Aandeelhouder:
Bod America Movil op KPN blijft nog uit
Merwin Bisseling - 4 juli 2013, 07:18
Onduidelijk of standstill overeenkomst tussen telecombedrijven nog geldt.
Geruchten dat América Móvil een bod voorbereidt op KPN zijn mogelijk prematuur omdat er een zogenoemde standstill agreement tussen de twee telecombedrijven bestaat.
De overeenkomst, die onder meer bepaalt dat América Móvil het belang in KPN niet verder uitbreidt, kan worden opgezegd door de Mexicanen met inachtneming van een periode van twee maanden.
Zowel América Móvil als KPN wilden echter tegenover ABM Financial News niet aangeven of deze overeenkomst is opgezegd.
Een woordvoerder van KPN voegde daaraan toe dat het telecombedrijf er melding van maakt als er "significante" veranderingen plaatsvinden. Of het opzeggen van de overeenkomst als een dergelijke significante verandering geldt, bleef echter onduidelijk.
Ook KPN kan met inachtneming van twee maanden de overeenkomst opzeggen, maar mag dit pas na een periode van twee jaar voor het eerst doen.
América Móvil bracht begin mei 2012 een partieel bod uit op KPN van 8 euro per aandeel. Na afloop van de aanmeldtermijn op 27 juni hadden de Mexicanen bijna 30 procent van KPN in handen.
Daarmee bleef América Móvil onder de grens van 30 procent, waarbij een verplicht bod moest worden uitgebracht op heel KPN.
ndien América Móvil een verplicht bod had moeten uitbrengen dan moest dit tegen een billijke prijs, zo schrijft de Autoriteit Financiële Markten voor.
De billijke prijs is in principe de hoogste prijs die door de bieder in het jaar voorafgaand aan het verplichte bod is betaald, in dit geval zo'n 8 euro per aandeel.
Inmiddels is deze periode voorbij, wat betekent dat de Mexicanen een beduidend lager bod kunnen uitbrengen dan 8 euro.
De koers van KPN is sinds het bod flink gedaald, onder meer door een claimemissie, tot 1,64 euro.
Analist Jos Versteeg van Theodoor Gilissen zegt dat América Móvil nog wel een tot twee jaar de tijd neemt alvorens KPN volledig in te lijven.
Volgens Versteeg houdt de druk die een overname geeft op de balans de Mexicanen vooral tegen.
Daarbij is er volgens de analist ook geen noodzaak tot haast. Inmiddels heeft América Móvil een controlerend belang in KPN en een ingang in Europa in handen. Een succesvolle strategische deal, aldus Versteeg.
Mocht er een alternatieve bieder komen, en dat ziet Versteeg niet snel gebeuren, dan komt de overeenkomst tussen América Móvil en KPN direct te vervallen en hebben de Mexicanen alsnog hun handen vrij.