PostNL « Terug naar discussie overzicht

quote:

Eurowin schreef op 9 maart 2018 10:38:

Beursblik: KBC Securities verlaagt koersdoel PostNL
Redactie De Aandeelhouder - vrijdag, 09 maart 2018

Koersdoel naar 4,50 euro.

KBC Securities heeft vrijdag het koersdoel voor PostNL verlaagd van 5,20 naar 4,50 euro, maar handhaafde wel het koopadvies.

Analist Ruben Devos verlaagde het koersdoel nadat het postbedrijf vorige week met een afgezwakte middellange termijn outlook kwam. De negatieve toekomstboodschap was reden voor beleggers om de aandelen massaal van de hand te doen.

Devos is evenwel van mening dat nu de grootste neerwaartse risico's, waaronder de toenemende concurrentie, de versnelde afname van het postvolume en de strakke regulering, zijn verdisconteerd in de aandelenkoers.

Het koopadvies blijft dan ook gehandhaafd en KBC Securities voorziet zelfs dat het aandeel een van de meest aantrekkelijke dividendaandelen in de Benelux kan worden, waarbij het dividendrendement kan oplopen van 7,5 tot 10 procent.

PostNL sloot donderdag 0,7 procent hoger op 3,20 euro.

quote:

keffertje schreef op 9 maart 2018 09:56:

[...]

Is nog niet aangepast aan de cijfers van 2017 met een positief eigen vermogen.

Overigens is het geconsolideerde eigen vermogen licht positief, maar in de vennootschappelijke jaarrekening (waardering op actuele waarde grondslagen zie je het echte eigen vermogen van Euro 6+ per aandeel).

Dat laatste betekent niet dat het bedrijf ook 6 euro waard is, want als je met elke 6 euro, maar zo'n 30 eurocent verdient (5% rendement, waar 8-10% toch wel de standaard is), dan kom je - althans onder dit management inderdaad op een waarde van 3- 4 per aandeel. Dat je op die basis 7% rendement maakt middels het dividend is niet zo relevant omdat Post NL daarvoor vrijwel de hele winst moet uitkeren (en een pay out ratio van 30-50% gebruikelijk is. De markt kijkt daar dus doorheen.

Alleen het opbreken in delen (met name dan de verkoop van de pakket-dvisie), gaat verdere waarde ontsluiten omdat die dan onder competent management komt en er synergie valt te realiseren. Een bod op het geheel is uitgesloten zolang een overnemende partij zich geconfronteerd weet met een onbetrouwbare staat (die nota bene geen aandeelhouder is)

quote:

Hansbeleg schreef op 9 maart 2018 10:54:

Huh, we staan bovenaan?

quote:

prinszicht schreef op 9 maart 2018 11:01:

[...]

Goed betoog. Het rendement is te laag en moet omhoog. Hierdoor zou de pay-out ratio verlaagd kunnen worden om alsof het progressieve dividend beleid waar te kunnen maken. Volgens heeft HV net een voorschot genomen op een dergelijke ontwikkeling. De Ucoi is verlaagd voor extra investeringen en tegenvallende marges. Hierdoor moet het komende jaar de pay-out omhoog. Nu kunnen er ontwikkelingen zich voordoen die meevallen waardoor het door jouw voorgestelde rendementen op de interensieke waarde alsnog gerealiseerd wordt. Consolidatie postmarkt en een hogere yield op paketten. Alleen komt het als mosterd na de maaltijd en heeft men ervoor de boel moeten belazeren om tot dit uitgangspunt te komen. Hiermee is mijn betoog dat de door jouw afgegeven bandbreedte van 3 - 4 per aandeel te groot is. Een 4 voor de koers is ronduit te rechtvaardigen met de aangepaste Ucoi. De huidige 3,20 is het resultaat van de firma list & co. Als er vandaag verandering komt in de top, noteren we heel snel boven de 4 richting de 4,50.

quote:

Patrick D schreef op 9 maart 2018 11:10:

[...]

Verandering in de top, wat bedoel je daarmee? Heb je nog gesproken met onze favoriete opvolger van Herna?

quote:

Patrick D schreef op 9 maart 2018 11:10:

[...]

Verandering in de top, wat bedoel je daarmee? Heb je nog gesproken met onze favoriete opvolger van Herna?

quote:

Martijn van M schreef op 9 maart 2018 11:21:

[...]

(Voor de liefhebbers die de discussie niet hebben gevolg... sommige 'Verhagen fans' hebben afgelopen week hun afleiding gevonden in de gedachte dat de coach van voetbalclub NAC de ideale opvolger zou zijn. De realiteit is ondertussen wel dat er inmiddels letterlijk helemaal niemand meer in beeld is om Verhagen op te volgen, want sinds vorige week weten we dat de enige serieuze kandidaat - dit was Pim Berendsen - de opvolger wordt van CFO Jan Bos)

quote:

prinszicht schreef op 9 maart 2018 11:46:

nl.m.wikipedia.org/wiki/Jeroen_Dijsse...

Een CEO die kan rekenen. Zeg het maar! Ik zeg plus 30 procent en dan door naar de 5 euro. Maar eerst mogen de pensioenfondsen nog even winkelen.

quote:

pietje-2005 schreef op 9 maart 2018 11:58:

Waarom moeten er allemaal politieke (of ex- en gesjeesde) figuren zitten bij PostNL?
Is dat een oude afspraak omdat het voorheen staats was ?
Is toch onbegrijpelijk, politici hebben hun hele leven redelijk risicoloos aan de trog gehangen, en komen ze dat verlengen bij een bedrijf.
Als het nu als commissaris zou zijn, maar als CEO?

quote:

Rising Star schreef op 9 maart 2018 12:00:

[...]

Dijsselbloem dat is een goede! Dat is toch degene die alle SNS aandeelhouders buitenspel (zonder vergoeding) heeft gesteld. En momenteel alle procedures tegenwerkt om wel een vergoeding te geven.

quote:

prinszicht schreef op 9 maart 2018 12:09:

[...]

Ofwel iemand die goed de belangen weet te vertegenwoordigen van degenen die zijn salaris betalen. Daarbij geef ik 2 smaakjes aan. Of volgens traditie; politiek georiënteerd. Of een topper uit het bedrijfsleven. In ieder geval een nieuwe. Mijn voorkeur gaat uit naar het eerste. Dat heeft met draagvlak en autoriteit te maken binnen het Haagse. En voor the long run, zijn we verbonden aan de overheid. Voor zowel post als pakket.

quote:

pietje-2005 schreef op 9 maart 2018 11:58:

Waarom moeten er allemaal politieke (of ex- en gesjeesde) figuren zitten bij PostNL?
Is dat een oude afspraak omdat het voorheen staats was ?
Is toch onbegrijpelijk, politici hebben hun hele leven redelijk risicoloos aan de trog gehangen, en komen ze dat verlengen bij een bedrijf.
Als het nu als commissaris zou zijn, maar als CEO?