ketchup schreef op 19 augustus 2020 07:12:
[...]
de 12 euro is gebaseerd op de minimale waarde opbrengst voor som der delen die men toepaste ten tijden van eerst de HERE verkoop door Nokia aan de Duitse autofabrikanten en later de Fleetmatics sale , ervan uitgaande dat toen HERE nog 75% marktaandeel had en Fleetmatics gelijkwaardig was qua opzet, maar wel in een betere markt ( US) voor rendement opereerde
men schatte toen in dat TT zeker een 3 miljard euro waardeweging verdiende voor rockbottom , toen was er nog wel hoop voor Sports
analisten zelf zagen zelf eerder een fair-value voor som der delen van 18 euro
maar goed gezien de koersontwikkeling en het trackrecord van dit aandeel gaan we maar uit van die rockbottom waardering
neem je die 3 miljard, trek daar de 750 mio vanaf die we als kapitaaluitkering kregen voor Telematics , trek daar het falende sports vanaf voor 500 mio ( dat men toen voor mogelijke waardering zag en een versneld uitfaserende PND markt zeg nog eens 100mio ) kom je ongeveer aan een restwaarde van 1.650 miljard bij 132 mio uitstaande aandelen geeft dat 12.50 euro
nou begrijp ik best dat bij een 7.50 euro notering 12.50 betalen een premie van 70% is en dat fors, maar je moet het ook zien in het licht van de gedane investeringen voor acquisities en R&D en dan is het schandalig laag
let wel: we hebben het dan over een jat-operatie, want het kunnen kopen van een established mapmaker , wat echt een scarce commodity is , is onmogelijk onder de 3 miljard euro
vandaar dat het HERE ook nog steeds lukt om nieuwe investeerders te strikken basis 3 miljard euro
eigenlijk zou TT dan ook eerder zeker 3 miljard moeten opbrengen , want ze winnen markt aandeel van HERE en ze hebben een beduidend beter platform.
3 miljard bij 132 mio aandelen is 22.50 euro, gooi dat in een veiling en het brengt 30 euro op
vandaar dus de 12 euro minimum en 30 euro fair value , maar om die 30 euro te krijgen moet HG wel de ondernemingswaarde naar 1.5 miljard brengen
voor nu is de realiteit echter 7.50 euro spelende in de 3e divisie
geen dividend en als ze al een acquisitie/investering zouden doen, dan is toch echt TT zelf de beste die available is, en dat weten ze donders goed
en bij die gewetensvraag : eerlijker of nog rijker , ben ik bang dat ze opteren voor nog rijker en krijgen ze dat niet vanwege dat de beursnotering ondermaats blijft , dan moet het er eerst maar vanaf
HERE heeft geen probleem met een 3 mljard prijskaartje en geen CASH
TT staat voor nog geen Miljard genoteerd met 400 mio cash
maar HERE staat dan ook niet aan de beurs, stond het er wel op dan was die spread tussen HERE en TT onmogelijk, of HERE zakt naar 1 miljard, of TT gaat naar 3, of ze vinden elkaar in het midden aan 2