MrTrumpHimself schreef op 25 mei 2017 20:27:
Walmart net debt/ebitda > 1, Ahold net debt/ebitda < 1. Carrefour ook kleiner dan < 1. Kroger heeft een enorme schuldenberg en Tesco leidt verlies. Whole Foods Market is een duurzaam/biologisch achtig bedrijf.
Dus wat dat betreft is Ahold het best vergelijkbaar met Carrefour, Walmart en Sainsbury. (Sainsbury heeft ook net een fusie of overname gedaan).
Als ik de 3 gemiddelde price share/EPS neem van de 3 bovengenoemde bedrijven kom ik op een EPS van 22.19 uit. En dan heeft Ahold nog een betere Net debt/Ebitda verhouding dan Walmart en Sainsbury. Die 3 hebben een gemiddelde net debt/EBITDA verhouding die 0.86 is. Ahold heeft één die 0.79 is. Dus 22.19*(0.86/0.79)=24.10. Ahold zou dus theoretisch gezien een EPS van 24.1 kunnen hebben (exclusief synergie voordelen). Dit zou een stijging van 2.7% moeten betekenen in de huidige situatie.
Situatie eind 2017: Synergie voordelen 220 miljoen. Een bijbehorend price share/EPS ratio van 19.45. Oftewel een stijging van: (24.1-19.45)/19.45 * 100% = 23.9% eind 2017.
Eind 2019 synergie voordelen van 500 miljoen dus een stijging van: (24.1-16.83)/16.83 * 100% = 43.2% voor eind 2019 zou reëel moeten zijn.
Dus de koers die nu op de borden staat is achteraf gezien oké... Maar eind 2017 zou die toch echt 23% hoger moeten staan volgens mijn amateur theoriën.
Aandeleninkoop niet meegenomen.