende bronnen wordt gegeven.
De techniek van SEDG en ENPH verschilt iets waarbij ENPH zich meer richt op particulieren en SEDG meer op grotere projecten. In de huidige markt verwacht ik dat particulieren in financieel opzicht even niet de hoogste prioriteit geven aan zonnepanelen. Bij de grotere projecten verwacht ik meer dat de investeringen gewoon door zullen gaan. Zo verwacht ik bij Alfen meer van de transformatorstations dan de laadpalen, waarbij ik denk dat de laatste meer concurrentie kent. Maar dat is niet meer dan een gevoel. Als iemand met kennis van zaken dit of het tegendeel kan onderbouwen dan neem ik daar met interesse kennis van.
Bij het koersverloop liggen er telkens twee bij elkaar in de buurt en wijkt een derde af. Maar het wisselt wel wie die derde is. Zo is de afgelopen 12 maanden ENPH de outperformer. Recenter (YTD) blijft SEDG wat achter. In januari is Alfen outperformer, maar de andere twee halen dit in bij de presentatie van hun cijfers.
Mijn indruk is dat ENPH meer momentum heeft bij hoop, maar ook eerder wordt opgeblazen tot een bubbel. Het koersverloop van SEDG komt op mij wat behoudender over. Met de hogere waardering moet Alfen als bedrijf beter presteren dan de andere twee om de huidige koers te rechtvaardigen.
Bij nutsbedrijven denk ik bijvoorbeeld aan NEE, ELP en CIG. Maar dat is toch een heel andere aanpak. Met de laatste twee loop je overigens een aanzienlijk valutarisico.
Dit zijn zomaar wat overwegingen van mijn kant. Ik blijf Alfen met interesse volgen, maar ook andere bedrijven.
Mvg, Bob