AnalytischDenker schreef op 7 januari 2018 13:44:
[...]
De manier waarop de Amsterdamse beursindex AEX wordt samengesteld, gaat veranderen. Beursbedrijf NYSE Euronext
wil de index veel meer laten afhangen van de daadwerkelijke waarde van bedrijven in plaats van, zoals nu de norm is, vooral te kijken naar het handelsvolume. Daarnaast gaat de index bedrijven weren waarvan de aandelen structureel minder dan 1 euro waard zijn. Vanaf volgend voorjaar moeten de nieuwe regels ingaan.Nu bestaat de AEX-index nog uit de 25 bedrijven waarvan de aandelen in een jaar tijd het meest verhandeld worden. Met het wijzigen van de regels lijkt het beursbedrijf tegemoet te komen aan kritiek van beleggers op de samenstelling van de index. Ter gelegenheid van het dertigjarig bestaan van de AEX vroeg NYSE Euronext beleggers mee te denken over veranderingen in de samenstelling van de index. De nieuwe methode moet leiden tot meer stabiliteit in de index, en zorgt er tevens voor dat de 25 bedrijven in de AEX de actualiteit beter weergeven. In het verleden konden bedrijven op basis van een gemiddelde jaaromzet een plekje veroveren, nu wordt bij elke jaarlijkse herziening vooral naar de marktwaarde gekeken.
Een recent voorbeeld van een bedrijf dat vooral vanwege handelsomzet in de AEX terechtkwam, is technisch dienstverlener Imtech. Het bedrijf uit Gouda was eerder de lieveling van de zogeheten midcapindex, ofwel AMX. Het bedrijf raakte in opspraak vanwege mogelijke fraude bij dochters in Duitsland en Polen, waarop er veel in de aandelen gehandeld werd. Mede hierdoor werd het bedrijf opgenomen in de AEX-index, terwijl de koers van het aandeel en daarmee de marktwaarde van het bedrijf flink onder druk stond. Het bedrijf nam de plek in van baggeraar Boskalis - een fonds dat op basis van de nieuwe regels mogelijk weer terugkeert in de AEX.
De marktwaarde van een bedrijf is niet het enige criterium waar NYSE Euronext op gaat letten. Een extra voorwaarde voor opname in de AEX-index is de eis dat minimaal 15 procent van de aandelen vrij verhandelbaar is. Sommige bedrijven kennen grote aandeelhouders die hun belang in het bedrijf helemaal niet te koop willen aanbieden. Een recent voorbeeld is KPN, waarvan de Mexicaanse miljardair Carlos Slim inmiddels bijna 30 procent van de aandelen bezit. Daarnaast heeft hij een bod aangekondigd op alle aandelen KPN. Mocht Slim via zijn openbare bod meer dan 85 procent van de aandelen KPN in handen krijgen, dan kan het telecombedrijf dus uit de index vallen.
De nieuwe regels gaan eveneens gelden voor de andere Amsterdamse indices, de AMX en AScX. Die laatste is bestemd voor de kleinere bedrijven, en mag voortaan ook uit minder dan 25 fondsen bestaan als er te weinig bedrijven zijn die zich kwalificeren voor opname in de index. Zogeheten centenfondsen zijn niet langer welkom: bedrijven moeten een gemiddelde slotkoers hebben van minstens 1 euro. Voor ondernemingen die nu al genoteerd staan geldt een minder strenge eis van een minimale gemiddelde slotkoers van 0,50 euro.
Met de aanpassing van de regels zal de Amsterdamse beurs meer gaan lijken op andere internationale beurzen, zoals de Duitse DAX en de Amerikaanse S&P500. Deze indices worden nu al vooral samengesteld op basis van de marktwaarde van bedrijven.
www.trouw.nl/home/amsterdamse-beurs-p...