AkzoNobel « Terug naar discussie overzicht

AKZO Nobel draadje 2017

7.801 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 ... 387 388 389 390 391 » | Laatste

Omlaag ↓

[verwijderd] 17 mei 2017 10:59

quote:
realiteit 2017 schreef op 17 mei 2017 10:33:
[...]

Het lijkt mij dat de advocaten van AKZO wel zullen weten hoe volgens Nederlands recht de kans van slagen bij de rechtbank zal zijn. Ben ook reuze nieuwsgierig naar de uitkomst.

Maandag de 22ste dus...

Ben ook benieuwd. AKZO gaat zijn eigen bedrijf als een Private Equity partij opknippen en financieel 'ophousen' om zijn eigen gelijk te bewijzen. Dit is ook slecht voor de fabrieksmedewerkers van AKZO. Maar dat hoor je natuurlijk niet van management AKZO. PPG is gewoon de beste keus voor alle stakeholders behalve AKZO management en staff...

Ondernemingskamer doe je werk!

Guus_Geluk 17 mei 2017 11:36

quote:
Accuboor schreef op 17 mei 2017 10:59:
[...]
Maandag de 22ste dus...

Ben ook benieuwd. AKZO gaat zijn eigen bedrijf als een Private Equity partij opknippen en financieel 'ophousen' om zijn eigen gelijk te bewijzen. Dit is ook slecht voor de fabrieksmedewerkers van AKZO. Maar dat hoor je natuurlijk niet van management AKZO. PPG is gewoon de beste keus voor alle stakeholders behalve AKZO management en staff...

Ondernemingskamer doe je werk!

Je weet niet wat er op de achtergrond allemaal aan het spelen is. Maar een ding is zeker, PPG wil Akzo en gezien hun verleden zal het inlijven van Akzo gaan lukken.

Guus_Geluk 17 mei 2017 11:38

quote:
moneymaker_BX schreef op 16 mei 2017 20:57:
Overwinning garandeert niet Akzo’s voortbestaan
1 uur geleden Wouter van Bergen
AMSTERDAM - De strijd om AkzoNobel is geen zaak waarin het gaat om het winnen van de veldslagen, maar om het overleven van de oorlog.

Het gevecht met PPG is een nieuwe fase ingegaan, nu Akzo de laatste vriendelijke poging heeft afgewezen en de belager nu moet kiezen of het vijandig wil bieden of -al dan niet tijdelijk- een terugtrekkende beweging maakt. Hoewel PPG die mogelijkheid van een vijandig bod nadrukkelijk open laat, staat niet vast dat het
Verder lezen?
Elke maand 15 premium artikelen gratis
REGISTREER

Heeft iemand het hele artikel?

keffertje 17 mei 2017 11:42

Analyse
Overwinning garandeert niet Akzo’s voortbestaan
Gisteren, 19:26 Wouter van Bergen
AMSTERDAM - De strijd om AkzoNobel is geen zaak waarin het gaat om het winnen van de veldslagen, maar om het overleven van de oorlog.

Het gevecht met PPG is een nieuwe fase ingegaan, nu Akzo de laatste vriendelijke poging heeft afgewezen en de belager nu moet kiezen of het vijandig wil bieden of -al dan niet tijdelijk- een terugtrekkende beweging maakt.

Hoewel PPG die mogelijkheid van een vijandig bod nadrukkelijk open laat, staat niet vast dat het daadwerkelijk komt. Het is niet voor niets dat jagers liever wat geld uittrekken voor afspraken met hun prooi, dan dat ze met beperkt zicht een onzeker en kostbaar avontuur aangaan.

Overnamemachine
Dat zal ook zeker gelden bij een overname van Akzo. PPG presenteert zich graag als geoliede overnamemachine, die aan de lopende band bedrijven opkoopt. Tot nu toe deed PPG dat echter alleen met wederzijdse instemming van prooien die maar een fractie zijn van het formaat van Akzo.

Volgende week dient daarbij de rechtszaak bij de Ondernemingskamer, waarin AkzoNobel de activistische aandeelhouder Elliott Advisors treft, die het recht opeist te mogen stemmen over het ontslag van president-commissaris Antony Burgmans. Los van de vraag of het een goed idee is om Burgmans weg te sturen, staat de kwestie wie mag bepalen of over dit soort kwesties gestemd mag worden. Door aandeelhouders dit te weigeren, heeft AkzoNobel vele van hen tegen zich in het harnas gejaagd.

Rechtszaal
Ook als AkzoNobels tegenstanders op de beurs en in de rechtszaal in het stof bijten, is de eindoverwinning niet zeker. Het vertrouwen onder aandeelhouders heeft op zijn minst een stevige knauw opgelopen. Tegelijkertijd verliest Akzo ook een van zijn belangrijkste beschermingsconstructies: zijn omvang. Als respons op het bod van PPG maakte AkzoNobel bekend zijn specialty chemicalsdivisie van de hand te doen. Als die de €10 miljard oplevert die Akzo zelf noemt, dan resteert een bedrijf dat veel minder waard is dan de kleine €20 miljard waarvoor het nu aan de beurs staat.

De opbrengst wordt grotendeels weggegeven aan de aandeelhouders, waardoor Akzo zijn overblijvende verf- en lakkenactiviteiten niet kan versterken en een omvang overhoudt waarmee het als prooi op termijn in vizier komt van kleinere spelers dan PPG. Daarmee komt een scenario in beeld, dat doet denken aan Stork. Dat weigerde zich te splitsen volgens de lijnen die activistische aandeelhouders voorstelden en vluchtte na winst bij de rechter in de armen van private equityhuis Candover. Waarna de divisies in de jaren erna één voor één werden afgestoten en met Stork een stuk Nederlandse industriegeschiedenis roemloos verdween.

Guus_Geluk 17 mei 2017 11:56

Conclusie: het incompetente Akzo bestuur dient op zijn minst z.s.m. constructief te gaan praten met PPG.

[verwijderd] 17 mei 2017 14:02

Geboren met een gouden lepel in de mond,
en zeker van een baan,
Krijg ik vanaf 22 mei voortaan,
toch een schop onder m'n ko...

hjs64 17 mei 2017 15:38

Suggestie, na afstoten van chemie de verftak ook verkopen, aan PPG bijvoorbeeld.

[verwijderd] 17 mei 2017 16:05

Dit vind ik ook een goede en echt realistische column:

www.rtlz.nl/opinie/column/durk-veenst...

hjs64 17 mei 2017 16:49

Ben blij dat Durk het met me eens is :).

[verwijderd] 17 mei 2017 17:30

Banaan!

Dat rijmpt wel beter , maar geeft niet echt de inhoud weer.

[verwijderd] 17 mei 2017 17:46

bijna 22 euro onder het bod dat door AKZO als significant ondergewaardeerd wordt betitelt.
Ik kan niet stoppen met lachen

[verwijderd] 17 mei 2017 17:54

High quality global journalism requires investment. Please share this article with others using the link below, do not cut & paste the article. See our T&Cs and Copyright Policy for more detail. Email ftsales.support@ft.com to buy additional rights.
https://www.ft.com/content/541d8f8e-3a3e-11e7-821a-6027b8a20f23

Elliott brings a ‘prosecutorial’ approach to activist investing

9 HOURS AGO by: Lindsay Fortado in New York
If Hitachi, the Japanese conglomerate, thought it would be a routine matter to buy out the remaining investors in an Italian rail signalling equipment company where it had just become the largest shareholder, then it did not reckon on Paul Singer’s Elliott Management.

For the past two years, Hitachi’s planned takeover of Ansaldo STS has been under a multi-pronged legal attack, orchestrated by Elliott, that has included multiple complaints to the Italian markets regulator, a complaint to the country’s auditing board and a lawsuit.

For Elliott, this is business as usual. The $32.8bn fund and its billionaire Republican donor founder are an anomaly among activist hedge funds because of their readiness for a very protracted fight and the very broad legal tools they employ to win.

Elliott is battling on multiple fronts. It is demanding, among other things, that BHP Billiton spin off its US petroleum business, Akzo Nobel accept a takeover offer and Samsung break itself up. Last week it disclosed an activist stake in Gigamon, a network-monitoring company.

The string of victories includes claiming back more for holders of Argentine sovereign debt or pushing Klaus Kleinfeld out as chief executive of metals group Arconic. But Elliott’s belligerent legal strategies and bellicose public language mask a patient strategising that reflects Mr Singer’s early career as a lawyer. One rival activist calls it a “prosecutorial” approach; Mr Singer himself has called it “using every tool in the tool chest”.

Another anomaly: as other big-name activists falter and the sector faces criticism for crowding into the same trades, Mr Singer’s fund still has investors clamouring to pay the full rate. The industry standard is a 2 per cent management fee and a 20 per cent performance fee. When Elliott briefly opened its main fund to accept new investments earlier this month, it raised $5bn in 24 hours.

“Raising that much money that quick is really hard, especially in a time when people are taking money away from the activists,” said Don Steinbrugge, managing partner at Agecroft Partners, a hedge fund consultancy. “You have all this competition and the low-hanging fruit is gone, especially if you’re a big activist.”

We have no interest in having our interactions with a company become public just for the sake of it
Jon Pollock, co-chief executive
The consistency of the returns explains why. Elliott’s main fund was up 3.1 per cent in the first quarter, and returned 13.1 per cent last year. In its 40-year history, Elliott has had only had 12 losing quarters, and only two down years. In two years — 2007 and 2009 — the fund returned more than 30 per cent.

As a multi-strategy fund, Elliott remains more versatile than its competitors, investing in a range of credit, commodities, property and various arbitrage strategies when equity opportunities are thin. Its long background in distressed debt investing means that Elliott instinctively takes a “what’s the worst that can happen” approach that has limited its downside.

The 72-year-old Mr Singer, who founded Elliott 40 years ago, has shown signs that he is preparing for an eventual succession by bolstering the management ranks, but every investment decision still goes through him and his co-chief executive, Jon Pollock.

Jon Pollock, Elliott's co-chief executive, at the group's New York offices © New York Times/Redux/Eyevine
In a rare interview, Mr Pollock said that, whatever the asset class in which the fund is investing, “there is an activist thread that runs through the entire business”, and he added: “Patience and persistence are certainly hallmarks at Elliott.”

Most famously, Elliott spent 15 years battling Argentina in court over its defaulted debt, leading a band of creditors that were the last holdouts to settle. The final pay-off to the New York-based hedge fund was $2.4bn. With US car parts company Delphi, the fund pocketed nearly $1bn after years as a creditor by buying it out of bankruptcy.

The soft-spoken, bearded Mr Pollock favours button-down shirts with the sleeves rolled up, a tattoo on his wrist visible under his watch. Mr Singer’s long-time deputy, he was promoted to co-CEO in late 2015. Earlier this month, the fund named Jesse Cohn and Steve Cohen equity partners, bringing the partnership to seven people.

Mr Cohn, who oversees Elliott’s activist positions in US companies and runs Evergreen Coast Capital, their recently launched private equity arm, became the firm’s youngest-ever partner at 36. Mr Cohen is Elliott’s head trader and a macro specialist who has spent 14 years at the fund.

Mr Pollock chafes at the accusation of short-termism that is sometimes levelled at activists. Elliott will often be invested in a trade for five years, and it never seeks unnecessary public fights, he says.

“We have no interest in having our interactions with a company become public just for the sake of it. It usually becomes public after a series of conversations.”

Push for change: selected Elliott missives

Presentation entitiled ‘New Leadership Is Needed At Arconic’, Jan 2017
“Arconic will never approach its potential under the current CEO”

Letter to Marathon Petroleum board, Nov 2016
“Marathon’s undervaluation warrants a fundamental reassessment of whether its current structure maximizes value for shareholders”

Letter to Cognizant Technology board, Nov 2016
“Cognizant’s stock price performance tells the story of deep underperformance across all relevant benchmarks over all time periods”

Yet the fund’s style of activism has been criticised by its targets as “vulture” capital and has come under fire even from other activists.

Jeff Ubben, chief executive of ValueAct, an activist fund that keeps its pressure behind the scenes, said the recent ouster of Mr Kleinfeld was an example of companies being “bullied” by Elliott. Mr Kleinfeld was forced out not because of Elliott’s criticisms of his record at Arconic but because of what his board called “poor judgment” in sending a letter to an official at Elliott that the hedge fund said “read as a threat to intimidate or extort”.

“It’s prosecutorial in nature,” said Mr Ubben, speaking on a panel at the Milken Conference in Los Angeles earlier this month. “You hear the Elliott side, but you don’t ever hear the management or board side because they’re the defence, and the defence doesn’t talk?.?.?.?And then when you do strike back, you’re fired.”

The Ansaldo situation has not gone Elliott’s way so far. It lost a ruling in a court in Genoa in November last year where it sought to suspend the appointment of the chairman of the board, and Hitachi has shown little inclination to boost its offer price. But there — as at Elliott’s burgeoning number of activist positions — the infusion of new cash means it has additional firepower to prosecute its case.

[verwijderd] 17 mei 2017 17:56

GAAP

hjs64 17 mei 2017 18:52

Ben toch wel geinteresseerd in die tattoo van mr Pollock, dat is toch wel een haai hoop ik.

[verwijderd] 17 mei 2017 19:05

neem aan dat AKZO met hun inmiddels flinke rij adviseurs de kansen heeft doorgenomen wat er as maandag gaat gebeuren
ik zie het nog zo ver komen dat op grond daarvan AKZO op het allerlaatste moment alsnog bekend maakt dat het toch in gesprek gaat met PPG en Elliot daarop de zaak intrekt

[verwijderd] 17 mei 2017 20:01

De Akzo believers van deze site mogen mijn aandelen kopen voor 95 per stuk.
Zullen ze graag doen, want die koers is ver beneden de waarde die het bestuur aangeeft!

janrobert 17 mei 2017 20:20

Haha
Die van mij mag je voor 90,00 kopen

Freebird 17 mei 2017 21:55

quote:
janrobert schreef op 17 mei 2017 20:20:
Haha
Die van mij mag je voor 90,00 kopen

Ik ga er morgen nog een aantal super goedkoop bijkopen ; met dank aan de panikerende Amerikanen (en Trump niet te vergeten). :-)

[verwijderd] 17 mei 2017 22:36

quote:
Voorkennis schreef op 17 mei 2017 17:46:
bijna 22 euro onder het bod dat door AKZO als significant ondergewaardeerd wordt betitelt.
Ik kan niet stoppen met lachen

1. Value
The revised PPG proposal represents a value (cum dividend), as at April 24, 2017, consisting of €61.50 in cash and 0.357 shares of common stock of PPG per outstanding ordinary share of AkzoNobel1.

AkzoNobel’s analysis concludes that PPG’s proposal:
* Undervalues AkzoNobel; it fails to provide appropriate value to AkzoNobel shareholders and does not reflect AkzoNobel’s current and future value
* Does not include an appropriate change of control premium, which needs to be based on a valuation reflecting AkzoNobel’s strategy, including the recently announced plans to separate Specialty Chemicals and accelerate growth in Paints and Coatings
* Implies a value for AkzoNobel’s Paints and Coatings business at a multiple below recent comparable transactions
* Contains risks as a result of its stock component
* Risks loss of value from regulatory remedies
* Risks potential leakage of value through loss of customers, key employees and partners.

4finance 18 mei 2017 09:09

AKZO.... met de koers gaat het ook al niet goed.... B&B maken er een forse puinhoop van....

7.801 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 ... 387 388 389 390 391 » | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd	14 feb 2025 17:35
Koers	59,300
Verschil	+0,440 (+0,75%)
Hoog	59,980
Laag	58,500
Volume	584.659
Volume gemiddeld	470.953
Volume gisteren	632.322

Akzo Nobel nieuws meer

06 feb	Jefferies haalt AkzoNobel van de koop...
03 feb	Beursblik: Barclays verlaagt koersdoe...
03 feb	KBC Securities verlaagt koersdoel Akz...	1
03 feb	Berenberg verlaagt koersdoel AkzoNobel
02 feb	ASML en Shell beloond na cijfers
29 jan	Beursblik: cijfers AkzoNobel teleurst...
29 jan	Dankuwel ASML: AEX gaat prachtige sta...
29 jan	Beursblik: verftak AkzoNobel stelt te...
29 jan	AkzoNobel boekt hoger dan verwachte o...
29 jan	AkzoNobel boekt hoger dan verwachte o...	1