Contra indicator schreef op 16 augustus 2013 10:49:
Helaas nog niks van het KPN bestuur n.a.v. mijn vorige oproep. Dat vind ik een treurige ontwikkeling.
Even een sommetje waar het iedereen vrij is om op te schieten.
Voor de emissie betaald ome Carlos 8 Euro voor 28% van de uitstaande aandelen. Dat is:
1,4 miljard uitstaand / 100 * 28 * 8 = ongeveer 3,1 miljard.
Met de emissie betaald hij nog eens extra:
1,4 miljard / 100 * 28 * 2 Euro ( zeg 2 * 1 Euro) =780 miljoen.
Dus voor een kleine 4 miljard Euro heeft hij 28% KPN in handen.
Bod Eplus is nu 8,1 miljard waarvan hij 28% mag bijschrijven = 8,1 / 100 * 28 = 2,3 miljard. En hij wil een hogere prijs voor Eplus?
Hij biedt ons 2,40 Euro per aandeel en moet nog 72% kopen. Dat is 4,2 miljard aandelen / 100 * 72 * 2,40 = 7,2 miljard. Dus met het huidige bod betaald hij voor heel KPN de eerdere 4 miljard plus de huidige 7,2 miljard = 11,2 miljard Euro.
Indien hij een (betere) deal sluit met Telefonica (of al heeft gesloten), krijgt hij de volledige 8,1 miljard of meer en betaald 3 miljard of minder voor KPN en BASE. Dat noem ik SLIM zakendoen.
Dus voor een lullige 11,2 miljard aankoop heel KPN minus 8,1 miljard Telefonica = 3,1 miljard lijft hij KPN en Base in. Dat is inclusief een mooie 4 G licentie in NL (a 1,5 miljard) en een mooi belang in Duitsland.
Komt neer op 3,1 miljard voor KPN en Base gedeeld door 4,3 miljard aandelen = 0,70 Euro per aandeel. Haal ik hier de licentie vanaf dan is het 3,1 miljard - 1,5 miljard = 1,6 miljard gedeeld door 4,3 miljard aandelen is dat nog geen 0,40 Euro per aandeel voor KPN en Base. Koopje!
In mijn optiek mag daar best een schepje bovenop en ik vermoed dat hij al de deal met Telefonica heeft gesloten.