Nadat bij de IPO al een voorzichtige schatting was gegeven van de tweedekwartaalcijfers stelden de cijfers vandaag van Flow Traders niet teleur. Het handelsresultaat was nagenoeg gelijk aan de 31 miljoen euro die in het eerste kwartaal werd verdiend.
Dat bracht het totaal aan netto-inkomsten (zonder eenmalige posten) voor het eerste halfjaar op 60,7 miljoen euro, oftewel 1,30 per aandeel. De officiële cijfers, met de eenmalige posten daarin verwerkt, laten een nettowinst zien van 0,66 euro per aandeel. Daarin zitten verwerkt:
De IPO-kosten van 0,8 miljoen euro (overigens werden de meeste kosten gemoeid met de IPO netjes opgehoest door de verkopende partijen, dat zien we ook wel eens anders).
Een eenmalige uitkering van in totaal 33 miljoen euro aan een aantal senior werknemers voor het afkopen van bepaalde Share Appreciation Rights, die tussen 2009 en 2011 aan een aantal werknemers zijn gegeven. Vooral de twee CO-CEO’s Dijkstra en Rietberg zijn de begunstigden van dit bedrag.
Uitstekend verlopen
De IPO is eigenlijk uitstekend verlopen. Het enige jammere er aan is dat de prijsindicatie zo ruim was dat veel particulieren sowieso afzagen van inschrijving. Wie alleen bestens mag inschrijven met een prijsrange van 29 tot 37 euro in het vooruitzicht wacht over het algemeen eerst even de koersreactie af.
Omdat de IPO ook nog midden in de Griekenlandcrisis viel, kwam de uiteindelijke introductieprijs wat aan de lage kant van de prijsrange uit. Inmiddels heeft de Franse bank BNP Paribas, die in Nederland flink aan de weg timmert, al een belang van 3% genomen.
Dat had wellicht wat goedkoper gekund, als ze voordien rechtstreeks contact met Flow hadden opgenomen. Het was immers al bekend dat vooral de grootaandeelhouder Summit best een gedeelte wilde cashen.
Volume in ETF’s verdubbeld
Vorige maand maakte Euronext al bekend dat het volume in ETF’s op haar beurzen in een jaar tijd is verdubbeld. De Amerikanen waren eerder al overtuigd van het nut van ETF’s, vooral in verhouding tot de starre, moeilijk verhandelbare en dure beleggingsfondsen.
Nu hebben de Europese beurzen het eerste halfjaar wel vol de wind in de zeilen gehad met de afgezonken euro. Vanuit dat oogpunt gezien is er, ook vanuit de Verenigde Staten, veel extra geld naar de Europese beurzen gevloeid. Flow heeft wat dat betreft dus dubbel kunnen profiteren.
De vraag is nu of Flow deze enorme verdiensten vol kan houden. Alhoewel, toen ik in 2000 mijn bonusje kreeg bij Optiver, zei onze roerganger: "Kijk er maar goed naar, want zoiets krijg je nooit meer".
Sindsdien hebben handelsbedrijven als Optiver en ook IMC echter alleen maar méér winst gemaakt. Met de enorme mogelijkheden wereldwijd, en de nog steeds stijgende populariteit van ETF’s, zie ik eigenlijk niet in waarom dat deze keer, en voor Flow, anders zou zijn.