Google op belegger.tijd.be + Aedifica
Laatste Update van vandaag (21/02).
Aedifica: goede jaarresultaten en vooruitzichten
De GVV belegd in zorgvastgoed pakte uit met goede jaarresultaten. De winst kwam uit op 5,02 EUR p.a. terwijl 4,95 EUR werd vooropgesteld. Zoals verwacht wordt een dividend uitgekeerd van 3,8 EUR per aandeel (let wel: in mei krijgt de aandeelhouder nog slechts een slotcoupon van 1,8844 EUR bruto). Balansmatig blijft Aedifica gezond met een schuldgraad van net geen 40% eind 2023. Ook de gemiddelde rentelast blijft met 1,9% aan de lage kant (deze zou toenemen tot 2,2% in 2024), terwijl de gemiddelde resterende looptijd van de schulden toch 4,4 jaar bedraagt.
2024 staat in het teken van een verdere groei van de portefeuille. Er is sprake van de oplevering van projecten uit de toegezegde pijplijn van 295 mln. EUR in 2024. ER zal wel voor 100 mln. EUR aan niet-strategische panden verkocht worden. Voor het nieuwe jaar rekent het management op een winstdaling tot 4,70 EUR (we rekenden op 4,6 EUR, net als de consensus) door het hogere aantal aandelen als gevolg van de kapitaalverhogingen in 2023. Dit is nog ruim voldoende om het dividend verder te op te trekken tot 3,9 EUR (+3%). De 'payout' zou dan slechts 83% bedragen, wat gezond is.
Inzake fiscaliteit meldt Aedifica dat de aandeelhouders zeker tot en met eind 2025 zullen blijven genieten van de verlaagde voorheffing op het dividend (van 15% in plaats van 30%).
K2.
Advies K : Kopen
Risicospreiding 2 : Gemiddeld risico.
ADVIES : K2
Aedifica is actief in een groeisegment (dit jaar zal de portefeuille de grens van 6 mld. EUR doorbreken), de bezettingsgraad bedraagt 100%, er is heel wat visibiliteit inzake huurinkomsten (gemiddelde resterende looptijd van de huurcontracten bedraagt immers 19 jaar), er is de gezonde balans, de lage rentelast en het dividend wordt verder opgetrokken in 2024. Het aandeel, dat met een korting noteert van ruim 26%, blijft dan ook koopwaardig.