Bolo schreef op 28 oktober 2014 23:21:
[...]
Verwachtingen van het bestuur zijn (van 11 augustus):
? The combined revenue from Geotechnical, Survey and Subsea divisions is expected to grow
? Combined EBIT of Geotech, Survey and Subsea for 2HY14 is expected to improve to the low teens compared to 7.0%* in 1HY14
? Combined EBIT expected to be below 2HY13 (14.1%) due to:
? Different mix of work with less high margin deep water work and more lower margin wind farm activities
? Ongoing margin pressure in certain parts of the Survey market
? Uncertain project timing and reduced utilisation
En over Geoscience
? Geoscience market is uncertain
? Revenue contribution is expected to grow
? Margin should improve compared to 2HY13 and 1HY14
? Outlook is based on reasonable utilisation of resources in Seabed Geosolutions; if not achieved transformation to more modular deployment model could be expedited, which would trigger restructuring charges and impairments
Concreet zou je dus 2 dingen als tegenvallend kunnen betitelen morgen
-EBITmarge blijft onder de 10% in H2 2014
-Omzet die niet genoeg groeit, denk dat minder dan 5% een tegenvaller is.
Sinds deze uitspraak gedaan is, is de olieprijs ongeveer met 20% gedaald en geven meerdere branchegenoten bij q3 cijfers aan daarvan last te hebben (Saipem en PGS). Vandaar dat ik denk dat vooral die marges tegen zullen vallen. Heb wel een beetje het idee dat de markt dat ook verwacht, dus als het niet heel slecht is, is dat niet zo heel erg. Ik ga er zelfs vanuit dat afschrijvingen bij geoscience al ingeprijsd zijn.
Outlook, strategie en duidelijkheid bestuur zullen m.i. belangrijker zijn. Vind het wel wat moeilijker dat te beoordelen.
Succes morgen!