Euronav trotseert zijn resultaten met de bibber. Een ontwrichte oliemarkt en een olieschuw beursklimaat deden de koers van de tankerrederij verder wegzakken.
Voor Euronav EURN2,59% is het al lang geen double whammy meer, maar minstens een tenfold whammy. Alles wat kan tegenzitten, zit tegen voor de olievervoerder: een mondiale crisis, drastisch minder reisverkeer, de OPEC die haar olieproductie terugschroefde, Iraniërs die met illegale schepen de oliehandel bezoedelen en veel te veel schepen die op veel te weinig beschikbare ladingen jagen. Die cocktail resulteert in minder orders en extreem lage vrachttarieven.
'We zitten niet alleen op de bodem, het lijkt alsof we op de bodem verzand zijn', verzuchtte CEO Hugo De Stoop deze week in een interessante podcast van de beurssite Seeking Alpha. 'De tarieven blijven zeer, zeer, zeer laag. We voelen ons daar uiteraard niet goed bij, maar we durven hopen op beterschap.'
De cijfers die Euronav donderdagochtend publiceert, geven mogelijk een glimmer hoop, nu de wereldeconomie hoger schakelt en de OPEC de deur opent naar productieverhogingen. De vergelijkingslat ligt wel torenhoog: in dezelfde periode vorig jaar verdubbelde de groepsomzet en boog Euronav een nettoverlies van 19 miljoen dollar knap om in een nettowinst van 485,2 miljoen dollar. Die prestatie resulteerde in een superdividend.
Maar de belegger, die avers is geworden van alles wat naar olie ruikt, strafte de koers verder af. 'We noteren tegen een korting op onze boekwaarde én een korting op onze sectorgenoten', zegt De Stoop in de podcast. 'Geen beter instapmoment dan nu', verkoopt de topman zijn waar. Ook de leidinggevenden lijken dat intussen zelf ook te vinden: vorig jaar verkochten insiders met de regelmaat van de klok hun aandelen. Dit jaar dateert de jongste insiderverkoop bij Euronav - ondanks de lage koers het meest geshorte aandeel in Brussel - van februari.
Het bedrijf dient de ESG-belegger, die focust op duurzaamheid, sociale impact en goed bestuur, van repliek. Het sloopt in sneltreinvaart oude schepen en vervangt ze door minder brandstofverslindende exemplaren. 'We plaatsen ons in de voorhoede', aldus De Stoop, die zich uitspreekt voor de invoering van een wereldwijde koolstoftaks om de vergroening van de economie en het transport te financieren. Parels voor de zwijnen, vrezen sommigen. 'De beurs zal Euronav nooit het krediet geven dat het verdient', zei een analist van Deutsche Bank, die Euronav adviseert de beurs de rug toe te keren.
Bron: De Tijd