Even de betaalmuur gekraakt :-)
Verzekeraar Delta Lloyd, die jarenlang bekend was als grote belegger in middelgrote Nederlandse beursfondsen, heeft zijn aandelenportefeuille vorig jaar fors afgebouwd en is in plaats daarvan meer hypotheken gaan verstrekken.
Delta Lloyd meldt die tendens in het donderdag verschenen jaarbericht, waaruit ook blijkt dat het operationele resultaat met 6% is gestegen tot €430 mln. Het is de laatste grote verzekeraar met nog een behoorlijk percentage aandelenbeleggingen.
De totale waarde van de aandelenportefeuille bedroeg eind december €2,3 mrd, tegen €3 mrd eind 2012. Delta Lloyd heeft voor €800 mln aan aandelen verkocht.
'Mr. 5%'
Onlangs is het hoofd beleggingen Alex Otto opgestapt. Otto, die de bijnaam 'Mr. 5%' had omdat hij sterk geloofde in aandelenbelangen van 5% in beursfondsen, gaf toen aan het werk minder interessant te vinden omdat hij minder in aandelen mag zitten.
Imtech
Het afgelopen jaar wist Delta Lloyd wel een koerswinst te boeken op de aandelenportefeuille, maar minder dan de index. Want Delta Lloyd zat voor ruim 5% in het probleembedrijf Imtech, waarvan de waarde sterk is gedaald. Overigens is dat belang later in het jaar voor een groot deel afgebouwd.
Terwijl de aandelen minder worden, heeft Delta Lloyd vorig jaar maar liefst twee keer zoveel nieuwe hypotheken verkocht: €1,3 mrd. Die gelden tegenwoordig als aantrekkelijke belegging voor levensverzekeraars, binnen de nieuwe toezichtregels (in jargon: Solvency II). 'Het is een uitdaging om binnen de nieuwe regels het rendement te optimaliseren', aldus het persbericht.
Bestuursvoorzitter Niek Hoek wijst erop dat Delta Lloyd weliswaar minder in aandelen belegt, maar dat hij het pakket dat resteert, minder beschermt met derivaten. ‘Onze hedges op aandelen zijn van E 3 naar 3 mrd gegaan. Want die drukken het rendement.’ In de nieuwe toezichtregels krijgen verzekeraars slechts beperkt erkenning voor het beschermen van aandelen met putopties. Hoek denkt dat hij de beleggingsportefeuille nu ‘evenwichtig is, ook in de toekomst’.
'Goed jaar'
Bestuursvoorzitter Niek Hoek zegt in dat bericht dat zijn bedrijf 'een goed jaar' achter de rug heeft. De premie-inkomsten gingen licht omhoog (1%) naar €4,7 mrd. Toch blijft het dividend gelijk op €1,03. Het dividend stijgt niet zolang de solvabiliteit niet de 200% heeft bereikt. Die solvabiliteit ging vorig jaar 7 procentpunt omhoog naar 184%.
Reaal
Hoek zegt dat Delta Lloyd ‘gaat kijken’ naar Reaal, de genationaliseerde verzekeraar die het ministerie van Financiën wil verkopen. ‘We hebben nu een mooi huis, het lijkt erop dat het huis van de buurman te koop komt. Gaat dat toegevoegde waarde opleveren, of alleen problemen? En wat kost het? We zullen er naar kijken, maar we hebben het niet nodig om succesvol te zijn.’