egeltjemetstekel schreef op 7 maart 2016 15:24:
www.telegraaf.nl/dft/goeroes/robertsc...ma 07 mrt 2016, 15:04
Mooie ontwikkelingen bij biotech
door Robert Schuckink Kool
Eind 2015 prijkte biotech heel hoog op de lijsten van sectoren met het hoogste rendement. Met een gemiddeld jaarlijks rendement over de laatste vier jaar van circa 35%.
Maar 2016 startte net als voor veel andere sectoren slecht voor biotech, met een forse correctie. Maar ik denk dat die correctiefase nu zo’n beetje over is en de biotech-aandelen langzaam maar zeker de weg omhoog weer gaan vin-den.
Enkele weken geleden stelden veel analisten al dat biotech-aandelen weer zeer koopwaardig zijn. Zo wezen analisten erop dat de koerswinstverhoudingen van Amerikaanse topbedrijven als Amgen, Gilead en Biogen ongekend laag zijn, zelfs lager dan van de brede S&P-index.
Terwijl het om zeer solide bedrij-ven met miljardenomzetten gaat. Bovendien is al enige tijd binnen de biotech-sector sprake van een versnelling van de innovaties. Door nieuwe technieken slagen biotech-bedrijven er steeds beter in nieu-we, kansrijke medicijnen te ontwikkelen. Medicijnen die patiënten echt helpen. Vaak ook zelfs hun leven redden. Dat vind ik – en velen met mij denk ik – geweldig. Innovatie binnen de biotechsector heeft dus wel heel verstrekkende gevolgen voor mensen.
Immunotherapie
Een van die innovatieve technieken is immunotherapie. Dat is echt een baanbrekende techniek, vooral als het om de behandeling van kanker gaat. Zo is er immunotherapie met behulp van monoklonale anti-lichamen en immunotherapie met behulp van cytokinen. Monoklonale antilichamen zijn stofjes die spe-cifieke eiwitten op de kankercellen herkennen en zich daaraan binden. Vervolgens worden deze kanker-cellen herkend door het afweersysteem, die ze dan vernietigt. Een geweldige ontwikkeling, die inder-daad al levens redt.
Wat dit concreet kan betekenen wordt duidelijk bij het ontroerende televisiepro-gramma Over mijn lijk, waarin jonge mensen met kanker worden gevolgd. Eén van de mensen die ge-volgd wordt, is een jongeman, die een pil slikte die heel specifiek inwerkt op zijn specifieke kanker. Daardoor zijn alle tumoren bij hem enorm geslonken en leeft hij nog steeds, terwijl dat vrijwel onmoge-lijk leek. Immunotherapie met behulp van cytokinen werkt minder specifiek, maar ook daarmee worden mooie resultaten geboekt.
Nederlandse biotech
Het mooie vind ik dat Nederlandse biotechbedrijven mondiaal echt meedoen, ook in immunotherapie. Je ziet in Nederland een aantal clusters van biotechbedrijven: onder meer in Leiden - rond de universi-teit daar - en in Oss, rond het terrein waar voorheen het Nederlandse bedrijf Organon zat. Organon sloot in 2010. Maar een paar jaar daarna ontstond op het voormalig bedrijventerrein van Organon het Pivot Life Sciences Park Oss.
Waar onder meer allerlei wetenschappers van voormalig Organon innova-tieve biotech-bedrijven startten. Een enorme stimulans voor deze bedrijven was de overname eind 2015 door farmabedrijf AstraZeneca van het pas vier jaar oude Nederlandse biotech-bedrijf Acerta, dat medi-cijnen tegen kanker ontwikkelt. Voor het enorme bedrag van $3,5 miljard verwierf AstraZeneca een belang van 55% in Acerta. Op het Pivot park zijn nu 36 bedrijven gevestigd die werk bieden aan 350 mensen, maar dat zal groeien naar 40-45 bedrijven en 550-600 werknemers. De waarde van de daar gevestigde bedrijven overtreft inmiddels al lang die van Organon Oss destijds..
Forse groei de komende jaren
En biotechbedrijven richten zich uiteraard niet alleen op medicijnen tegen kanker, maar ook op innova-tieve behandelingen voor andere ziekten. En ook daar worden flinke successen geboekt. Dat leidt dan ook tot forse groeiverwachtingen voor de komende jaren. Het Amerikaanse onderzoeksbureau Grand View Reseach voorziet dat de totale omzet van de sector in 2020 zal uitkomen op $ 608 miljard, 100% groei ten opzichte van het huidige niveau.
Nog meer waarde
En die groei kan denk ik nog flink toenemen als ik een recente ontwikkeling in ogenschouw neem. Het Belgische biotech-bedrijf Galapagos kondigde eind 2015 een prima deal aan met het Amerikaanse Gi-lead, om het reumamedicijn Filgotinib samen te gaan uitbaten, waardoor Galapagos recht heeft op 50% van de winst. De ambitie van Galapagos is om niet alleen nieuwe middelen te ontwikkelen maar ook zelf medicijnen te verkopen. Als die trend doorzet, kunnen biotech-bedrijven nog meer waarde creëren.
Instappen in biotech
De komende jaren staat er nog heel veel te gebeuren binnen deze spannende sector. Beleggers die al een belang hebben en vertrouwen hebben in de verwachte groei van biotech de komende jaren, zouden na de recente koersdalingen kunnen overwegen hun belang uit te breiden.
Beleggers die nog geen be-lang hebben, kunnen overwegen van de correctie gebruik te maken door tegen lagere koersen in te stappen in deze bijzondere trend. Dan is het wel raadzaam een brede spreiding aan te brengen. Niet iedere nieuwe onderzoeksrichting van biotech-bedrijven of nieuw medicijn kan een succes zijn immers. Maar door de versnelling in innovaties binnen deze sector zal het aantal nieuwe, succesvolle medicijnen wel gaan toenemen.
Deze column is geschreven door Robert Schuckink Kool, directeur bij Trend Invest.