Pharming « Terug naar discussie overzicht

quote:

Winstgevend schreef op 8 maart 2018 13:44:

Update:

Uitslag Fase II Pharming tegen nier letsels
is uitgesteld tot Mei 2018 en verlengt met 2 maanden.

clinicaltrials.gov/ct2/show/NCT02869347

Was voorheen ingeplant voor eind maart 2018

quote:

dommerik schreef op 8 maart 2018 13:39:

er zijn 800k in bied tss 1.274 en 1.282 das is toch vraag genoeg?

quote:

--ERIC-- schreef op 8 maart 2018 13:51:

Hmmm. is dat positief of negatief...?

quote:

geldding2 schreef op 8 maart 2018 13:39:

nog steeds heb ik het Tigenix gevoel,

een dergelijk fout met Pharming ga ik niet nog een keer maken nl Tigenix in december 2017 verkopen voor 1,03 om dan na de vakantie op jan 14 2018 te lezen dat er een overnamebod lag van 1.75

disclaimer zwaar in het rood met aankoop 1.54

• Pharming heeft heel veel uitstaande aandelen (geplaatst kaiptaal), te weten 586 miljoen. Daarbovenop komen nog 70 miljoen aandelen met name door personeelsopties en een klein plukje warrants en converteerbare obligaties. Deze zijn allemaal zwaar “in the money” en zullen dus op (korte) termijn op de markt komen. In totaal zijn er dus 650 miljoen aandelen. Toekomstige winsten van Pharming moeten dus door 650 miljoen aandelen worden gedeeld om te komen tot een winst per aandeel.

• Pharming concurreert met twee ondernemingen op de HAE markt, te weten Shire en CSL Behring. De totale jaaromzet van deze concurrenten is € 9 miljard (Shire) en € 4 miljard (CSL), waar Pharming in 2017 uitkomt op een omzet van afgerond € 90 miljoen. Dat komt omdat deze twee concurrenten meerdere medicijnen op de markt hebben voor meerdere ziektes. Shire en CSL Behring kunnen zich daardoor veel hogere marketing- en R&D-budgetten veroorloven dan Pharming. Beide concurrenten hebben ook een aanmerkelijk hogere omzet in de HAE markt.

• Ondanks de productieproblemen van Shire met Cinryze heeft Pharming eigenlijk maar matig geprofiteerd van die problemen. Shire heeft in 2017 gewoon 9% omzetgroei gerealiseerd in het HAE segment.

• Pharming verwacht in september toestemming voor Ruconest profylactisch (groot nadeel dat het intraveneus moet worden toegediend). CSL Behring heeft echter in 2017 al een zeer succesvolle lancering van HAEGARDA profylactisch gehad en Shire verwacht in augustus toestemming voor Lanadelumab profylactisch. De concurrentie staat dus niet stil.

• Pharming heeft het grootste deel van de opbrengsten in dollars (verkopen US). De kosten zijn echter voor een groot deel in Euro’s. Daardoor heeft Pharming last van de verzwakking van de dollar die zich in 2017 heeft voltrokken.

• Pharming moet nog $ 65 miljoen aan mijlpaalbetalingen aan Valeant betalen. In 2017 zijn ten laste van P&L een deel van die mijlpaalbetalingen als kosten (voorziening) genomen. Echter de bijbehorende kas uitstroom zal nog moeten plaatsvinden. Voor een bedrijf van de omvang van Pharming is $ 65 miljoen heel veel geld.

• Pharming heeft een $ 100 miljoen lening op de balans met een rente van 11% (hoge rente betekent dat de schuldeiser het risico hoog inschatte bij afsluiting lening). In 2018 zal dit een rentelast geven van $ 11 miljoen (€ 8,0 miljoen ). De helft van de rentelast is ook kasuitstroom, de andere helft wordt bij de aflossing opgeteld. Verder moet Pharming vanaf juli 2018 deze lening gaan aflossen in 3,5 jaar. Waarschijnlijk kunnen ze de aflossingen ook herfinancieren tegen een lagere rente (dat dan weer wel)

• Pharming heeft geen klinische pijplijn voor nieuwe medicijnen. Alleen een pre-klinisch onderzoek voor de ziekte van Pompe en Fabry. Dit betekent dat Pharming op zijn vroegst in 2023 een nieuw medicijn op de markt kan brengen.

• Er zijn geen institutionele beleggers (professionals) bekend met een belang van 3% (meldingsgrens AFM) of groter in Pharming. Er zijn daarentegen bij de AFM wel hedgefunds bekend die speculeren op een daling van het aandeel Pharming (short gaan).

• Het is zorgwekkend dat de CEO van Pharming – na 20 jaar nettoverlies en na een topjaar als 2017 – in zijn outlook voor 2018 niet verder wil gaan dan “tenminste één kwartaal nettowinst”. Hij had moeten zeggen: We gaan in 2018 voor het eerst nettowinst maken.

quote:

Winstgevend schreef op 8 maart 2018 13:44:

Update:

Uitslag Fase II Pharming tegen nier letsels
is uitgesteld tot Mei 2018 en verlengt met 2 maanden.

clinicaltrials.gov/ct2/show/NCT02869347

Was voorheen ingeplant voor eind maart 2018

quote:

AnalytischDenker schreef op 8 maart 2018 13:58:

• Er zijn geen institutionele beleggers (professionals) bekend met een belang van 3% (meldingsgrens AFM) of groter in Pharming. Er zijn daarentegen bij de AFM wel hedgefunds bekend die speculeren op een daling van het aandeel Pharming (short gaan).

• Het is zorgwekkend dat de CEO van Pharming – na 20 jaar nettoverlies en na een topjaar als 2017 – in zijn outlook voor 2018 niet verder wil gaan dan “tenminste één kwartaal nettowinst”. Hij had moeten zeggen: We gaan in 2018 voor het eerst nettowinst maken.

quote:

MZ schreef op 8 maart 2018 14:02:

[...]

Onzin!
De completion date stond al op mei 2018 en staat nog steeds op mei 2018. Enkel is de primary completion date gelijk getrokken met de final completion date (stond eerst op februari 2018)

• Mei 2018: Estimated study completion date studie Basel naar acute kidney injury[The date on which the last participant in a clinical study was examined or received an intervention/treatment to collect final data for the primary outcome measures, secondary outcome measures, and adverse events (that is, the last participant's last visit). The "estimated" study completion date is the date that the researchers think will be the study completion date.]

quote:

AnalytischDenker schreef op 8 maart 2018 13:58:

Pharming heeft in 2017 een prestatie van formaat geleverd. Daardoor is de beurswaarde sinds december 2016 van onder de € 100 miljoen gestegen naar boven de € 800 miljoen (inclusief opties etc.). Vele forumdeelnemers hebben veel winst gemaakt sinds december 2016, maar het heeft menigeen ook blind gemaakt voor de risico's. Eerst de jaarpublicaties van Shire en CSL Behring en daarna de jaarcijfers van Pharming hebben die risico's echter weer aan de oppervlakte gebracht. Sommige forumdeelnemers - waar ik mijzelf toe reken - zijn zo verstandig geweest die risico's op tijd te onderkennen. Andere deelnemers hebben zich toch weer laten verleiden tot het geloof dat een aandeel maar onbeperkt door kan stijgen.

Wat zijn de risico’s van een belegging in Pharming:

• Pharming heeft heel veel uitstaande aandelen (geplaatst kaiptaal), te weten 586 miljoen. Daarbovenop komen nog 70 miljoen aandelen met name door personeelsopties en een klein plukje warrants en converteerbare obligaties. Deze zijn allemaal zwaar “in the money” en zullen dus op (korte) termijn op de markt komen. In totaal zijn er dus 650 miljoen aandelen. Toekomstige winsten van Pharming moeten dus door 650 miljoen aandelen worden gedeeld om te komen tot een winst per aandeel.

• Pharming concurreert met twee ondernemingen op de HAE markt, te weten Shire en CSL Behring. De totale jaaromzet van deze concurrenten is € 9 miljard (Shire) en € 4 miljard (CSL), waar Pharming in 2017 uitkomt op een omzet van afgerond € 90 miljoen. Dat komt omdat deze twee concurrenten meerdere medicijnen op de markt hebben voor meerdere ziektes. Shire en CSL Behring kunnen zich daardoor veel hogere marketing- en R&D-budgetten veroorloven dan Pharming. Beide concurrenten hebben ook een aanmerkelijk hogere omzet in de HAE markt.

• Ondanks de productieproblemen van Shire met Cinryze heeft Pharming eigenlijk maar matig geprofiteerd van die problemen. Shire heeft in 2017 gewoon 9% omzetgroei gerealiseerd in het HAE segment.

• Pharming verwacht in september toestemming voor Ruconest profylactisch (groot nadeel dat het intraveneus moet worden toegediend). CSL Behring heeft echter in 2017 al een zeer succesvolle lancering van HAEGARDA profylactisch gehad en Shire verwacht in augustus toestemming voor Lanadelumab profylactisch. De concurrentie staat dus niet stil.

• Pharming heeft het grootste deel van de opbrengsten in dollars (verkopen US). De kosten zijn echter voor een groot deel in Euro’s. Daardoor heeft Pharming last van de verzwakking van de dollar die zich in 2017 heeft voltrokken.

• Pharming moet nog $ 65 miljoen aan mijlpaalbetalingen aan Valeant betalen. In 2017 zijn ten laste van P&L een deel van die mijlpaalbetalingen als kosten (voorziening) genomen. Echter de bijbehorende kas uitstroom zal nog moeten plaatsvinden. Voor een bedrijf van de omvang van Pharming is $ 65 miljoen heel veel geld.

• Pharming heeft een $ 100 miljoen lening op de balans met een rente van 11% (hoge rente betekent dat de schuldeiser het risico hoog inschatte bij afsluiting lening). In 2018 zal dit een rentelast geven van $ 11 miljoen (€ 8,0 miljoen ). De helft van de rentelast is ook kasuitstroom, de andere helft wordt bij de aflossing opgeteld. Verder moet Pharming vanaf juli 2018 deze lening gaan aflossen in 3,5 jaar. Waarschijnlijk kunnen ze de aflossingen ook herfinancieren tegen een lagere rente (dat dan weer wel)

• Pharming heeft geen klinische pijplijn voor nieuwe medicijnen. Alleen een pre-klinisch onderzoek voor de ziekte van Pompe en Fabry. Dit betekent dat Pharming op zijn vroegst in 2023 een nieuw medicijn op de markt kan brengen.

• Er zijn geen institutionele beleggers (professionals) bekend met een belang van 3% (meldingsgrens AFM) of groter in Pharming. Er zijn daarentegen bij de AFM wel hedgefunds bekend die speculeren op een daling van het aandeel Pharming (short gaan).

• Het is zorgwekkend dat de CEO van Pharming – na 20 jaar nettoverlies en na een topjaar als 2017 – in zijn outlook voor 2018 niet verder wil gaan dan “tenminste één kwartaal nettowinst”. Hij had moeten zeggen: We gaan in 2018 voor het eerst nettowinst maken.