Realisme schreef op 28 juli 2017 08:28:
Ben vooralsnog niet content dat de twee nieuwe partners (Delta en China Eastern) een tien percent belang kunnen nemen voor maar tien euro per aandeel. Dat is naar mijn mening een cadeautje dat het AF-KLM management van de bestaande aandeelhouders afpakt. Of zie ik het verkeerd ?
Uitleg (met iets versimpelde getallen om het leesbaar te houden):
Op dit moment staan 300 miljoen aandelen uit, met waarde 12 euro elk, dus totaal waarde bedrijf is 3.6 miljard euro.
Nu wil men 75 miljoen nieuwe aandelen uitgeven, waarvoor de twee nieuwe partners een tientje per stuk voor gaan betalen. Die 750 miljoen euro rolt natuurlijk de kas van AF-KLM in ( en daar kunnen ze Virgin van betalen, ook nog eens 5 miljoen aan de investment bank (ja,zo gaat dat) en ook nog wat schuld verminderen.
De situatie daarna is dat het bedrijf de oorspronkelijke 3.6 miljard waard is + de 750 miljoen nieuw geld.In totaal 4.35 miljard. Dat gedeeld door 375 miljoen aandelen, geeft een gemiddelde prijs van 11.60 euro. Zie hier, waar de aandeelhouder eerst een waarde had van 12 euro is door het cadeautje de aandeelhouderswaarde met veertig cent verlaagd naar 11,60 euro.
De 75 miljoen nieuwe aandelen worden aan Delta en China Eastern gegeveb, ieder 37.5 miljoen, wat precies 10% is voor elk van hen.
Als aandeelhouder ben ik daar niet blij mee. Dan wil ik ook voor 25% mijn aandeelbezit kunnen uitbreiden voor een tientje. En dat helpt nog meer de schuld te verlagen, wat toch een van de doelstellingen is.
Cadeautjes geven is leuk, maar dan moet niet iemand anders het betalen !
Zie ik het nu verkeerd ?