KPN « Terug naar discussie overzicht

quote:

s1138421 schreef op 13 november 2016 09:49:

De reden dat KPN daalt zal ongetwijfeld de stijgende rente zijn, ik vraag me af of dit door gaat zetten. De USD stijgt lekker door tov de overige currencies, de olie prijs staat straks weer onder USD 40, vlgs mij is er dan weinig kans op inflatie / rente verhoging, de importbeperkingen in de VS zullen ook nog wel even opzich laten wachten.

De beurswaarde van KPN is nu ongeveer 11,5MLD, of dat veel is weet ik niet. Wel kun je uit de Q3 cijfers denk ik eea over verwachtingen halen:

Het operationeel resultaat steeg met 43% j-o-j in kw3 2016, door hogere EBITDA en lagere afschrijvingen. Het netto resultaat was EUR 42 mln lager dan in kw3 2015 vanwege EUR 160 mln additionele financie¨le kosten gerelateerd aan het bod op obligatieleningen in september. Zonder deze transactie zou de nettowinst bijna zijn verdubbeld j-o-j naar EUR 165 mln

Investeringen t/m kw3 2016 waren 5,3% lager j-o-j, door lagere klantinvesteringen en structureel lagere investeringen in het netwerk na een periode van een hoog investeringsniveau

Ik lees hieruit voor 2017: Lagere investeringen / lagere afschrijvingen, deze zullen als gevolg hebben verdubbeling van de EBITDA, forse toename van de cashflow
De rest is een beetje lood om oud ijzer plusje bij consumenten, minnetje zakelijk.

quote:

alrob schreef op 13 november 2016 08:44:

De vraag voor mij is, of het nu nagenoeg voltooide 4-G netwerk wel voldoende opbrengt om de grote investeringen die KPN gedaan heeft, te rechtvaardigen. Met name vraag ik me af of KPN voldoende middelen heeft om een 5-G netwerk op te bouwen. In Zweden heeft Ericcson behoorlijk slechte resultaten en een winstwaarschuwing moeten geven. En Zweden is toch een voorbeeld voor het wel en wee van de telecom.
Verder is de krimp in de zakelijk markt een voortdurend item.
Wellicht dat grotere beleggers al meer hierover weten dan de particuliere beleggers en daarom hun aandelenbelangen aan het terugbrengen zijn.
Ik zou geen andere plausibele reden voor het koersverlies van KPN kunnen bedenken. Ik denk dat ik de komende week maar wat ga verkopen en verlies neem, zodra de koers wat stijgt.

quote:

Adek 2001 schreef op 13 november 2016 10:00:

[...] voormalige staatsbedrijf wordt nooit overgenomen! Staat politiek niet toe!

quote:

M M schreef op 13 november 2016 11:37:

[...]

Zijn toch aardig wat voorbeelden van hoor: Nuon, etc..
of recent Reaal verzekeringen aan Chinezen.

quote:

Petex schreef op 13 november 2016 12:23:

Juist, dit verwacht ik dus ook een beetje, al verwacht ik wel tussen 2,60 en 2,65 wat ontwikkelingen. Welke durf ik ook niet te voorspellen....
Dat is de reden, dat ik het pakket veiliger weg gezet heb en gewoon de ontwikkelingen rustig afwacht. Keert het tij eerder, die kans is net zo groot en hopelijk groter, dan is het meegenomen en heb ik mijn stap te overhaast genomen, ik heb meer misschien stomme zetten gemaakt afgelopen week, kom ik eerlijk voor uit.
Maar ik zit er dus nog wel in, ben benieuwd!

Fijne zondag!

quote:

M M schreef op 13 november 2016 11:33:

[...]

Goede analyse.

- Hele forse toename resultaten in 2017
- Hele forse toename concurrentie
- Europese consolidatie van binnen landsgrenzen naar buit landsgrenzen
- Ik snap niet hoe de toename van de rente invloed heeft op KPN, uitleg daarover is welkom

quote:

s1138421 schreef op 13 november 2016 13:54:

[...]

Het dividendrendement bij KPN is ongeveer 3% nu is de verwachting, het rendement op 10jarige obligaties is omhoog gegaan van 0% naar 0,5% , kortom je kan nu 0,5% maken zonder risico of 3% met risico. Indien de rente verder stijgt wordt het risocoloze alternatief steeds interessanter.

Daar komt bij (maar is waarschijnlijk niet de oorzaak van de daling) is dat KPN een schuld heeft van 12 MLD, 1% meer rente betekent dus 120mio minder winst.....op een winst van 500/600mio hakt dat er natuurlijk aardig in. Deze schulden staan waarschijnlijk allemaal vast en hierdoor heeft de recente stijging niet meteen invloed op de interestkosten, maar alles wat nu geherfinancierd moeten worden zal duurder zijn dan 2 weken geleden

quote:

M M schreef op 13 november 2016 14:24:

schuld 7.7 mlrd. Kijk de balans maar eens na, ziet er supergezond uit toch?

quote:

CubaSalsa schreef op 13 november 2016 17:22:

[...]

Haha, ja, super gezond, 12 miljard maar, 12.000.0000.000 dus.
Zijn 20 jaarwinsten van 600 miljoen, dan mogen
ze natuurlijk geen dividend uitkeren.
Als de rente echt gaat stijgen is de hele jaarwinst weg aan rentelasten.
Koekje erbij?

quote:

Jager63 schreef op 12 november 2016 10:13:

[...]
Voor vele anderen ook. Mij kost deze martelgang van de laatste maanden zo'n 10.000 euro. Veel verkeerde beslissingen genomen. Met turbo's geprobeerd veel goed te maken, maar dat heeft per saldo het verlies alleen maar groter gemaakt. Even aan de zijlijn nu wat KPN betreft.

quote:

Mailbox schreef op 13 november 2016 12:20:

Veel mensen, inclusief de zg analisten, zien volledig over het hoofd dat KPN zich aan het ontwikkelen is tot een high-tech IT-bedrijf. Naast telefonie, internet en tv kunnen ze al in de nabije toekomst veel meer diensten aanbieden aan bedrijven en particulieren. Het management denkt een paar stappen vooruit en heeft veel know-how in huis middels specialisten op alle gebieden. Je ziet dat ze ook steeds kleine IT bedrijfjes overnemen die op bepaalde gebieden zeer gespecialiseerd zijn. Dit alles gaat zich zeker uitbetalen in de aandelenkoers. En hierboven is al benoemd dat de investeringen in de bestaande activiteiten naar beneden gaan in 2017 en dat er forse besparingen kunnen worden bewerkstelligd. De ebitda zal daardoor flink gaan stijgen. Dat alles maakt dat KPN gewoon een waardeaandeel aan het worden is en vroeg of laat gaat men dit in de gaten krijgen en staat er een heel andere koers op de borden. Wie op dit niveau zijn aandelen verkoopt kan beter stoppen met beleggen en zijn geld op de bank zetten tegen 0,3% rente.